東吳證券：給予永貴電器買入評(píng)級(jí)|世界簡(jiǎn)訊

、長(zhǎng)安等優(yōu)質(zhì)客戶的合作將進(jìn)一步深化，進(jìn)而拓展供應(yīng)品類、提升供應(yīng)份額，產(chǎn)品單車價(jià)值量有望不斷提升。
充電樁市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，超充槍提供超額彈性： 公司充電槍產(chǎn)品覆蓋直流與交流，終端客戶涵蓋多家行業(yè)主流車企及樁端運(yùn)營商企業(yè)，相關(guān)產(chǎn)品收入在車載新能源業(yè)務(wù)占比超過 35%，為主流國產(chǎn)上市連接器企業(yè)中占比最高。同時(shí)，快充充電樁的快速滲透也將帶動(dòng)對(duì)液冷超充槍的需求，公司是國內(nèi)第一家量產(chǎn)液冷大功率超充槍的廠商，已給眾多國內(nèi)整車廠、充電樁端廠家及運(yùn)營商供應(yīng)產(chǎn)品，我們看好公司的超充槍產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不斷提升，在需求大規(guī)模擴(kuò)張的市場(chǎng)中獲取超額份額。
軌交列車存量維保需求釋放+增量恢復(fù)，軌交產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷豐富： 公司為國內(nèi)軌道交通連接器龍頭，并于近幾年開辟非連接器新產(chǎn)品，非連接器產(chǎn)品在客戶處快速滲透實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。 十四五釋放軌交列車新一波增量，同時(shí)存量車輛集中維保周期開啟，公司軌交產(chǎn)品有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。
盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)： 公司深度布局軌道交通與工業(yè)、車載與能源信息、特種裝備三大業(yè)務(wù)板塊，我們看好公司在軌交連接器領(lǐng)域鞏固龍頭地位的同時(shí)，發(fā)力新能源連接器和充電槍業(yè)務(wù)。我們維持公司 23-24 年歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè) 2.33/3.03 億元， 新增 2025 年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè) 3.92 億元