齊魯轉(zhuǎn)債成為今年以來第一只上市首日“破發(fā)”的可轉(zhuǎn)債
，也意味著可轉(zhuǎn)債無風(fēng)險套利時代不再，個人以為
，這并非壞事
。一方面，有利于抑制市場的投機(jī)行為
。另一方面
，將會抑制某些上市公司利用可轉(zhuǎn)債融資的沖動。
12月19日
，齊魯銀行發(fā)行的80億元齊魯轉(zhuǎn)債上市
。該轉(zhuǎn)債以低于100元面值的98.01元開盤
，意味著其開盤即出現(xiàn)“破發(fā)”現(xiàn)象。盡管盤中曾反彈至98.87元的“高位”
，但也未能站上100元面值
，最終以95.13元收盤，報跌4.87%
。齊魯轉(zhuǎn)債成為今年以來第一只上市首日“破發(fā)”的可轉(zhuǎn)債
，也意味著可轉(zhuǎn)債無風(fēng)險套利時代不再，個人以為
，這并非壞事
。
(相關(guān)資料圖)
據(jù)統(tǒng)計，在齊魯轉(zhuǎn)債之前
，今年共有141只可轉(zhuǎn)債上市
。其中，上市首日漲幅最大的為永吉轉(zhuǎn)債
，當(dāng)天報漲276.16%
，其投資者可謂獲利豐厚；漲幅最小的友發(fā)轉(zhuǎn)債也有4.07%的漲幅
，投資者雖然獲利不多
，但也不至于上市當(dāng)天出現(xiàn)虧損。141只可轉(zhuǎn)債平均漲幅為29.99%，相對于今年股市投資的收益率，其漲幅其實(shí)已經(jīng)不低。
齊魯轉(zhuǎn)債不僅是今年以來第一只上市首日“破發(fā)”的可轉(zhuǎn)債
，也是自2021年5月24日中裝轉(zhuǎn)2之后第一只上市首日跌破面值的可轉(zhuǎn)債。齊魯轉(zhuǎn)債之所以出現(xiàn)“破發(fā)”現(xiàn)象，個人以為原因是多方面的。一是齊魯轉(zhuǎn)債到期時間長達(dá)6年之久，時間周期長
，而6年票息為14.6%，年化收益率并不高，也低于此前發(fā)行的青農(nóng)轉(zhuǎn)債、重銀轉(zhuǎn)債。二是齊魯轉(zhuǎn)債初始轉(zhuǎn)股價格為5.87元，目前其股價在4.10元左右，呈現(xiàn)出“倒掛”現(xiàn)象。由于銀行轉(zhuǎn)股價格下修難度較高，導(dǎo)致眾多投資者選擇用“腳”投票。三是齊魯轉(zhuǎn)債的股東配售率為43.15%，表明其股東對于該可轉(zhuǎn)債的認(rèn)可度并不高。顯然，這也是不可忽視的重要因素。可轉(zhuǎn)債是上市公司再融資的重要方式之一
。雖然多年以來，定增更受上市公司的青睞，但選擇可轉(zhuǎn)債實(shí)施再融資的上市公司亦不在少數(shù)。比如今年已有145只可轉(zhuǎn)債發(fā)行，融資金額超過2100億元 ，這顯然不是一筆小數(shù)目
。而且，可轉(zhuǎn)債亦股亦債的特性
，也讓投資者能夠處于進(jìn)可攻
、退可守的有利位置。當(dāng)正股股價高于轉(zhuǎn)股價格時
，投資者可通過轉(zhuǎn)股獲利
；當(dāng)正股股價低于轉(zhuǎn)股價格時，投資者可讓上市公司通過贖回可轉(zhuǎn)債的方式獲取利息獲利。
，F(xiàn)實(shí)案例中，不乏有的上市公司通過不同的方式達(dá)到“再融資”的目的。定增之后實(shí)施配股從去年的5月24日之后至今年12月19日之前
，堪稱可轉(zhuǎn)債的無風(fēng)險套利時代。只要投資者參與申購或參與配售，獲利是大概率事件。期間只有獲利的多與少的區(qū)別，并不存在虧損的問題。這也導(dǎo)致眾多投資者對于可轉(zhuǎn)債的投資趨之若鶩，也引發(fā)了可轉(zhuǎn)債市場的火爆。但齊魯轉(zhuǎn)債的破發(fā)則說明
，可轉(zhuǎn)債投資并非沒有任何的風(fēng)險。而且，個人以為，齊魯轉(zhuǎn)債的破發(fā)，或許還是“好事”。一方面
，有利于抑制市場的投機(jī)行為。近年來可轉(zhuǎn)債市場的火爆，與投機(jī)炒作不無關(guān)系。聚合轉(zhuǎn)債上市當(dāng)天報收133.52%，以及永吉轉(zhuǎn)債掛牌首日報漲276.16%，并非個中存在如此大的套利空間，本質(zhì)上則是市場投機(jī)炒作的結(jié)果。而且，某些可轉(zhuǎn)債上市當(dāng)天漲幅巨大，也凸顯出市場投機(jī)的猖獗程度。但齊魯轉(zhuǎn)債出現(xiàn)破發(fā)現(xiàn)象，無形中會打擊市場對于可轉(zhuǎn)債的炒作，抑制其投機(jī)行為。另一方面
，將會抑制某些上市公司利用可轉(zhuǎn)債融資的沖動。滬深市場中，雖然絕大多數(shù)上市公司因有資金需求而啟動再融資，但也不排除極少數(shù)上市公司的融資是為了圈錢，這顯然是值得商榷的?div id="4qifd00" class="flower right">，配股之后再利用可轉(zhuǎn)債融資
。可轉(zhuǎn)債無風(fēng)險套利時代結(jié)束
，有利于抑制上市公司利用可轉(zhuǎn)債融資的沖動
。
當(dāng)然，齊魯轉(zhuǎn)債的破發(fā)
，也將對投資者產(chǎn)生警示效果
。打新可轉(zhuǎn)債，不再意味著可無風(fēng)險套利
。與申購新股一樣
，投資者在打新可轉(zhuǎn)債時，需要從上市公司的質(zhì)地、股價活躍度、轉(zhuǎn)股價格等多方面進(jìn)行考量，并經(jīng)慎重思考后才作出投資決策。，打新可轉(zhuǎn)債，既可能獲取豐厚的收益，也可能出現(xiàn)虧損?div id="d48novz" class="flower left">
；诖?div id="d48novz" class="flower left">(本文作者介紹：獨(dú)立財經(jīng)撰稿人 在三大證券報等多家媒體發(fā)表文章數(shù)百篇)
關(guān)鍵詞： 上市公司 無風(fēng)險套利 轉(zhuǎn)股價格
最近更新
- USANA葆嬰向鄉(xiāng)村兒童捐贈價值320萬元益生菌產(chǎn)品:要聞2022-12-23
- 全球快看點(diǎn)丨曹中銘：首日再現(xiàn)破發(fā) 可轉(zhuǎn)債無風(fēng)險套利時代結(jié)束并非壞事2022-12-23
- 永倍達(dá)：數(shù)字化建設(shè)，鄉(xiāng)村振興需要這條超級賽道！:全球今頭條2022-12-23
- 民爆概念領(lǐng)跌 保利聯(lián)合突跌:天天亮點(diǎn)2022-12-23
- 天天即時：研究生考試明日開考，部分省份明確考生考試期間全程戴口罩2022-12-23
- 尚赫【玻妃潤妍賦活】肌膚水潤不止一整天2022-12-23
- 巴克集團(tuán)涉嫌傳銷被凍結(jié)賬戶9455萬元 復(fù)議申請被法院駁回2022-12-23
- 【提醒】請認(rèn)準(zhǔn)！這44個抗原試劑已獲批 每日短訊2022-12-23
- 全球看點(diǎn)：“變啦”APP關(guān)聯(lián)企業(yè)及人員被異地法院執(zhí)行5.3億元2022-12-23
- 天天熱消息：持續(xù)至少5年，美軍這一丑聞曝光！2022-12-23
- 陽了后的疼疼疼，怎么退退退？:焦點(diǎn)2022-12-23
- 每日速看!12月22日機(jī)構(gòu)席凈賣出 買入14股2022-12-23
- 大部分人陽了 今天陽不陽？_每日消息2022-12-23
- 【快播報】抱團(tuán)的兩個演繹方向2022-12-23
- 全球熱點(diǎn)評！這個信號非常的重要!(附策略)2022-12-23
- 早盤：恒生科技暴漲帶來的投資機(jī)會2022-12-23
- 每日觀點(diǎn)：沙黽農(nóng)：連跌九天形成多輸局面2022-12-23
- 又見“中國好老板”，贈送公司資金不低于7個億2022-12-23
- 轉(zhuǎn)陰后為何還會一直咳嗽？痊愈多久沒有傳染性？最新回應(yīng)|全球新消息2022-12-23
- 怎樣獲取行程碼二維碼？獲取行程碼二維碼的三種方法2022-12-23
- 怎么獲取自己的個人行程碼？二維碼掃不出來怎么回事
？2022-12-23- 【全球獨(dú)家】菏澤市立醫(yī)院喬保光副主任醫(yī)師在全國會議作學(xué)術(shù)交流2022-12-23
- 健康寶照片怎樣更換
？六個步驟輕松更換健康寶照片2022-12-23- 北京健康寶照片可以美顏嗎？北京健康寶照片更換要求是什么
？2022-12-23- 蘋果如何分屏
？iPhone實(shí)現(xiàn)分屏操作方法是什么？2022-12-23- 蘋果13懸浮窗設(shè)置在哪里
- 怎么獲取自己的個人行程碼？二維碼掃不出來怎么回事
