，多家信托公司已接連推出家庭服務(wù)信托業(yè)務(wù)。家庭服務(wù)信托將如何攪動市場
？未來發(fā)展趨勢又怎樣
？
信托百佬匯記者為此專訪了來自上海信托、中信信托、華潤信托的三位業(yè)界專家，從首批開拓者的實(shí)踐角度解析家庭服務(wù)信托的展業(yè)路徑與未來方向。
【資料圖】
家庭服務(wù)信托成新藍(lán)海按照《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類的通知》（簡稱《業(yè)務(wù)新規(guī)》）
，“資產(chǎn)服務(wù)信托”的“財(cái)富管理服務(wù)信托”項(xiàng)下設(shè)置了家庭服務(wù)信托：家庭服務(wù)信托初始設(shè)立時實(shí)收信托應(yīng)當(dāng)不低于100萬元,期限不低于5年
，投資范圍限于以同業(yè)存款、標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)和上市交易股票為最終投資標(biāo)的的信托計(jì)劃
、銀行理財(cái)產(chǎn)品以及其他公募資產(chǎn)管理產(chǎn)品
。
多位信托行業(yè)人士認(rèn)為
，相較千萬門檻的家族信托
，更為親民的家庭服務(wù)信托業(yè)務(wù)有望成為信托行業(yè)新藍(lán)海。
上海信托家庭服務(wù)信托部總經(jīng)理束宇表示
，中國家庭財(cái)富正在逐步積累
，對于財(cái)富規(guī)劃和財(cái)富管理的需求也在不斷增加
。在這種大趨勢和背景之下，針對普通富裕家庭進(jìn)行財(cái)富配置和管理的工具變得越來越必要
，開始成為一種市場剛需
。
束宇表示，家庭服務(wù)信托可以為委托人提供風(fēng)險(xiǎn)隔離
、財(cái)富保護(hù)和分配等服務(wù)
，目前，包括上海信托在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)都在做業(yè)務(wù)的開發(fā)和推廣
。隨著人們對家庭資產(chǎn)規(guī)劃意識逐步增強(qiáng)
，定向傳承財(cái)富、自身醫(yī)療和養(yǎng)老開支規(guī)劃都有極強(qiáng)的需求
，家庭服務(wù)信托有望成為大多富裕家庭解決剛需的工具
。
中信信托家族信托部業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)主管劉夏斌也非常看好家庭服務(wù)信托業(yè)務(wù)的發(fā)展前景
。因?yàn)?00萬元以上的客群也有通過家庭服務(wù)信托實(shí)現(xiàn)“信托賬戶”管理和傳承的需求
，且客群基礎(chǔ)較為龐大。
劉夏斌認(rèn)為
，一方面
，中等收入群體日益崛起，迫切需要信托工具的普惠化
。家庭服務(wù)信托作為兼具財(cái)富傳承和投資管理的信托傳承賬戶
，其基礎(chǔ)賬戶性、相對普惠性和可標(biāo)準(zhǔn)化的特征
，恰好契合了這部分中等收入群體客戶的需求
。并且，在共同富裕等政策推動下
，未來中國家庭財(cái)富分布結(jié)構(gòu)將呈現(xiàn)更加合理的橄欖型形態(tài)分布
，富裕中產(chǎn)家庭是家庭服務(wù)信托發(fā)展的藍(lán)海。另一方面
，“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”的興起
，也需要信托傳承賬戶的功能安排。家庭服務(wù)信托將迎合家庭養(yǎng)老的服務(wù)需求
，以其養(yǎng)老賬戶的屬性
，迎來良好的發(fā)展機(jī)遇。
華潤信托財(cái)富管理總部家族辦公室負(fù)責(zé)人表示
，近年來
，家庭服務(wù)信托業(yè)務(wù)發(fā)展受到政府部門和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的政策支持和大力推動，一系列相關(guān)政策和法規(guī)為服務(wù)信托業(yè)務(wù)發(fā)展提供了良好的市場環(huán)境和法律保障，進(jìn)一步促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展
。
與家族信托的相似與差異作為“普惠版”家族信托
，家庭服務(wù)信托和家族信托在服務(wù)功能等方面有何異同？
多位信托業(yè)人士認(rèn)為，在服務(wù)功能方面，家庭服務(wù)信托和家族信托的差異不大，都是基于信托制度的財(cái)富管理工具。家庭服務(wù)信托可以理解為家族信托產(chǎn)品的“普惠版”或者是“MINI”版。但是，兩者在業(yè)務(wù)門檻
、目標(biāo)客群
、投資范圍等方面有明顯差異。
從業(yè)務(wù)門檻來說
，相較于傳統(tǒng)家族信托的1000萬元設(shè)立門檻
，家庭服務(wù)信托100萬元的設(shè)立起點(diǎn)使之更加“親民”。劉夏斌表示
，因此兩類財(cái)富管理服務(wù)信托工具面對的客群是完全不同的
，家族信托是私行級別的高凈值客戶甚至是超高凈值客戶，而家庭服務(wù)信托的客群則明顯定位于中等收入群體
。
投資管理的要求也有很大差異
。根據(jù)監(jiān)管部門最新給出的指導(dǎo)意見，家庭服務(wù)信托的投資范圍限于投資標(biāo)的為標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)和上市交易股票的信托計(jì)劃
、銀行理財(cái)產(chǎn)品以及其他公募資產(chǎn)管理產(chǎn)品
。包括信托計(jì)劃在內(nèi)的上述資管產(chǎn)品，資金投資標(biāo)的都僅限于標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)和上市交易股票
，不能直接或間接投資其他資產(chǎn)
。
“可以看出，相關(guān)政策在降低業(yè)務(wù)門檻
，實(shí)現(xiàn)信托工具普惠化的同時
，也對家庭服務(wù)信托投資管理的規(guī)范性提出了更高的要求?div id="jfovm50" class="index-wrap">！眲⑾谋蟊硎?div id="jfovm50" class="index-wrap">。
家庭服務(wù)信托與家族信托的期限要求也不相同?div id="jfovm50" class="index-wrap">！稑I(yè)務(wù)新規(guī)》明確要求
，家庭服務(wù)信托“期限不低于5年”。束宇和劉夏斌均認(rèn)為
，該規(guī)定引導(dǎo)客戶以長期視角看待用于家庭傳承賬戶
，賬戶資金的屬性更加偏向長期
，避免過分關(guān)注資本市場的短期波動。在理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型的當(dāng)下
，有助于提升客戶持有體驗(yàn)。
除了上述差異
，華潤信托財(cái)富管理總部家族辦公室負(fù)責(zé)人表示
，兩類業(yè)務(wù)的目的范圍也有不同。
相較而言，家族信托的信托目的更為豐富，除風(fēng)險(xiǎn)隔離、財(cái)產(chǎn)保護(hù)以外，還覆蓋財(cái)產(chǎn)規(guī)劃、子女教育、家族治理，公益（慈善）事業(yè)等方面的服務(wù)內(nèi)容
，突出了信托制度在家族財(cái)富傳承規(guī)劃和家族治理等方面的功能作用。家庭服務(wù)信托的信托目的則更加聚焦風(fēng)險(xiǎn)隔離
、財(cái)富保護(hù)和財(cái)產(chǎn)分配服務(wù)
。
標(biāo)準(zhǔn)化系統(tǒng)化場景化與傳統(tǒng)的家族信托相比，家庭服務(wù)信托的展業(yè)路徑也有很大差異
。
劉夏斌認(rèn)為
，家庭服務(wù)信托要做大做強(qiáng)，必須做到兩個關(guān)鍵詞：“標(biāo)準(zhǔn)化”和“系統(tǒng)化”
。
家庭服務(wù)信托的“標(biāo)準(zhǔn)化”包括業(yè)務(wù)服務(wù)場景的標(biāo)準(zhǔn)化、投資管理模式的標(biāo)準(zhǔn)化、信托運(yùn)營管理服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化
。由于中等收入客群的需求相對趨同化和類型化
，從業(yè)務(wù)服務(wù)場景和信托合同文本的設(shè)計(jì)上就要做到標(biāo)準(zhǔn)化和類型化。并且
，由于家庭服務(wù)信托的業(yè)務(wù)門檻低
，客單量小，且投資資范圍受限于政策要求
，會倒逼信托公司提供標(biāo)準(zhǔn)化的投資管理服務(wù)
，降低投資管理的管理成本。另外
，家庭服務(wù)信托的運(yùn)營流程長
、環(huán)節(jié)多，涉及大量數(shù)據(jù)處理
、運(yùn)算和賬戶管理等工作
，也會要求信托公司將運(yùn)營管理服務(wù)流程進(jìn)一步標(biāo)準(zhǔn)化。
在“標(biāo)準(zhǔn)化”的基礎(chǔ)上，家庭服務(wù)信托必須依靠金融科技實(shí)現(xiàn)“系統(tǒng)化”
。劉夏斌表示
，家庭服務(wù)信托的服務(wù)期限長，客群基數(shù)龐大
，服務(wù)需求較為頻繁
，需要受托人具有長期持續(xù)的專業(yè)服務(wù)和運(yùn)營能力。家庭服務(wù)信托要進(jìn)一步做大做強(qiáng)
，需要受托人提高金融科技服務(wù)能力
，一方面通過信息系統(tǒng)建設(shè)，將家庭服務(wù)信托的業(yè)務(wù)辦理完全線上化
，加強(qiáng)流程建設(shè)和優(yōu)化
，提升其運(yùn)營管理水平；另一方面
，在家庭服務(wù)信托的信托報(bào)酬收費(fèi)空間有限的前提下
，通過金融科技支撐能力來降低家庭服務(wù)信托的單位管理成本，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)
。
華潤信托財(cái)富管理總部家族辦公室負(fù)責(zé)人認(rèn)為
，家庭服務(wù)信托單客規(guī)模小、服務(wù)節(jié)點(diǎn)多
，初期建議采用標(biāo)準(zhǔn)化
、流程化展業(yè)路徑，做大產(chǎn)品規(guī)模
、降低邊際成本
，具體包括以下三點(diǎn):
一是前期瞄準(zhǔn)特定受眾群體/場景，定制一套標(biāo)準(zhǔn)化信托解決方案，觀察市場反饋并及時調(diào)整服務(wù)架構(gòu)
，不斷提升在客戶群體中的滿意度和知名度；二是設(shè)立相對全面的分配條款
，滿足客戶特定需求條件（包括但不限于子女教育
、婚姻、生育
、醫(yī)療等方面分配條款）及急需資金時期的資金分配需求
；三是充分發(fā)揮財(cái)富管理信托服務(wù)屬性和制度優(yōu)勢，在資產(chǎn)配置基礎(chǔ)上為客戶提供增值權(quán)益服務(wù)
，進(jìn)一步提升客戶黏性
。
該負(fù)責(zé)人認(rèn)為，家庭服務(wù)信托業(yè)務(wù)從客戶培育
、需求發(fā)掘
，到資產(chǎn)配置能力
、運(yùn)營服務(wù)能力及科技服務(wù)能力建設(shè)，對信托公司中后臺運(yùn)營管理能力具有較高要求
，需要業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)
、運(yùn)營團(tuán)隊(duì)、科技團(tuán)隊(duì)
、財(cái)富團(tuán)隊(duì)全方位通力協(xié)作
。業(yè)務(wù)發(fā)展初期目標(biāo)是落地有代表性、可復(fù)制的家庭服務(wù)信托方案
，使全鏈條服務(wù)流程運(yùn)作起來
，統(tǒng)一搭建一套具備資產(chǎn)配置
、資產(chǎn)估值
、資金劃付等模塊的家庭服務(wù)信托系統(tǒng)，且實(shí)現(xiàn)APP線上發(fā)起申請
、合同簽約
、開立賬戶、分配申請?zhí)峤?div id="m50uktp" class="box-center"> 、底層資產(chǎn)展示及到期清算等功能
，實(shí)現(xiàn)全流程線上化辦理。
束宇提出
，生態(tài)圈合作也非常重要
