來源 | 產(chǎn)業(yè)科技
前年，傳言稱愛奇藝計劃于2021年底赴港二次上市
，預(yù)計融資金額為5億美元
，之后再無下文。
今年5月中旬
，愛奇藝再次傳出正在籌劃赴港二次上市的消息
，公司創(chuàng)始人、現(xiàn)任CEO龔宇也表示
，愛奇藝正在為在香港二次上市制定“技術(shù)細(xì)節(jié)”
。
【資料圖】
自2018年以來，愛奇藝已經(jīng)虧損了接近50億美元
，而2021年的愛奇藝尚未脫離虧損基調(diào)
。
經(jīng)過一年的降本增效的調(diào)整，幾輪熱劇爆火的流量加持
，以及長視頻的再次回暖
，愛奇藝的財務(wù)表現(xiàn)持續(xù)優(yōu)化，運營利潤已經(jīng)連續(xù)六個季度增長
，為赴港二次上市奠定了更加堅實的基礎(chǔ)
。
更進(jìn)一步，可以看到愛奇藝十年商業(yè)化摸索中
，已逐漸告別高價內(nèi)容采買，轉(zhuǎn)向自制內(nèi)容和生態(tài)內(nèi)容供給。進(jìn)退之間，愛奇藝找到了內(nèi)容和盈利之間的平衡，在長視頻下半場率先跑出盈利閉環(huán)。走出虧損陰影
回顧愛奇藝2021年度業(yè)績
，全年營收306億元
，運營虧損30億元
，運營虧損率收窄至10%
，四大板塊業(yè)務(wù)中在線廣告服務(wù)收入、內(nèi)容發(fā)行收入和其他收入均出現(xiàn)下滑
，降幅分別為10%
、5%、12%
。
當(dāng)年第四季度
，賴于當(dāng)季月均會員收入14.16元，與上一年同期的12.45元相比增幅明顯，使得會員收入創(chuàng)收41億元
，但日均訂閱會員數(shù)約為9700萬
，較上年同期縮水570萬人。
可見2021年確實不是愛奇藝上市的有利時機(jī)
。
再看2022年度業(yè)績
，財報指出，愛奇藝全年總營收290億元
，Non-GAAP運營利潤為22億元
，運營利潤率7%。全年在線廣告營收53億元
，內(nèi)容發(fā)行營收總計25億元
，全年其他收入達(dá)到35億元。
得益于月度平均會員收入和訂閱會員數(shù)量的雙增長
，2022年全年會員服務(wù)營收177億元
，同比增長6%。截至2022年12月31日
，愛奇藝會員數(shù)漲至1.2億
。
其中第四季度在多個維度都創(chuàng)下了歷史記錄。營收76億元
，Non-GAAP運營利潤為9.79億元，連續(xù)四個季度運營盈利，運營利潤率連續(xù)五個季度增長，運營現(xiàn)金流連續(xù)三個季度為正。數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2022年第四季度
，愛奇藝的劇集市場份額達(dá)到歷史最高，內(nèi)容發(fā)行實現(xiàn)營收6.35億元，訂閱會員規(guī)模凈增長超過1000萬，第四季度其他收入達(dá)到6.61億元。第四季度，愛奇藝會員服務(wù)營收47億元
，同比增長15%，日均訂閱會員數(shù)為1.12億，較上季度凈增1060萬。到了2023年一季度
，愛奇藝保持上一年的盈利趨勢，總營收達(dá)到83億元，Non-GAAP運營利潤增至10億元，連續(xù)六個季度實現(xiàn)增長，運營現(xiàn)金流也連續(xù)四個季度增長。其中
，會員收入增至55億元，日均訂閱會員數(shù)近1.3億，較上季度凈增1700萬，將中國視頻市場單平臺會員規(guī)模天花板抬到新高點 。
兩年之間，愛奇藝財務(wù)表現(xiàn)持續(xù)優(yōu)化
，在盈利能力
、現(xiàn)金流和資產(chǎn)負(fù)債表健康度均有提升。
三股“好風(fēng)”
愛奇藝財務(wù)表現(xiàn)及市場份額的領(lǐng)先
，要歸功于降本增效
、爆款引流，和長視頻行業(yè)回暖
，這三股“好風(fēng)”。
第一股風(fēng)，愛奇藝在降本增效方面的一系列舉措功不可沒
。在經(jīng)營成本控制方面
。愛奇藝2022年的營收成本為223億元，同比減少19%，內(nèi)容成本為165億元，同比減少20%，宣發(fā)、營銷、管理成本減少27%。2023年一季度
，愛奇藝營收成本為60億元，與去年同期持平。作為營收成本的主要組成部分，內(nèi)容成本為42億元，同比下降了5%。當(dāng)季銷售及管理費用、研發(fā)費用分別為11億元和4.28億元。在研發(fā)成本控制方面。愛奇藝的研發(fā)費用在2022年已經(jīng)經(jīng)歷過一次降低
，為18.99億元，減少32%。2023年第一季度，研發(fā)費用為人民幣4.283億元，同比下降10％。在人工成本控制方面
。2021年底，愛奇藝開始了公司歷史上最大規(guī)模的裁員，比例在30%-40%，部分部門幾乎全員被裁，裁員涉及幾乎所有業(yè)務(wù)線。第二股風(fēng)
，自制內(nèi)容質(zhì)量提升，爆火劇綜狂吸流量。數(shù)據(jù)顯示
，內(nèi)容仍是愛奇藝的開銷大頭
，過去兩年愛奇藝原創(chuàng)內(nèi)容投入就接近200億元。而降本增效讓愛奇藝砍掉或收縮非核心業(yè)務(wù)
，減少非必要投入
，更加的專注于加大頭部原創(chuàng)內(nèi)容的投入，這極大提升了內(nèi)容投資效率
。
2022年
，愛奇藝上線的《人世間》、《警察榮譽(yù)》
、《蒼蘭訣》
、《風(fēng)吹半夏》、《卿卿日?div id="jfovm50" class="index-wrap">！返葻岵ゾW(wǎng)劇，涵蓋了現(xiàn)實、古裝、青春等絕大多數(shù)常見題材。2022年豆瓣評分最高的前十部華語劇中，有7部在愛奇藝獨播，其中4部由愛奇藝原創(chuàng)。
！豆?》《萌探探探案3》持續(xù)熱播，《中國說唱巔峰對決2023》《樂隊的夏天3》等待播綜藝也備受期待。今年的開年大劇《狂飆》豆瓣評分高達(dá)9.1，再次將愛奇藝推向熱門
，創(chuàng)造了平臺內(nèi)容熱度、會員收入高峰。除了劇集外
，愛奇藝自制綜藝保持著行業(yè)領(lǐng)先水準(zhǔn)，自制綜藝《種地吧》低開高走，目前豆瓣評分達(dá)到了9分?div id="d48novz" class="flower left">今年一季度
，愛奇藝重點上新內(nèi)容中，自制內(nèi)容占比達(dá)到70%，擔(dān)當(dāng)起內(nèi)容供給和收入貢獻(xiàn)主力。并在積攢了豐富的爆款經(jīng)驗之后，愛奇藝已在人才、系統(tǒng)、內(nèi)容
、智能技術(shù)和洞察力方面建立起優(yōu)勢，掌握了爆款可復(fù)制的密碼
。
愛奇藝在自制內(nèi)容運營上已經(jīng)進(jìn)入正向循環(huán)
，飛輪效應(yīng)已經(jīng)形成，構(gòu)筑了一定程度的行業(yè)壁壘
。
第三股風(fēng)
，長視頻回暖。
此前
，居高不下的內(nèi)容成本
，以及難以形成的規(guī)模效應(yīng)，讓資本市場對長視頻商業(yè)模式顧慮頗多
。
經(jīng)過愛奇藝
、騰訊、優(yōu)酷三大巨頭以及芒果