近日
，國內(nèi)領(lǐng)先的創(chuàng)新腫瘤分子診斷及檢測公司臻和生物科技有限公司（以下簡稱“臻和科技”），向港交所遞交招股書
，擬主板掛牌上市
，中金公司和美銀擔(dān)任聯(lián)席保薦人
。
值得注意的是，這是該公司繼2022年9月和今年2月之后
，第三次遞表
。
(資料圖片僅供參考)
估值飆升50多倍
根據(jù)招股書
，臻和科技成立于2014年。該公司的自主研發(fā)技術(shù)涵蓋了分子檢測的全流程
，通過采用多組學(xué)方法，在癌癥風(fēng)險檢測
、早期檢測、治療選擇及癌癥復(fù)發(fā)監(jiān)測方面全面覆蓋
。
目前，臻和科技的產(chǎn)品與服務(wù)組合包括涵蓋20多種癌癥類型的22項商業(yè)化產(chǎn)品及服務(wù)以及14項在研產(chǎn)品及服務(wù)
，以及腫瘤分子診斷及檢測行業(yè)的三個細(xì)分領(lǐng)域
，即治療選擇、預(yù)后及監(jiān)測以及早期篩查。
另外
，作為中國首家開展肺癌MRD臨床研究(LUNGCA)的公司，臻和科技在2020年推出自主研發(fā)的Genecast MRD–Lung“朗微博”，其為非小細(xì)胞肺癌提供MRD檢測，也是在中國推出的首個MRD檢測服務(wù)。目前
，臻和科技正進(jìn)行14項已注冊的MRD臨床研究，涵蓋肺癌、CRC、乳腺癌及其他癌癥類型。據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)今年2月援引新浪港股的報道
，公司的核心團(tuán)隊包含了海歸專家 ，以及北大
、清華等頂尖院校的學(xué)子，研發(fā)團(tuán)隊304人中就有157名碩士或博士
。其中，臻和科技的創(chuàng)始人杜波是北大高材生
，擁有公司37.26%的表決權(quán)
；科技與戰(zhàn)略副總裁王海波
，和杜波同樣畢業(yè)于北京大學(xué)生物系；公司的首席醫(yī)學(xué)官張恒輝，則畢業(yè)于北京大學(xué)醫(yī)學(xué)部。
而從該公司發(fā)表的論文數(shù)量
，也能看出其超強(qiáng)的科研能力。目前，臻和在主要學(xué)術(shù)期刊上合著及發(fā)表了共150篇同行評審文章，包括SCI期刊141篇及中文核心期刊9篇。所以臻和科技也飽受投資者的青睞
。2015-2020年5年間，臻和科技共進(jìn)行了7輪融資，融資總金額達(dá)到18.7億元。據(jù)天眼查APP，投資者包括凱風(fēng)創(chuàng)投、雅惠投資、正心谷資本、國調(diào)基金、經(jīng)緯創(chuàng)投、天壹資本、清空銀杏、泰康人壽、中金資本、建信股權(quán)、澤厚資本、合源資本、辰德資本、高瓴等數(shù)十家知名機(jī)構(gòu)的投資。
在資本的加持下
，以及近些年來基因檢測技術(shù)比較大規(guī)模的商業(yè)化應(yīng)用
，根據(jù)弗若斯特沙利文報告，2022年按收入計，臻和科技在中國基于NGS的癌癥預(yù)后及監(jiān)測市場排名第一，市場份額達(dá)30.2%。
按訂購的醫(yī)院數(shù)量
、開立處方的醫(yī)生數(shù)量及使用公司的預(yù)后及監(jiān)測服務(wù)的患者數(shù)量計，臻和科技在中國的覆蓋面也最廣。截至2023年6月30日，有398家醫(yī)院訂購、2095名醫(yī)生推薦及逾16000名患者使用公司的預(yù)后及監(jiān)測服務(wù)。臻和科技的融資成本
，也由2015年2月天使輪融資的0.2564元，漲至2020年9月的14.5277元，5年多估值飆升56倍。三年半虧損超16億元
招股書顯示
，2020年至2023年6月30日止的六個月，臻和科技分別為20,585名、27,304名、31,312名及18,218名癌癥患者提供診斷及檢測服務(wù)。同期，臻和科技的營收分別為3.04億
、3.93億、4.35億和2.03億元，近3個完整財年，收入增長43.09%。
從收入來源上看，臻和科技的所有收入均來自中心實驗室業(yè)務(wù)
、進(jìn)院業(yè)務(wù)及其他服務(wù)
。所謂中心實驗室業(yè)務(wù)，即在公司的實驗室進(jìn)行的向個人患者客戶提供癌癥精準(zhǔn)診斷檢測服務(wù)(LDT服務(wù))
；進(jìn)院業(yè)務(wù)
，則是向醫(yī)院提供癌癥精準(zhǔn)診斷檢測服務(wù)(LDT服務(wù))以及向醫(yī)院銷售IVD試劑盒、設(shè)備和軟件
；其他服務(wù)，包括醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)
，主要產(chǎn)生自向第三方醫(yī)藥公司或研究機(jī)構(gòu)提供測序服務(wù)
。
其中，中心實驗室業(yè)務(wù)是臻和科技主要收入來源
，一直占營收的六成以上
。但同時，其占比也出現(xiàn)了較大幅度的下滑
。報告期內(nèi)
，其收入占比分別為83.4%、75.4%
、66.4%以及68.5%，最大下滑幅度達(dá)到17%
。
與此同時
，其進(jìn)院業(yè)務(wù)則總體出現(xiàn)較大幅度的提升，報告期內(nèi)，其進(jìn)院業(yè)務(wù)的營收占比分別為12.2%、21.6%、30.3%以及28.8%。
從利潤上看
，報告期內(nèi)，臻和科技的凈利潤分別為-5.81億、-4.07億
、-4.29億和-2.28億元，3年半合計虧損達(dá)16.45億元
。據(jù)招股書，公司虧損主要是因為銷售及營銷支出以及研發(fā)開支過大所致
。
報告期內(nèi)，臻和科技的銷售及營銷開支分別為1.87億元
、2.53億元
、2.8億元以及1.55億元，前三年均占收入的6成以上
，今年上半年更是達(dá)到了76%。
在研發(fā)方面
，公司研發(fā)開支則分別為1.37億、1.76億
、2.5億、1.1億元
。
臻和科技表示
，由于基于NGS的腫瘤分子診斷及檢測行業(yè)在中國仍處于早期階段
，競爭激烈，因此需要在研發(fā)
、銷售及營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)以及醫(yī)生及患者教育方面作出了重大投資，以確立地位并獲得市場份額
。信息顯示，公司已建立一支覆蓋中國30個省份醫(yī)院的營銷團(tuán)隊
，銷售人員高達(dá)327人
。
截至2023年6月底，臻和科技賬上現(xiàn)金還有約6億元
，若以上述超高的運營開支來看，顯然不能支持其長期發(fā)展
。或許這也是臻和科技急于上市主要原因
。
但從業(yè)內(nèi)看
，燃石醫(yī)學(xué)、泛生子
、諾輝健康等也在紛紛布局腫瘤分子診斷篩查賽道