(資料圖片僅供參考)
一、海外市場(chǎng)：美聯(lián)儲(chǔ)加息最大幅度階段已過(guò)
。美國(guó)勞工部數(shù)據(jù)顯示美國(guó)10月PPI和核心PPI均低于市場(chǎng)預(yù)期
，上周公布的美國(guó)CPI和核心CPI也顯示美國(guó)高通脹正在放緩。美聯(lián)儲(chǔ)加息最大幅度的階段已經(jīng)過(guò)去
，海外層面對(duì)A股的壓制有望階段性減弱
。在美聯(lián)儲(chǔ)12月議息會(huì)議前還有一次通脹數(shù)據(jù)將公布，若美國(guó)通脹如市場(chǎng)預(yù)期的繼續(xù)回落
，美元指數(shù)和美債利率的頂部將進(jìn)一步確認(rèn)
。對(duì)于美股而言，經(jīng)濟(jì)衰退和企業(yè)盈利預(yù)期下修壓力將成為后續(xù)行情的制約因素
。
二
、穩(wěn)增長(zhǎng)訴求下，流動(dòng)性寬松大方向不改
。近期市場(chǎng)利率快速上行導(dǎo)致債券市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)
，負(fù)反饋效應(yīng)下理財(cái)產(chǎn)品和債券基金贖回壓力加大，市場(chǎng)情緒面出現(xiàn)擾動(dòng)。但從經(jīng)濟(jì)基本面和央行表述來(lái)看
，流動(dòng)性寬松仍是大方向。央行在三季度貨政報(bào)告中對(duì)內(nèi)外環(huán)境的判斷延續(xù)此前提法
，“海外方面
，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加大，國(guó)內(nèi)方面
，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展的基礎(chǔ)還不牢固”
。在穩(wěn)增長(zhǎng)的政策訴求下，下一階段貨幣政策基調(diào)未發(fā)生明顯調(diào)整
，仍強(qiáng)調(diào)“加大穩(wěn)健貨幣政策實(shí)施力度……為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更有力
、更高質(zhì)量的支持”。
三
、防疫優(yōu)化和穩(wěn)地產(chǎn)積極出臺(tái)
，關(guān)注政策落地效果。近期優(yōu)化疫情防控二十條措施落地和房地產(chǎn)領(lǐng)域利好政策密集出臺(tái)