(資料圖片僅供參考)
只有回購注銷才是利好，股權(quán)激勵別變成利益輸送
上市公司回購是利好嗎
？不一定
，只有把回購股份予以注銷，減少資本
，提高每股含金量才是利好
，而把回購股份作為職工持股計(jì)劃或者是股權(quán)激勵，不少案例不僅不是利好
，甚至就是利空
，是對上市公司和投資者利益的損害，就是一種變相的利益輸送，也就與股價(jià)底無關(guān)
，更不是所謂回購購出估值底
。
整理媒體資料，數(shù)據(jù)顯示
，今年以來
，截至12月16日，已有1125家上市公司實(shí)施回購
，合計(jì)實(shí)施回購金額達(dá)1005.94億元
，其中212家上市公司回購金額超1億元，榮盛石化
、美的集團(tuán)和順豐控股是回購金額前三甲
，分別達(dá)38.80億元
、28.31億元
、20.40億元，從回購上市公司看
，既有民營企業(yè)
，也有央企，像中國石化
，今年以來實(shí)施回購金額超15億元
，從行業(yè)來說，既有傳統(tǒng)的家電企業(yè)
，像美的集團(tuán)
，也有石化行業(yè)，像榮盛石化和恒力石化
，也有新能源行業(yè)
，如比亞迪。
回購股份出發(fā)點(diǎn)各不相同
，中國石化回購是為維護(hù)公司價(jià)值和股東權(quán)益
，增強(qiáng)投資者信心，進(jìn)而推進(jìn)公司股票市場價(jià)格與內(nèi)在價(jià)值相匹配
。比亞迪則是股份回購主要是用于員工持股計(jì)劃
，持續(xù)完善互利共贏的長效激勵與約束機(jī)制，有效將股東利益
、公司利益和核心團(tuán)隊(duì)及個人利益結(jié)合在一起
，提升公司整體價(jià)值，股份回購用于股權(quán)激勵是一種普遍做法
。
股權(quán)激勵計(jì)劃要成為利好
，也不是沒有可能，關(guān)鍵是授予價(jià)格和解鎖條件，要給激勵對象一定的壓力
，而不是不需要努力就可以躺賺躺贏
，努不努力都可以實(shí)現(xiàn)解鎖條件。
上市公司拿出真金白銀回購股份
，短期內(nèi)向市場注入了額外流動性
，可以承接市場的部分拋售壓力，可以減輕市場下跌壓力
，從而延緩下跌的斜率
，但是并不一定就能帶來股價(jià)的止跌，甚至可以是上市公司一邊回購
，股價(jià)一邊不斷創(chuàng)新低
。在于很多回購只是提供一種流動性，在不予以注銷回購股票下也就不改變股票的投資價(jià)值
，也就無法提振市場投資者的信心
。
硬要把回購與利好聯(lián)系在一起，最大好處在于股價(jià)連續(xù)大跌
，估值相對便宜
，但未必就是市場真正的底，上市公司從市值角度管理和大股東實(shí)際控制人因股價(jià)大跌持股市值損失，為了穩(wěn)定股價(jià)，推高市值，選擇回購，從某種程度上看，也就是一種股價(jià)的托底操作，僅此而已。
但目前上市公司回購
，很大一部分都是作為員工持股計(jì)劃或者是核心員工股權(quán)激勵計(jì)劃，出發(fā)點(diǎn)或許是好的 ，但美中不足的是
，很多股權(quán)激勵計(jì)劃職工持股計(jì)劃，已經(jīng)偏離了本意
，成為一種變相的利益輸送
，可能隱藏著損害上市公司和投資者利益，不僅僅引發(fā)媒體業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑
，也引發(fā)投資者不滿
，甚至交易所問詢關(guān)注，表現(xiàn)為對價(jià)過低
，甚至鬧出零對價(jià)的股權(quán)激勵計(jì)劃
，難道未來股價(jià)會清零
，就是退市了摘牌了，股價(jià)也不會清零
，依然可以享受一定收益
；有的股權(quán)激勵計(jì)劃，解鎖條件很低
，就是不采用股權(quán)激勵計(jì)劃也可以完全實(shí)現(xiàn)
，有的股權(quán)激勵計(jì)劃只有營收增長，沒有利潤增長指標(biāo)
，也就是那個解鎖條件容易實(shí)現(xiàn)
，上市公司制定的解鎖條件就采用哪一個。
股權(quán)激勵計(jì)劃一到解鎖時(shí)間
，參與員工就可以通過二級市場拋售
，等于回購股份又重新回流到二級市場，這哪里是利好
，分明就是利益中人收獲了一波紅利
，等于是上市公司讓渡了部分利潤，犧牲了每股盈利，讓利益中人以股權(quán)激勵名義賺一筆穩(wěn)賺不賠的錢而已，這種回購是利好？能夠購出估值底市場底，有點(diǎn)匪夷所思，大家可以回頭看看，一些知名公司動用資金回購，很多案例都是一邊回購一邊股價(jià)不斷創(chuàng)新低，有的因?yàn)槟承┱呃贸霈F(xiàn)較大的反彈，有些公司沒有大的政策利好，股價(jià)依然在低位附近。
回購成為上市公司利好
，有一個前提條件，那就是把回購股份予以注銷而不是成為股權(quán)激勵計(jì)劃。如果以超低價(jià)格授予員工，加上解鎖條件設(shè)置不合理，參與者可以躺贏，甚至就是利空。關(guān)鍵詞： 上市公司 回購股份 員工持股計(jì)劃
最近更新
- 天天短訊！回購股份超低價(jià)授予員工解鎖以后高價(jià)回流市場有何利好可言2022-12-23
- “80”后書記懺悔：17年換了4個城市8個單位工作，就為了當(dāng)官往上爬_天天報(bào)道2022-12-23
- USANA葆嬰向鄉(xiāng)村兒童捐贈價(jià)值320萬元益生菌產(chǎn)品:要聞2022-12-23
- 全球快看點(diǎn)丨曹中銘：首日再現(xiàn)破發(fā) 可轉(zhuǎn)債無風(fēng)險(xiǎn)套利時(shí)代結(jié)束并非壞事2022-12-23
- 永倍達(dá)：數(shù)字化建設(shè)，鄉(xiāng)村振興需要這條超級賽道！:全球今頭條2022-12-23
- 民爆概念領(lǐng)跌 保利聯(lián)合突跌:天天亮點(diǎn)2022-12-23
- 天天即時(shí)：研究生考試明日開考，部分省份明確考生考試期間全程戴口罩2022-12-23
- 尚赫【玻妃潤妍賦活】肌膚水潤不止一整天2022-12-23
- 巴克集團(tuán)涉嫌傳銷被凍結(jié)賬戶9455萬元 復(fù)議申請被法院駁回2022-12-23
- 【提醒】請認(rèn)準(zhǔn)！這44個抗原試劑已獲批 每日短訊2022-12-23
- 全球看點(diǎn)：“變啦”APP關(guān)聯(lián)企業(yè)及人員被異地法院執(zhí)行5.3億元2022-12-23
- 天天熱消息：持續(xù)至少5年，美軍這一丑聞曝光！2022-12-23
- 陽了后的疼疼疼，怎么退退退？:焦點(diǎn)2022-12-23
- 每日速看!12月22日機(jī)構(gòu)席凈賣出 買入14股2022-12-23
- 大部分人陽了 今天陽不陽？_每日消息2022-12-23
- 【快播報(bào)】抱團(tuán)的兩個演繹方向2022-12-23
- 全球熱點(diǎn)評！這個信號非常的重要!(附策略)2022-12-23
- 早盤：恒生科技暴漲帶來的投資機(jī)會2022-12-23
- 每日觀點(diǎn)：沙黽農(nóng)：連跌九天形成多輸局面2022-12-23
- 又見“中國好老板”