市場(chǎng)回暖，暑期檔加持
8月2日
，A股開盤影視股繼續(xù)調(diào)整
，萬達(dá)電影(002739.SZ)、中國電影(600977.SH)
、光線傳媒(300251.SZ)分別下跌1.62%
、0.73%、0.72%
。由于前期漲幅明顯
，疊加近期局部地區(qū)暴雨天氣持續(xù)，影響觀影需求
，板塊近期持續(xù)調(diào)整
。
不過從近期板塊表現(xiàn)來看，受到暑期檔票房攀升加持
，影視傳媒板塊相對(duì)亮眼
，近一個(gè)月華誼兄弟(3000027.SZ)、萬達(dá)電影、中國電影累計(jì)漲幅分別達(dá)到12.9%
、15.3%
、8.04%。
(資料圖片)
業(yè)績(jī)支撐疊加消費(fèi)刺激
上半年影視傳媒板塊內(nèi)個(gè)股大面積扭虧
。第一財(cái)經(jīng)據(jù)Wind不完全統(tǒng)計(jì)
，目前中信傳媒板塊內(nèi)53只個(gè)股披露了2023年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，其中27家公司業(yè)績(jī)回暖實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)扭虧或者預(yù)增
。
對(duì)于業(yè)績(jī)回暖
，多家公司表示2023年上半年，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的大背景下
，國內(nèi)文化消費(fèi)市場(chǎng)逐步回暖
，其中電影行業(yè)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)向好。據(jù)國家電影局發(fā)布數(shù)據(jù)
，截至6月30日
，2023年電影總票房262.71億元，較2022年同期增長52.91%
。
2023年上半年
，春節(jié)檔、五一檔和端午檔出現(xiàn)的不少優(yōu)質(zhì)國產(chǎn)影及進(jìn)口影片都創(chuàng)下佳績(jī)
，例如《流浪地球2》和《滿江紅》票房突破40億
；近期《消失的她》《長安三萬里》《八角籠中》《封神》口碑和業(yè)績(jī)繼續(xù)對(duì)影視板塊起到提振作用。接下來暑期檔諾蘭新作《奧本海默》即將定檔
，《碟中諜7》《巨齒鯊》等進(jìn)也蓄勢(shì)待發(fā)
。
近期政策方面也表示要鼓勵(lì)線下文旅、文娛體育會(huì)展消費(fèi)
，行業(yè)人士認(rèn)為這些因素對(duì)下半年的電影
、演藝、體育等市場(chǎng)需求起到拉動(dòng)作用
。
巨澤投資董事長馬澄對(duì)第一財(cái)經(jīng)分析稱
，近日影視傳媒板塊的上漲，驅(qū)動(dòng)力是暑期檔總票房大賣
，在票房數(shù)據(jù)超預(yù)期的影響下
，市場(chǎng)對(duì)影視傳媒的業(yè)績(jī)回暖預(yù)期增強(qiáng)。同時(shí)馬澄認(rèn)為
，傳媒作為文娛新消費(fèi)的核心板塊
，從游戲、影視到廣告出版
，都與宏觀經(jīng)濟(jì)息息相關(guān)
。下半年
，關(guān)注消費(fèi)順周期機(jī)遇，劇集行業(yè)迎來政策端的內(nèi)容審核提速
，供給端劇組產(chǎn)能釋放
，內(nèi)容端豐富題材，同時(shí)需求側(cè)觀眾觀影熱情較高
，平臺(tái)端盈利拐點(diǎn)已現(xiàn)，有望進(jìn)一步提振板塊業(yè)績(jī)
。
電影業(yè)復(fù)蘇
，暑期檔繼續(xù)加持
具體看來，板塊內(nèi)10只個(gè)股報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)預(yù)增
。
其中
，中國電影上半年凈利最高預(yù)增逾17倍，為目前凈利增長幅度最大的個(gè)股，該公司預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤約2.80億元~3.80億元，同比增加1287.12%~1782.52%。萬達(dá)電影上半年凈利潤為3.8億元-4.2億元
，扣非后凈利潤為4億元-4.5億元，同比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。橫店影視(603103.SH)2023年上半年預(yù)計(jì)凈利1.05億-1.2億 同比增長約253%～275%
，扭虧為盈。對(duì)此，公司稱放映業(yè)務(wù)和內(nèi)容板塊協(xié)同共進(jìn)，助力公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。2023年上半年全國電影市場(chǎng)加快復(fù)蘇，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容持續(xù)供給，影片類型豐富多樣，春節(jié)檔、五一檔、端午檔等熱門檔期市場(chǎng)表現(xiàn)突出，公司放映業(yè)務(wù)各項(xiàng)收入快速恢復(fù)，同時(shí)影院標(biāo)準(zhǔn)化管理和成本費(fèi)用管控深入執(zhí)行 ，公司經(jīng)營管理效率不斷提升
。
上海電影(601595.SH)預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤5757萬元至6908萬元，上年同期凈虧損1.68億元
。公司旗下聯(lián)和院線累計(jì)實(shí)現(xiàn)票房19.8億元(不含服務(wù)費(fèi))
，同比增長80%，恢復(fù)至2021年同期的106%
；觀影人次0.44億
，同比增長76%
，恢復(fù)至2021年同期的96%。
同時(shí)也有部分公司業(yè)績(jī)虧損
，如博納影業(yè)(001330.SZ)2023年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示首虧
，公司預(yù)計(jì)今年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損1.56億元至3.12億元，上年同期盈利23593.53萬元
；關(guān)于業(yè)績(jī)變動(dòng)原因
，博納影業(yè)表示，伴隨市場(chǎng)回暖，公司主投電影票房收入未達(dá)預(yù)期，但影院收入顯著提升。報(bào)告期內(nèi)，公司進(jìn)行合理的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。
北京文化(000802.SZ)預(yù)計(jì)2023年上半年凈利潤虧損1800萬元~2300萬元，業(yè)績(jī)變動(dòng)的主要原因是
，在國家政策的大力支持下，影視行業(yè)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)明顯，國內(nèi)電影市場(chǎng)迎來全面回暖。華泰證券研報(bào)指出
，隨著暑期檔來臨，學(xué)生群體等需求釋放，將給電影市場(chǎng)需求端注入新活力。從數(shù)量看，暑期檔待映影片豐富，且電影宣發(fā)周期恢復(fù)正常，后續(xù)更多優(yōu)質(zhì)電影有望定檔；同時(shí)消費(fèi)者觀影熱情高漲，支撐市場(chǎng)持續(xù)回暖。政策持續(xù)出臺(tái)，業(yè)內(nèi)看好長期空間
今年以來
，人工智能賦能游戲、影視等傳媒行業(yè)，傳媒板塊大幅上漲。招商體育文化休閑股票基金經(jīng)理文仲陽認(rèn)為傳媒板塊還有更大的空間
。文仲陽對(duì)第一財(cái)經(jīng)分析稱，新的人工智能技術(shù)的創(chuàng)新、新的XR平臺(tái)，會(huì)帶來更多內(nèi)容端的創(chuàng)新、更多商業(yè)模式的落地。傳媒板塊還有更大的空間，細(xì)分賽道方面，文仲陽關(guān)注游戲、營銷、IP、出版、影視等細(xì)分領(lǐng)域
，并為預(yù)計(jì)這一輪傳媒板塊的行情比2013年和2015年輪次的時(shí)間長
、上漲空間大。
提及傳媒板塊受益于AI
，馬澄認(rèn)為，上半年全球的AI大模型密集上線，并在應(yīng)用層面陸續(xù)迭代，7月中旬以來催化密集，比如《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》的發(fā)布等。下半年AI在傳媒行業(yè)的應(yīng)用，將會(huì)帶來更多的落地、升級(jí)和提效，對(duì)傳媒板塊業(yè)績(jī)有積極的影響。
蜂巢基金資深研究員嚴(yán)冬對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者稱，上半年影視板塊在內(nèi)容
、院線均有較好表現(xiàn)。電影宏觀數(shù)據(jù)的回暖、熱門檔期的優(yōu)異表現(xiàn)和政策支持共同推動(dòng)了本輪影視板塊的行情。政策端來看，5月23日財(cái)政部、國家電影局聯(lián)合發(fā)布公告，2023年5月1日至2023年10月31日免征國家電影事業(yè)專項(xiàng)資金，利好政策覆蓋暑期檔、國慶檔，政策也推動(dòng)了電影市場(chǎng)回暖。此外，7月31日國家發(fā)展改革委發(fā)布《關(guān)于恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的措施》的通知
。其中提到，需促進(jìn)文娛體育會(huì)展消費(fèi)，具體來看，要加快審批等工作進(jìn)度，持續(xù)投放優(yōu)秀電影作品和文藝演出。優(yōu)化審批流程，加強(qiáng)安全監(jiān)管和服務(wù)保障，增加戲劇節(jié)
、音樂節(jié)、藝術(shù)節(jié)
、動(dòng)漫節(jié)
、演唱會(huì)等大型活動(dòng)供給。