華泰聯(lián)合證券有限責任公司
(相關資料圖)
關于江西正邦科技股份有限公司
調整資本公積轉增股本除權參考價格計算公式的
專項意見
深圳證券交易所:
2023年8月4日,江西正邦科技股份有限公司(以下簡稱“正邦科技”或“公司”)
以正邦科技總股本扣除股份回購形成的存量股以及未完成回購注銷的股權激勵限制性股票為基數(shù)
一
根據(jù)《深圳證券交易所交易規(guī)則(2023年修訂)》(以下簡稱“《規(guī)則》”)第4.4.2條的規(guī)定:
“除權(息)參考價計算公式為:
除權(息)參考價=[(前收盤價-現(xiàn)金紅利)+配股價格×股份變動比例]÷(1+股份變動比例)
證券發(fā)行人認為有必要調整上述計算公式時
經(jīng)本所同意的
正邦科技本次實施資本公積轉增股本
二
本次正邦科技除權參考價格的計算公式擬調整為:
除權(息)參考價=[(前收盤價-現(xiàn)金紅利)×轉增前總股本+轉增股份抵償公司及協(xié)同重整企業(yè)債務的金額+重整投資人受讓轉增股份支付的現(xiàn)金]÷(轉增前總股本+抵償公司及協(xié)同重整企業(yè)債務轉增股份數(shù)+由重整投資人受讓的轉增股份數(shù)) 如果股權登記日公司股票收盤價高于本次重整公司資本公積轉增股本的平均價
綜合計算下
前述轉增股票不向原股東進行分配
(1)轉增股票中的 31.5億股股票由重整投資人有條件受讓(其中產(chǎn)業(yè)投資人以 1.1元/股價格受讓 14億股
(2)轉增股票中的 25.5億股股票將通過以股抵債的方式
本次重整不涉及現(xiàn)金紅利
三、對除權參考價格的計算公式進行調整的合理性
(一)股票價格進行除權的基本原理和市場實踐
除權是指上市公司總股本增加
當上市公司總股本增加時
此時,上市公司每股股票代表的企業(yè)實際價值(按每股凈資產(chǎn)計算)減少
2
當上市公司配股時
此外
(二)正邦科技本次資本公積轉增股本的特定情況
本次資本公積轉增股本是正邦科技重整方案的重要組成內(nèi)容,與一般情形下的上市公司資本公積轉增股本存在明顯差異:
1
2、本次重整完成后
,正邦科技的資產(chǎn)負債結構得到優(yōu)化,凈資產(chǎn)實力得到增強。因此,如果在資本公積轉增股本后按照《規(guī)則》相關要求對正邦科技股票價格實施除權,將導致除權后的股票價格顯著低于除權前的股票價格,與正邦科技重整前后基本面有望實現(xiàn)較大變化的實際情況有所背離,除權后的股票價格可能無法充分反映公司股票經(jīng)過重整基本面顯著改善后的真實價值,也與通過除權反映公司股票價值的基本原理不相符。3、根據(jù)重整計劃
,本次資本公積金轉增的股份用于抵償公司及協(xié)同重整企業(yè)債務和引入重整投資人因此
但如果本次重整投資人受讓價格低于公司股權登記日的股票收盤價格,仍需充分考慮其影響
四、專項意見
綜上所述
(以下無正文)
關鍵詞:
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