文/樂居財經(jīng) 李禮
(資料圖片僅供參考)
伴隨著“惠民?div id="4qifd00" class="flower right">
文/樂居財經(jīng) 李禮
(資料圖片僅供參考)
伴隨著“惠民?div id="4qifd00" class="flower right">
10月27日
,思派健康向港交所主板遞交上市申請,摩根士丹利、海通國際為其聯(lián)席保薦人。思派健康曾于2021年8月6日此次IPO募集資金將用作進一步擴展特藥藥房業(yè)務(wù)
從2014年切入大健康賽道
成立至今,思派健康歷經(jīng)8輪融資
目前
,思派健康仍處于“燒錢”階段,僅2021年虧損高達37.49億,如何解決盈利困局是其需要直面的首要問題。創(chuàng)始人“讓位”
思派健康于2015年成立
,從A輪至F輪,思派健康一共完成了8輪融資,總金額超30億人民幣,背后的投資方包括騰訊、富達投資(Fidelity)旗下的投資基金、時代資本、 IDG資本、雙湖資本、眾為資本、鼎暉等,以及近兩年在醫(yī)療和生物科技上市中的二級市場專業(yè)投資人如Hudson Bay、Octagon、3W等。最初成立時,創(chuàng)始人馬旭廣與早期雇員以及投資者通過Lucky Seven公司持有86%的股權(quán)
,對思派健康擁有控制權(quán)。樂居財經(jīng)《穿透IPO》發(fā)現(xiàn),從2016年B輪融資開始
,騰訊開始“青睞”思派健康,參與了思派健康B輪、D輪、E輪、F輪融資,累計砸進2.28億美元(約合人民幣16.6億元),最終成為第一大股東。截止2022年10月25日,騰訊通過全資附屬公司Tencent Mobility及由其控制的TPP Follow-on 共同擁有27.77%的股份根據(jù)上市前條款
目前
,騰訊手中股份估值約35億元,浮盈約18.6億元。除騰訊之外
,IDG資本通過IDG China Venture、IDG China V,分別持股2.93%、0.17%,合計持股3.1%。創(chuàng)始人馬旭廣通過Lucky Seven持有7.57%股權(quán)
,創(chuàng)始人李繼通過Spire succession持股5.31%;三家雇員激勵平臺Wise Approach、Creative Pioneer、Sail Far,分別持股5.37%、2.14%、1.33%,合計持股約8.84%。馬旭廣、李繼
、Wise Approach、Creative Pioneer、Sail Far為一致行動人,共計持有股權(quán)21.72%。騰訊作為思派健康的大股東,不僅在資金方面給予支持
,在業(yè)務(wù)層面也有交集。以2021年為例,思派健康向騰訊及其控制的子公司提供服務(wù)獲益684.3萬元
除此之外
據(jù)招股書顯示,“截至2021年12月31日
3年虧損超53億
近年來
據(jù)招股書披露
從具體業(yè)務(wù)線來看
以特藥藥房為核心的PBM業(yè)務(wù),占營收大頭
。2019-2021年,PBM的收入分別占總收入的83.1%、91.9%及90.3%。按照2020年特藥收入計算,思派健康為國內(nèi)最大私營特藥藥房。此外
,PRS業(yè)務(wù)經(jīng)營著全國最大的腫瘤臨床試驗現(xiàn)場管理組織“SMO”思派健康營收節(jié)節(jié)攀升
2019至2021年
就虧損的情況
不過,即便剔除上述原因
而在2021年末,思派健康的銷售費用為2.91億元