記者李海顏
多家A股上市銀行密集披露可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股情況
。7月4日，北京商報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)
，截至目前
，已有興業(yè)銀行、中信銀行
、浦發(fā)銀行
、江蘇銀行、成都銀行
、重慶銀行等18家銀行公布了截至二季度末的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股結(jié)果
。
(資料圖片僅供參考)
從數(shù)據(jù)來看
，轉(zhuǎn)股率低迷的情況依然存在
，18家披露可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股結(jié)果的銀行中
，有10家銀行可轉(zhuǎn)債累計轉(zhuǎn)股數(shù)占發(fā)行總量的比例接近0%。以興業(yè)銀行為例
，2022年1月該行在上交所掛牌交易500億元“興業(yè)轉(zhuǎn)債”
，截至2023年6月30日，累計有221.2萬元“興業(yè)轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)為興業(yè)銀行A股普通股
，僅占“興業(yè)轉(zhuǎn)債”發(fā)行總量的0.004424%。
據(jù)了解
，可轉(zhuǎn)債是債券持有人可按照發(fā)行時約定的價格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票的債券
，其兼具股票與債券兩個屬性。如果債券持有人看好發(fā)債公司股票增值潛力，可以按照預(yù)定轉(zhuǎn)換價格將債券轉(zhuǎn)換成為股票，如果不想轉(zhuǎn)換，債券持有人則可以繼續(xù)持有債券，直到償還期滿時收取本金和利息，或者在流通市場出售變現(xiàn)。
對于二季度可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股率表現(xiàn)較為低迷的原因
，光大銀行金融市場部分析師周茂華表示，二季度市場波動仍較大，正股調(diào)整、股價表現(xiàn)不佳，導(dǎo)致投資者更愿意持有固定收益
，避免轉(zhuǎn)股可能導(dǎo)致潛在損失
。但只要經(jīng)濟基本面逐步回暖
，正股重拾上升趨勢
，投資者轉(zhuǎn)股偏好就可能再度提升。
銀行可轉(zhuǎn)債的期限通常為六年
，根據(jù)監(jiān)管規(guī)定
，銀行可轉(zhuǎn)債發(fā)行結(jié)束之日起6個月后，投資者可選擇將其轉(zhuǎn)換為普通股
。而多數(shù)銀行發(fā)行可轉(zhuǎn)債的目的是為補充核心一級資本
，但從過往存續(xù)的上市銀行可轉(zhuǎn)債來看
，可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股率分化較為明顯
。
雖然目前超半數(shù)銀行可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股率較為“低迷”，但亦有個別可轉(zhuǎn)債存續(xù)時間較長的銀行轉(zhuǎn)股率較高
，例如
，江蘇銀行發(fā)行的200億元“蘇銀轉(zhuǎn)債”于2019年4月在上交所掛牌交易
，截至2023年6月30日，累計已有44.75億元蘇銀轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)為該行A股普通股
，占蘇銀轉(zhuǎn)債發(fā)行總量的比例為22.375%。
談及可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股率分化的原因
，周茂華指出
，可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股率與投資者構(gòu)成、股價表現(xiàn)等因素相關(guān)
，此外
，與發(fā)行時間也有一定關(guān)系，不同發(fā)行時間二級市場
、正股股價表現(xiàn)都會有差異
。
目前可轉(zhuǎn)債的發(fā)行也較為冷淡，根據(jù)東方財富choice數(shù)據(jù)
，2023年開年至今，暫未有一只可轉(zhuǎn)債上市
，而披露可轉(zhuǎn)債發(fā)行預(yù)案的也僅有西安銀行一家
，該行計劃發(fā)行不超過80億元可轉(zhuǎn)債預(yù)案目前已獲得股東大會審議通過。
對于后續(xù)可轉(zhuǎn)債的發(fā)行及轉(zhuǎn)股趨勢
，周茂華認(rèn)為
，部分銀行補充核心資本壓力較大，預(yù)計后續(xù)銀行通過發(fā)行包括可轉(zhuǎn)債在內(nèi)的資本工具需求仍旺盛
。同時
，隨著國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇動能逐步增強，銀行正股股價走高
，加之銀行板塊估值低洼，預(yù)計轉(zhuǎn)股意愿有望再度增強
。
可轉(zhuǎn)債只有在轉(zhuǎn)股之后才能計入核心一級資本
，在可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股比例偏低的情況下，銀行還有哪些補充資本的渠道
？中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英表示
，若可轉(zhuǎn)債不轉(zhuǎn)股，銀行短期負(fù)債會有所增加
，資本金未能得到較好的補充
，可轉(zhuǎn)債未能轉(zhuǎn)股形成一級資本補充
，一般而言一些地方政府會安排專項債進行支持
，同時銀行也可以通過發(fā)行永續(xù)債
、增發(fā)、配股等方式去補充資本
。
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