來(lái)源：金融虎網(wǎng)作者：金輝
近日
，中誠(chéng)信國(guó)際分別發(fā)布了招聯(lián)消費(fèi)金融和興業(yè)消費(fèi)金融的2023年度跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告。中誠(chéng)信國(guó)際報(bào)告認(rèn)為，招聯(lián)消費(fèi)金融股份有限公司和興業(yè)消費(fèi)金融股份公司的信用水平在未來(lái)12~18個(gè)月內(nèi)將保持穩(wěn)定。不過(guò)，中誠(chéng)信國(guó)際在兩家公司報(bào)告的關(guān)注點(diǎn)中也提到，金融監(jiān)管政策及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境存在不確定性，招聯(lián)消費(fèi)金融和興業(yè)消費(fèi)金融的公司戰(zhàn)略推進(jìn)效果仍需持續(xù)觀察，業(yè)務(wù)規(guī)模的快速擴(kuò)張及業(yè)務(wù)種類(lèi)的增加對(duì)人才、技術(shù)和風(fēng)險(xiǎn)控制等方面提出更高要求。
(資料圖)
值得注意的是
，在資產(chǎn)質(zhì)量方面，中誠(chéng)信國(guó)際在評(píng)級(jí)報(bào)告中指出，經(jīng)濟(jì)總體下行疊加外部環(huán)境的沖擊，招聯(lián)消費(fèi)金融公司不良貸款規(guī)模持續(xù)攀升，公司資產(chǎn)質(zhì)量面臨一定挑戰(zhàn)。受宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩，興業(yè)消費(fèi)金融的公司資產(chǎn)質(zhì)量或?qū)⒚媾R一定挑戰(zhàn)。中誠(chéng)信國(guó)際對(duì)招聯(lián)消金和興業(yè)消金的評(píng)級(jí)觀點(diǎn)是，本次跟蹤維持主體及債項(xiàng)上次評(píng)級(jí)結(jié)論
。主要基于招聯(lián)消費(fèi)金融和興業(yè)消費(fèi)金融股東方的大力支持、逐步提升的資本實(shí)力、依托金融創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)快速發(fā)展、較強(qiáng)的盈利水平等正面因素對(duì)公司整體經(jīng)營(yíng)和信用水平的支撐作用
；同時(shí)，中誠(chéng)信國(guó)際關(guān)注到
，政策及競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境存在不確定性
、外部環(huán)境沖擊對(duì)公司資產(chǎn)質(zhì)量形成挑戰(zhàn)、業(yè)務(wù)規(guī)?div id="jfovm50" class="index-wrap">？焖贁U(kuò)張對(duì)人才、技術(shù)和風(fēng)險(xiǎn)控制等方面提出更高要求等因素對(duì)公司經(jīng)營(yíng)及信用狀況形成的影響
。
招聯(lián)消金的正面因素包括
，作為招商銀行及中國(guó)聯(lián)通聯(lián)合發(fā)起設(shè)立的持牌消費(fèi)金融公司，在業(yè)務(wù)發(fā)展中獲得股東方在品牌
、渠道
、資金、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的大力支持
；受益于利潤(rùn)留存
，公司資本實(shí)力逐步提升，有效支撐了業(yè)務(wù)的快速發(fā)展
；生息資產(chǎn)的較快增長(zhǎng)推動(dòng)公司凈營(yíng)業(yè)收入持續(xù)提升
，整體盈利能力較強(qiáng)。
興業(yè)消金的正面因素包括
，作為興業(yè)銀行的控股子公司
，在融資來(lái)源和資本金補(bǔ)充等方面獲得母行持續(xù)支持，共享母行客戶資源
、營(yíng)銷(xiāo)渠道和風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)
；利潤(rùn)留存不斷積累
，資本實(shí)力逐步提升，有效支撐業(yè)務(wù)的快速發(fā)展
；信貸規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)
，營(yíng)業(yè)收入不斷提升，整體盈利能力較強(qiáng)
；從貸款的全流程控制信用風(fēng)險(xiǎn)，整體資產(chǎn)質(zhì)量處于同業(yè)較好水平。
報(bào)告中
，中誠(chéng)信國(guó)際選取了興業(yè)消費(fèi)金融作為招聯(lián)消費(fèi)金融的可比公司，兩家公司在外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并無(wú)顯著差異，經(jīng)營(yíng)實(shí)力
、風(fēng)險(xiǎn)控制能力、財(cái)務(wù)情況等均表現(xiàn)較好
，最終主體信用等級(jí)處于同一檔次
。中誠(chéng)信國(guó)際認(rèn)為，與同業(yè)相比
，招聯(lián)消費(fèi)金融具有較強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)化水平
。業(yè)務(wù)規(guī)模方面，招聯(lián)消費(fèi)金融為行業(yè)內(nèi)排名第一
。盈利能力方面
，招聯(lián)消費(fèi)金融的盈利能力處于行業(yè)較好水平。資產(chǎn)質(zhì)量方面，招聯(lián)消費(fèi)金融的資產(chǎn)質(zhì)量處于中等水平，受到當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)底部運(yùn)行影響
，面臨一定壓力
。
中誠(chéng)信國(guó)際維持招聯(lián)消費(fèi)金融股份有限公司主體信用等級(jí)為AAA
，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定
；維持“21招聯(lián)消費(fèi)金融債01”、“21招聯(lián)消費(fèi)金融債02”
、“21招聯(lián)消費(fèi)金融債03”
、“21招聯(lián)消費(fèi)金融債04”、“21招聯(lián)消費(fèi)金融債05”的信用等級(jí)為AAA
。維持興業(yè)消費(fèi)金融股份公司主體信用等級(jí)為AAA
，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定，維持“20興業(yè)消費(fèi)金融債01”
、“21興業(yè)消費(fèi)金融債01”和“21興業(yè)消費(fèi)金融債02”的信用等級(jí)為AAA
。
中誠(chéng)信國(guó)際在兩家公司的評(píng)級(jí)報(bào)告中均指出，在延續(xù)強(qiáng)監(jiān)管的主基調(diào)下，非持牌消費(fèi)信貸放貸機(jī)構(gòu)規(guī)范整頓
，消費(fèi)金融公司的發(fā)展將更加規(guī)范
，處于更加公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境；但競(jìng)爭(zhēng)的加劇也對(duì)消費(fèi)金融公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展提出更高要求
。消費(fèi)金融公司與商業(yè)銀行傳統(tǒng)消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)形成差異化競(jìng)爭(zhēng)
、互補(bǔ)發(fā)展，在多層次金融服務(wù)體系中扮演重要角色
。自2009年開(kāi)始試點(diǎn)成立消費(fèi)金融公司
，2013年試點(diǎn)范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，消費(fèi)金融公司實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展
，截至2022年末
，國(guó)內(nèi)持牌消費(fèi)金融公司的數(shù)量達(dá)30家，其中內(nèi)資和外資控股家數(shù)分別為29家和1家
。消費(fèi)金融公司已進(jìn)入規(guī)范期
，近年來(lái)總資產(chǎn)普遍呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，呈現(xiàn)頭部集中的特點(diǎn)
。隨著市場(chǎng)參與主體的增加
，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，個(gè)體分化明顯
。在延續(xù)強(qiáng)監(jiān)管的主基調(diào)下
，監(jiān)管對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融強(qiáng)勢(shì)整改，行業(yè)政策密集出臺(tái)
，作為持牌金融機(jī)構(gòu)
，消費(fèi)金融公司機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存。在競(jìng)爭(zhēng)加劇
、監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下
，消費(fèi)金融公司需注重自身風(fēng)控能力建設(shè)、合規(guī)經(jīng)營(yíng)
、規(guī)范發(fā)展。
招聯(lián)消金純線上獲客：累計(jì)授信客戶8838萬(wàn)平均貸款利率約17%
中誠(chéng)信國(guó)際在評(píng)級(jí)報(bào)告中詳細(xì)介紹了招聯(lián)消金的運(yùn)營(yíng)模式和經(jīng)營(yíng)情況
。中誠(chéng)信國(guó)際認(rèn)為
，得益于自身專(zhuān)業(yè)經(jīng)營(yíng)能力及股東資源協(xié)同，招聯(lián)消費(fèi)金融形成了可持續(xù)的業(yè)務(wù)模式及較為先進(jìn)的系統(tǒng)支撐
。近年來(lái)公司依托兩大特色產(chǎn)品體系
，以小額分散為核心，業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步發(fā)展
，自主營(yíng)銷(xiāo)能力不斷提升
，持續(xù)的數(shù)據(jù)積累和科技投入使得風(fēng)控能力不斷提升。公司兩大產(chǎn)品體系滿足不同貸款需求
、消費(fèi)場(chǎng)景和客戶群體的消費(fèi)貸款需要
，業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)
。
在重大事項(xiàng)中提到，2023年7月19日
，招聯(lián)消費(fèi)金融發(fā)布《關(guān)于公司名稱變更的公告》稱，經(jīng)深圳銀保監(jiān)局核準(zhǔn)、深圳市市場(chǎng)監(jiān)督管理局變更登記，公司名稱由“招聯(lián)消費(fèi)金融有限公司”變更為“招聯(lián)消費(fèi)金融股份有限公司”。公司已于2023年7月18日完成工商變更登記手續(xù)。本次公司名稱變更不涉及債券市場(chǎng)的債券名稱、簡(jiǎn)稱及代碼的變更。公司在更名前的全部債權(quán)、債務(wù)等均由更名后的招聯(lián)消費(fèi)金融股份有限公司繼承。自成立以來(lái)
，招聯(lián)消費(fèi)金融秉承“普惠使命、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng) 、核心能力
、極致體驗(yàn)”的戰(zhàn)略目標(biāo)，憑借股東資源
、消費(fèi)金融牌照
、互聯(lián)網(wǎng)金融定位、高質(zhì)量的人才團(tuán)隊(duì)等
，業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)迅速發(fā)展
，截至2022年末，公司貸款余額為1,676.07億元
，同比增長(zhǎng)9.71%
。截至2022年末，公司累計(jì)授信客戶8,838萬(wàn)戶
，累計(jì)發(fā)放貸款1.72萬(wàn)億元
，平均貸款利率約17%。公司作為持牌的全國(guó)性消費(fèi)金融公司
，嚴(yán)格按照《個(gè)人貸款管理暫行辦法》
、《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》要求，合法合規(guī)開(kāi)展產(chǎn)品設(shè)計(jì)及業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)
。2022年
，受?chē)?guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)下行，居民收入面臨較大不確定性
，消費(fèi)信貸需求收縮等影響
，公司動(dòng)態(tài)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，探索與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)消費(fèi)分期的合作，取得一定的成效；但由于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)消費(fèi)分期貸款筆均金額小，全年公司發(fā)放貸款筆均貸款金額為1,474.95元，較上年明顯下降。公司貸款業(yè)務(wù)具有金額小、風(fēng)險(xiǎn)分散的特點(diǎn)，獲客來(lái)源為純線上渠道。
目標(biāo)客群定位方面
，公司主要面向具有先進(jìn)消費(fèi)理念、擁有穩(wěn)定工作的年輕群體，35歲以下客戶貸款余額占比為54.04%，通過(guò)一定程度上客戶信用下沉和提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力與銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)形成錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，滿足更廣泛的消費(fèi)金融需求。公司目前形成了“好期貸”、“信用付”兩大產(chǎn)品體系。“好期貸”是招聯(lián)消費(fèi)金融旗下的互聯(lián)網(wǎng)現(xiàn)金借貸產(chǎn)品
，可以在招聯(lián)消費(fèi)金融APP、微信公眾號(hào)以及各類(lèi)合作方的線上渠道進(jìn)行申請(qǐng)；該產(chǎn)品申請(qǐng)、借款、還款均可在線上完成，且無(wú)需抵押、擔(dān)保等增信措施，僅憑個(gè)人信用即可獲取相應(yīng)的授信額度，最高授信額度可達(dá)20萬(wàn)元，最長(zhǎng)借款期限為36個(gè)月；同時(shí)該產(chǎn)品可以7*24小時(shí)隨時(shí)借款，實(shí)時(shí)到賬，并且支持放款到主流銀行卡。截至2022年末，“好期貸”貸款余額為1,067.63億元，同比減少4.92% ，貸款筆數(shù)為2,278.66萬(wàn)筆，筆均貸款金額為4,685.34元
，貸款平均期限為12.08個(gè)月。截至2022年末，“好期貸”貸款余額中以“信用貸”產(chǎn)品為主，貸款余額為1,030.32億元，同比略有增長(zhǎng)。
“信用付”是招聯(lián)消費(fèi)金融旗下的互聯(lián)網(wǎng)信用支付產(chǎn)品
，客戶可通過(guò)在線申請(qǐng)、即時(shí)審批，享受最長(zhǎng)40天免息和最長(zhǎng)24期分期的付款服務(wù)。截至2022年末，“信用付”貸款余額為608.44億元，同比大幅增長(zhǎng)50.30%，貸款筆數(shù)為8,199.38萬(wàn)筆，筆均貸款金額為742.06元，貸款平均期限為4.65個(gè)月。目前主要在招聯(lián)消費(fèi)金融自有電商平臺(tái)和股東方中國(guó)聯(lián)通的消費(fèi)場(chǎng)景中使用。“信用付”根據(jù)應(yīng)用場(chǎng)景不同，可分成通用消費(fèi)貸款產(chǎn)品和大額專(zhuān)項(xiàng)貸款產(chǎn)品兩個(gè)大類(lèi)
。通用消費(fèi)貸款產(chǎn)品是無(wú)場(chǎng)景區(qū)分的通用消費(fèi)額度，可在招聯(lián)商城、招聯(lián)“分期花”和依托于股東方中國(guó)聯(lián)通開(kāi)展的線上、線下業(yè)務(wù)中使用。招聯(lián)商城是招聯(lián)消費(fèi)金融自主設(shè)計(jì)的分期消費(fèi)APP、小程序等，是招聯(lián)消費(fèi)金融重要的自營(yíng)獲客、聚客平臺(tái)，通過(guò)與品牌廠商的合作保證貨源真實(shí)、穩(wěn)定，在招聯(lián)商城客戶可直接使用分期消費(fèi)方式購(gòu)買(mǎi)商品扣減授信額度。信用付下“分期花”是招聯(lián)消費(fèi)金融打造的能支持多種支付通道的便捷信用付產(chǎn)品，通過(guò)與銀行合作，將招聯(lián)消費(fèi)金融通用消費(fèi)貸款額度與銀行二類(lèi)賬戶關(guān)聯(lián)，打通微信、支付寶、銀聯(lián)閃付等交易渠道，成為具備自動(dòng)分期功能的創(chuàng)新性消費(fèi)產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)客戶在接受微信、支付寶和銀聯(lián)閃付的線上、線下商戶中使用通用消費(fèi)額度
，完成該額度的扣減
。截至2022年末，公司招聯(lián)商城和“分期花”產(chǎn)品貸款余額為8.58億元
。
通用消費(fèi)額度亦可在股東方中國(guó)聯(lián)通的線上
、線下業(yè)務(wù)中使用
。依托于中國(guó)聯(lián)通的優(yōu)勢(shì)資源，公司不斷拓寬消費(fèi)金融場(chǎng)景
，通過(guò)金融能力賦能支撐中國(guó)聯(lián)通線下及各省業(yè)務(wù)渠道和場(chǎng)景
，發(fā)揮作為聯(lián)通分期“主力軍”的作用，促進(jìn)中高端手機(jī)
、智能家居產(chǎn)品及配套通信合約機(jī)的銷(xiāo)售
，助推5G等通信業(yè)務(wù)發(fā)展；同時(shí)
，公司現(xiàn)有產(chǎn)品
、能力已覆蓋中國(guó)聯(lián)通APP等主要線上渠道并常態(tài)化開(kāi)展活動(dòng)。2022年，公司線上渠道迭代升級(jí)用戶話費(fèi)信用透支服務(wù)——“信用延?div id="d48novz" class="flower left">
！狈?wù)，進(jìn)一步豐富招聯(lián)支撐中國(guó)聯(lián)通的“金融+通信+科技”解決方案。截至2022年末，公司依托于中國(guó)聯(lián)通開(kāi)展的貸款余額為63.16億元。未來(lái)公司將進(jìn)一步加深與聯(lián)通在業(yè)務(wù)、數(shù)據(jù)、科技等領(lǐng)域的協(xié)同，以異業(yè)互補(bǔ)的能力優(yōu)勢(shì)持續(xù)服務(wù)好聯(lián)通主業(yè)發(fā)展。2022年以來(lái)
，為響應(yīng)國(guó)家促進(jìn)消費(fèi)的號(hào)召，公司探索新的互聯(lián)網(wǎng)模式產(chǎn)品，加強(qiáng)了與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)消費(fèi)分期的合作，截至2022年末，其他通用消費(fèi)貸款產(chǎn)品余額為529.64億元，較上年末大幅上升。此外，公司還開(kāi)展少量大額專(zhuān)項(xiàng)貸款產(chǎn)品，通過(guò)與場(chǎng)景的深度結(jié)合
，一次性授予較大額度，同時(shí)不同的產(chǎn)品在額度和期限上有所區(qū)分
。目前大額專(zhuān)項(xiàng)貸款產(chǎn)品投放規(guī)模較小
，截至2022末，大額專(zhuān)項(xiàng)貸款產(chǎn)品余額為7.06億元
。
近年來(lái)公司持續(xù)加大自營(yíng)獲客營(yíng)銷(xiāo)力度
，并通過(guò)持續(xù)的數(shù)據(jù)積累和科技投入，風(fēng)控管理和系統(tǒng)研發(fā)能力不斷提升
。
獲客渠道方面
，公司主要通過(guò)自營(yíng)獲客
、股東協(xié)同和第三方合作渠道開(kāi)展業(yè)務(wù)。自營(yíng)獲客方面