近期
，騰景科技在互動(dòng)平臺(tái)中
，發(fā)布了一系列的投資者關(guān)系活動(dòng)公告，自9月份以來(lái)已有5則相關(guān)公告
。在投資者關(guān)系活動(dòng)中
，投資者主要關(guān)注于騰景科技上半年業(yè)績(jī)、第三季度業(yè)務(wù)狀況
、訂單量以及收購(gòu)GouMax原因與進(jìn)展
。
(相關(guān)資料圖)
據(jù)了解，騰景科技是一家高新技術(shù)企業(yè)
，專(zhuān)注于精密光學(xué)元組件和光纖器件的研發(fā)
、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。該公司被歸類(lèi)為中國(guó)證監(jiān)會(huì)《上市公司行業(yè)分類(lèi)指引》中的C39類(lèi)
，即計(jì)算機(jī)
、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)。其產(chǎn)品主要應(yīng)用于光通信和光纖激光領(lǐng)域
，同時(shí)也在量子信息科研
、生物醫(yī)療和消費(fèi)類(lèi)光學(xué)等領(lǐng)域發(fā)揮重要作用。
然而
，今年以來(lái)
，騰景科技面臨了一系列挑戰(zhàn)，包括業(yè)績(jī)下滑
、主要股東的大規(guī)模減持
，以及對(duì)美籍企業(yè)GouMax的收購(gòu)引發(fā)的疑慮，業(yè)績(jī)狀況也備受質(zhì)疑
。這些問(wèn)題引發(fā)了市場(chǎng)投資者的關(guān)注和擔(dān)憂
。
一、上半年業(yè)績(jī)下滑嚴(yán)重，大股東現(xiàn)清倉(cāng)減持
2023年上半年，騰景科技的業(yè)績(jī)走勢(shì)頗為不振
。據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示
，騰景科技的財(cái)報(bào)呈現(xiàn)出明顯下滑趨勢(shì)。上半年的營(yíng)業(yè)收入僅為1.67億
，同比下降了0.69%
；而凈利潤(rùn)更是慘遭重挫，僅為0.20億，同比下降了驚人的24.27%
，達(dá)到了自公司上市以來(lái)的歷史新低
。同時(shí)，公司的毛利率也持續(xù)下滑
，從2018年的45.65%降至2023年6月底的26.66%
。
面對(duì)業(yè)績(jī)的下滑，公司的大股東也開(kāi)始套現(xiàn)
。在9月底
，騰景科技發(fā)布了一則減持公告，宣布了公司股東東臺(tái)玉典投資合伙企業(yè)（有限合伙）的減持情況
。公告中披露
，東臺(tái)玉典在此次減持前持有公司股份5,903,084股，占公司總股本的4.5637%
。
根據(jù)減持結(jié)果顯示
，東臺(tái)玉典此次的減持可謂是一次清倉(cāng)式的行動(dòng)，減持完成后東臺(tái)玉典持股比例直接降為0%
，套現(xiàn)金額達(dá)到2.51億元
。
除了東臺(tái)玉典外，其他股東也在相繼減持騰景科技股份
。2022年8月
，自然人股東金天兵減持了100,000股，減持價(jià)格在30元至32.90元之間
，套現(xiàn)321萬(wàn)元
。隨后幾個(gè)月，公司再次公告
，福建華興創(chuàng)業(yè)投資有限公司減持了1,166,151股
，累計(jì)套現(xiàn)3,592.20萬(wàn)元。
2023年7月
，自然人金天兵再次減持了1,000,000股
，減持價(jià)格在25元至52.05元之間，套現(xiàn)金額近3,000萬(wàn)元
。自然人股東顏貽崇也減持了282,975股
，減持價(jià)格在31.04元至36.80元之間，套現(xiàn)金額近1,000萬(wàn)元
。
根據(jù)ifind的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)
，自2022年以來(lái)，公司股東共進(jìn)行了9次減持
，累計(jì)減持?jǐn)?shù)量達(dá)到1197.29萬(wàn)股
。這一系列減持行為無(wú)疑引發(fā)了市場(chǎng)的不安
，投資者開(kāi)始對(duì)騰景科技的未來(lái)表現(xiàn)持謹(jǐn)慎態(tài)度。
二、收購(gòu)華人股東入資的美籍企業(yè)
，協(xié)議考核門(mén)檻低
除了減持外，騰景科技收購(gòu)美籍公司GouMax Technology,Inc.（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“GouMax”）的股份也備受關(guān)注
。據(jù)了解
，收購(gòu)GouMax，是騰景科技上市兩年多以來(lái)
，首次計(jì)劃對(duì)外并購(gòu)
。
根據(jù)公告顯示，騰景科技擬以不超過(guò)1000萬(wàn)美元的價(jià)格受讓GouMax部分股份以及同時(shí)購(gòu)買(mǎi)標(biāo)的公司新發(fā)行股份的方式
，最終合計(jì)持有標(biāo)的公司538.8萬(wàn)股
，占其完全稀釋后51.13%股份，GouMax將成為騰景科技的控股子公司
。
據(jù)了解
，于 GouMax于2015 年在美國(guó)硅谷成立，是一家專(zhuān)業(yè)從事光學(xué)測(cè)試測(cè)量高端模塊和設(shè)備的高科技公司
，主要有可調(diào)諧激光器（TLS）
、激光掃描分析儀（LSA）、光譜分析儀（OSA）
、可調(diào)諧光濾波器（TOF）
、分波器（ITL）、波長(zhǎng)測(cè)量?jī)x（WLM）
、晶圓厚度分析儀（WTA）等產(chǎn)品
，服務(wù)對(duì)象為光器件、光模塊和光通信設(shè)備公司
，以及光纖傳感行業(yè)和科研教育機(jī)構(gòu)等
。
資料顯示，公司的主要股東多為美籍自然人
，其中部分為美籍華人
。其中Yung-Chieh Hsieh、Jibing Lin
、Daryuan Song
、Xiaodong Zhao持股比例分別為28.28%、15.43%
、7.20%以及6.89%
。大股東中A&J Lin LLC為有限責(zé)任公司
，主要股東 Jibing Lin,Linghua Zhang
，該主體持股比例為20.50%
。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年
，GouMax企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入為126.01萬(wàn)美元
，凈利潤(rùn)為-27.38萬(wàn)美元。2023年6月末
，GouMax企業(yè)的資產(chǎn)總額僅為231.12萬(wàn)美元
，而凈資產(chǎn)僅為208.99萬(wàn)元美元。
本次收購(gòu)分為兩部分
，一是總對(duì)價(jià)為900萬(wàn)美元（即每股作價(jià)約1.8557美元）
，其中交割現(xiàn)金對(duì)價(jià)為700萬(wàn)美元（即每股作價(jià)約1.4433美元），盈利能力或有對(duì)價(jià)為200萬(wàn)美元（即每股作價(jià)約0.4124美元）
；
第二部分為增資交易金額為100萬(wàn)美元（即每股作價(jià)約1.8587美元）
。本次股份收購(gòu)及增資交易全部完成后，公司最終以1,000萬(wàn)美元的總價(jià)格
，即每股作價(jià)1.8560美元
。
值得一提的是，GouMax企業(yè)的總股本為1,000萬(wàn)股（增資前）
，每股凈資產(chǎn)為0.2090美元
，收購(gòu)價(jià)約為每股資產(chǎn)9倍收購(gòu)。同時(shí)
，一般收購(gòu)相關(guān)企業(yè)存在業(yè)績(jī)承諾
、技術(shù)保障等相關(guān)協(xié)議以保障上市企業(yè)的權(quán)益。然而
，騰景科技對(duì)GouMax協(xié)議保障考核要求門(mén)檻較低
。
在總體金額中，收購(gòu)考核金額僅為200萬(wàn)元美元
，僅占收購(gòu)總額的20%
。同時(shí)，在200萬(wàn)美元支付考核中
，凈利潤(rùn)
、員工留任、標(biāo)的公司技術(shù)
、新增境內(nèi)公司專(zhuān)利四項(xiàng)指標(biāo)金額僅為20萬(wàn)美元
、50萬(wàn)美元、50萬(wàn)美元
、80萬(wàn)美元
。
目前GouMax企業(yè)，全職員工12名
，其中4名為博士
、4名為碩士
，團(tuán)隊(duì)成員涵蓋光學(xué)、機(jī)械
、電子
、通信、物理學(xué)等相關(guān)專(zhuān)業(yè)
。騰景科技收購(gòu)GouMax企業(yè)主要是看重其技術(shù)與人才
。然而，此次收購(gòu)中
，對(duì)于技術(shù)與人員相關(guān)考核金額并不高
，考核金額不到收購(gòu)總額的五分之一。
以新增境內(nèi)公司專(zhuān)利考核指標(biāo)為例
，該指標(biāo)要求自交割日起一年內(nèi)
，GouMax企業(yè)實(shí)控人以及核心賣(mài)方應(yīng)協(xié)助新境內(nèi)公司合計(jì)完成不低于十個(gè)與標(biāo)的公司現(xiàn)有產(chǎn)品相關(guān)的中國(guó)發(fā)明專(zhuān)利的申請(qǐng)并獲受理。
