銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率“跌跌不休” 買(mǎi)理財(cái)?shù)挠^念是時(shí)候改變了

。

“根據(jù)銀登中心發(fā)布的《中國(guó)理財(cái)市場(chǎng)2021年一季度報(bào)告》

，截至2021年一季度末，凈值型理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模占比為73.03%，但實(shí)際上并非所有的凈值型產(chǎn)品都符合資管新規(guī)要求。有些銀行的凈值型理財(cái)產(chǎn)品估值不準(zhǔn)，凈值曲線過(guò)于平滑，凈值波動(dòng)未能真實(shí)反映底層資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)。”劉銀平表示。

他強(qiáng)調(diào)

，凈值型理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)不代表實(shí)際投資收益，凈值型理財(cái)產(chǎn)品也并非業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)越高越好，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)高的產(chǎn)品，有可能是流動(dòng)性差，比如3年、5年封閉期，也有可能是風(fēng)險(xiǎn)高，權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置的比例偏高。相對(duì)于傳統(tǒng)銀行發(fā)行的凈值型理財(cái)產(chǎn)品，理財(cái)公司發(fā)行的凈值型理財(cái)產(chǎn)品期限更長(zhǎng)、凈值波動(dòng)更大，投資者更需要謹(jǐn)慎購(gòu)買(mǎi)。

總體而言，在銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率整體下行的情況下

，投資者要想理財(cái)收益不縮水，一方面可以提高風(fēng)險(xiǎn)偏好，購(gòu)買(mǎi)風(fēng)險(xiǎn)更高、收益也更高的理財(cái)產(chǎn)品，但應(yīng)重點(diǎn)考察產(chǎn)品，具體可以從產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、投資范圍、資金實(shí)際配置情況、歷史業(yè)績(jī)波動(dòng)等方面來(lái)了解，不能只看產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)高低;另一方面可以拉長(zhǎng)產(chǎn)品期限，但需要犧牲一定流動(dòng)性。

董希淼也建議，投資者要對(duì)凈值型理財(cái)產(chǎn)品有全面正確的認(rèn)識(shí)

，應(yīng)提高理財(cái)水平、增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí);并降低對(duì)理財(cái)產(chǎn)品收益的過(guò)高期望，在此基礎(chǔ)上做好大類(lèi)資產(chǎn)配置，通過(guò)提升資產(chǎn)配置能力來(lái)實(shí)現(xiàn)收益與風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)平衡。

名詞解釋:

什么是“資管新規(guī)”?

2018年4月27日由央行、銀保監(jiān)會(huì)

、證監(jiān)會(huì)、外管局四部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，被業(yè)內(nèi)稱(chēng)為“資管新規(guī)”。資管新規(guī)從4個(gè)方面對(duì)打破剛性兌付要求作出了安排，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是讓資管業(yè)務(wù)回歸到“賣(mài)者盡責(zé)，買(mǎi)者自負(fù)”。資管新規(guī)原定在2020年年底正式實(shí)施，目前過(guò)渡期延長(zhǎng)至2021年年底。

凈值型理財(cái)產(chǎn)品是什么?

根據(jù)2018年4月發(fā)布的資管新規(guī)

，銀行理財(cái)要打破剛性兌付，向凈值化轉(zhuǎn)型，投資者要自負(fù)盈虧。什么是凈值型理財(cái)產(chǎn)品?要求理財(cái)產(chǎn)品堅(jiān)持公允價(jià)值計(jì)量原則，鼓勵(lì)以市值計(jì)量所投資資產(chǎn);允許符合條件的封閉式理財(cái)產(chǎn)品采用攤余成本計(jì)量;過(guò)渡期內(nèi)，允許現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品在嚴(yán)格監(jiān)管的前提下，暫參照貨幣市場(chǎng)基金估值核算規(guī)則，確認(rèn)和計(jì)量理財(cái)產(chǎn)品的凈值。值得留意的是，凈值型產(chǎn)品改變的只是估值計(jì)價(jià)方式，并不代表著本金虧損的概率提升。(記者 戴曼曼 呂佳羽)