分析人士認(rèn)為，本月貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）有望結(jié)束連續(xù)9個(gè)月的“按兵不動(dòng)”
，下降5到10個(gè)基點(diǎn)。政策利率下調(diào)，釋放了明確的穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)，將有效提振消費(fèi)和投資信心，推動(dòng)房地產(chǎn)行業(yè)盡快實(shí)現(xiàn)軟著陸。
【資料圖】
房貸利率又可以降了
？6月13日
，央行進(jìn)行20億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為1.90%，較上一交易日中標(biāo)利率下降10個(gè)基點(diǎn)，為去年8月中旬以來(lái)首次下調(diào)。市場(chǎng)預(yù)期
，MLF下調(diào)的可能性加大，而MLF利率是LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）的風(fēng)向標(biāo)，因此近期LPR也存在下降的可能性
。
二季度經(jīng)濟(jì)恢復(fù)偏弱
從背景來(lái)看
，二季度以來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)的力度偏弱，5月新訂單顯著弱于已有訂單
，反映需求走弱
，總需求不足依然是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨的突出矛盾，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)亟需“穩(wěn)內(nèi)需”
。同時(shí)
，CPI增速持續(xù)偏低，其中1-5月CPI累計(jì)同比增幅僅為0.8%
?div id="jfovm50" class="index-wrap">？鄢▌?dòng)較大的食品和能源價(jià)格后，更能體現(xiàn)整體物價(jià)水平的核心CPI累計(jì)同比增幅為0.7%
，明顯低于3.0%左右的溫和水平
。這為適度下調(diào)政策利率提供了空間。
。東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示
，二季度以來(lái)經(jīng)濟(jì)修復(fù)力度穩(wěn)中偏弱，樓市也再現(xiàn)低迷，需要穩(wěn)增長(zhǎng)政策適時(shí)發(fā)力。政策利率下調(diào)疊加近期銀行存款利率調(diào)降，將有效帶動(dòng)企業(yè)和居民實(shí)際貸款利率下行，進(jìn)而刺激信貸需求，推動(dòng)消費(fèi)和投資提速。
！蓖跚啾硎?div id="d48novz" class="flower left">“更為重要的是
，本次政策利率下調(diào)，釋放了明確的穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)，將有效提振消費(fèi)和投資信心，推動(dòng)房地產(chǎn)行業(yè)盡快實(shí)現(xiàn)軟著陸?div id="d48novz" class="flower left">“4月份以來(lái)，多項(xiàng)宏觀數(shù)據(jù)顯示國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏偏慢
，外需前景不確定性較大等因素仍然存在，宏觀政策有必要微調(diào)，以確保經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在穩(wěn)步復(fù)蘇軌道?div id="jpandex" class="focus-wrap mb20 cf">！惫獯筱y行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華表示，公開(kāi)市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)利率下降
，意味著商業(yè)銀行向央行融入的短期資金成本下降
，有助于降低銀行整體負(fù)債成本，并向?qū)嶓w部門貸款成本正向傳導(dǎo)
。
從銀行流動(dòng)性狀況來(lái)看
，截至6月12日，DR007（銀行間市場(chǎng)7天回購(gòu)利率）利率報(bào)1.806%
，7天移動(dòng)均值與7天逆回購(gòu)利率的差值連續(xù)26個(gè)交易日為負(fù)
。中泰證券研究所政策組負(fù)責(zé)人楊暢認(rèn)為，這反映了市場(chǎng)對(duì)資金需求并不強(qiáng)烈
，在此背景下
，下調(diào)逆回購(gòu)利率
，收窄逆回購(gòu)利率與DR007利率之間的差值
，意圖或在反映市場(chǎng)真實(shí)資金狀況，或也表明了對(duì)經(jīng)濟(jì)偏弱態(tài)勢(shì)的確認(rèn)
。
由于MLF（中期借貸便利）利率與逆回購(gòu)利率的差值基本維持在75個(gè)BP（基點(diǎn)）
，市場(chǎng)預(yù)期MLF下調(diào)的可能性加大，而MLF利率是LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）的風(fēng)向標(biāo)
，因此近期LPR也存在下降的可能性
。
房貸利率是否會(huì)下調(diào)
從歷次調(diào)整來(lái)看，如果MLF利率下調(diào)
，那么LPR利率也會(huì)隨之下調(diào)
。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，連續(xù)9個(gè)月“按兵不動(dòng)”的LPR有望在本月下降
，幅度在5到10個(gè)基點(diǎn)
。
具體來(lái)看
，本周四（6月15日）將有2000億元中期借貸便利（MLF）到期，下周二（6月20日）將公布新一期LPR報(bào)價(jià)
，而二者此前均已連續(xù)9個(gè)月保持不變
。根據(jù)人民銀行數(shù)據(jù)，5月份
，MLF的操作利率為2.75%
；1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%
。
“7天期逆回購(gòu)利率下調(diào)傳遞出政策利率有松動(dòng)跡象
。”招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示
，如果6月15日MLF中標(biāo)利率繼續(xù)下降
，將有助于進(jìn)一步降低銀行資金成本。疊加2022年9月以來(lái)存款利率多輪下調(diào)
、銀行負(fù)債成本有所下降
，本月貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）有望結(jié)束連續(xù)9個(gè)月的“按兵不動(dòng)”，下降5到10個(gè)基點(diǎn)
。
植信投資研究院高級(jí)研究員王運(yùn)金也提出
，央行或大概率會(huì)對(duì)本月到期的MLF進(jìn)行等額或小幅超額續(xù)做，同時(shí)將利率相應(yīng)調(diào)降約10BP
，推動(dòng)短期與中長(zhǎng)期利率同步下行
，支持商業(yè)銀行小幅下調(diào)LPR，繼續(xù)推動(dòng)社會(huì)融資成本下行
，加快需求恢復(fù)節(jié)奏
，穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。而下半年需求恢復(fù)若仍偏弱
，央行可能還會(huì)考慮小幅降準(zhǔn)
。
易居研究院研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)告訴記者，此類操作也進(jìn)一步說(shuō)明
，后續(xù)或引導(dǎo)房貸利率進(jìn)一步下調(diào)
。尤其是結(jié)合近期房地產(chǎn)市場(chǎng)交易行情表現(xiàn)不佳，所以利率下調(diào)的可能性增大
。無(wú)論是目前房貸利率為4.0%左右的城市
，還是一些已降至3.8%的城市，或都有進(jìn)一步下調(diào)的可能
，其對(duì)于購(gòu)房市場(chǎng)降低貸款成本具有積極作用
。
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