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上市不足一個(gè)月

，Pico 4不僅熱度未減，還引來又一券商下手“拆解”

。日前

，天風(fēng)證券研究所發(fā)布了《VR AR行業(yè)：Pico拆機(jī)報(bào)告》

，對Pico 4和Pico 3的產(chǎn)品整體結(jié)構(gòu)、核心零部件等方面進(jìn)行了深入研究對比

，其中，Pancake方案及瞳距調(diào)節(jié)是此次研究的重點(diǎn)

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從在核心元器件上看，相較于Pico 3

，Pico 4除增加了鋁鎂合金支架

、RGB攝像頭零件以外

，在結(jié)構(gòu)上并無太大變化

，但整體硬件均有了較大升級

，并在輕量化

、顯示、交互等方面進(jìn)行了痛點(diǎn)優(yōu)化

。

圖|天風(fēng)證券研究團(tuán)隊(duì)拆解Pico 4研報(bào)節(jié)選　　

(資料圖)

其中，在光學(xué)方案和顯示上

，圍繞著Pancake光學(xué)方案

，天分證券研究表示Pico 4采用左右兩個(gè)獨(dú)立的Pancake模組，以支持電機(jī)驅(qū)動的無極瞳距調(diào)節(jié)

；其Pancake光學(xué)方案模組厚度減少約43.8%

，鏡片口徑增長約10%

，視場角增長約7%

。　　

不過

，在報(bào)告中

，天風(fēng)證券也提到Pico 4的Pancake光學(xué)方案還存在一定的缺點(diǎn)。具體來看

，Pico 4采用的是單片式折疊方案，對光學(xué)膜的材料

、工藝

、曲面貼合均有較高要求，因此效率偏低

，且成本偏高

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此外

，盡管Pico 4相較于Pico 3和Quest 2具備更高的分辨率和更高的每英寸像素?cái)?shù)與角分辨率

，但由于Pancake方案的缺點(diǎn)是光損，其光學(xué)利用率只有約20%

。經(jīng)過測試

，Pico 4的實(shí)際亮度約為80-100nit，即需要LCD顯示屏幕至少具備400-500nit的亮度

。　　

對此

，天風(fēng)證券表示

，在Pancake方案的趨勢下，Mini-Led背光+Fast-LCD / Micro-OLED或是必然趨勢

。其尺寸更小

，但具備比LCD+背光更高的亮度、發(fā)光效率和像素密度

。　　

在瞳距調(diào)節(jié)模組方面

，針對Pico 3三檔瞳距無法滿足所有用戶需求的痛點(diǎn)

，Pico 4也有了提升，支持62-72毫米無極瞳距調(diào)節(jié)

，瞳距適配更加精細(xì)

。天風(fēng)證券對此展望

，未來發(fā)展方向?yàn)殡婒?qū)自動無極調(diào)節(jié)(單目/雙目)

，隨著眼動追蹤和電驅(qū)無極IPD調(diào)節(jié)模組的普及，產(chǎn)業(yè)鏈也會擴(kuò)容降本

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對于內(nèi)容生態(tài)，天風(fēng)證券提到

，長期看抖音或是Pico天然的內(nèi)容和用戶孵化基地，VR內(nèi)容有望依靠短視頻持續(xù)破圈

，而相關(guān)內(nèi)容或?qū)⒊掷m(xù)教育潛在用戶最終實(shí)現(xiàn)內(nèi)容到用戶的轉(zhuǎn)換

。　　

近期

，多家研究機(jī)構(gòu)也在研報(bào)中表示

，隨著Pico 4的發(fā)布

，VR/AR硬件創(chuàng)新有望催生內(nèi)容需求

，包括游戲

、直播、影視等領(lǐng)域

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近日，VR概念相關(guān)個(gè)股熱度有所回升

，14日迎來全線上漲，截至收盤

，三利譜大幅上漲6.49%

，韋爾股份、歌爾股份

、創(chuàng)維數(shù)字

、深紡織A、兆威機(jī)電漲幅分別為5.08%

、5.04%

、2.63%

、2.08%、1.7%

。

關(guān)鍵詞：天風(fēng)證券鋁鎂合金概念相關(guān)

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