【資料圖】
【07:44 華統(tǒng)股份(002840)：限制性股票激勵落地 助力公司長期發(fā)展】
12月20日給予華統(tǒng)股份(002840)買入評級。
國信農(nóng)業(yè)觀點：1）華統(tǒng)股份推出2022 年限制性股票激勵計劃
，對生豬養(yǎng)殖板塊的核心管理及業(yè)務(wù)人員實現(xiàn)了有效覆蓋
，該機構(gòu)認(rèn)為該激勵計劃的落地有望由上而下充分調(diào)動員工的主觀能動性，推進養(yǎng)殖環(huán)節(jié)降本增效
；同時
，考慮到目前公司已在浙江省內(nèi)建成300 萬頭以上的自繁自養(yǎng)一體化樓房養(yǎng)殖產(chǎn)能
，該機構(gòu)認(rèn)為未來公司實現(xiàn)生豬出欄考核目標(biāo)的概率較大，出欄有望繼續(xù)保持高速增長
。2）2022 年豬價表現(xiàn)強勢
，考慮到行業(yè)資產(chǎn)負債表尚未修復(fù)，母豬補欄積極性不高
，該機構(gòu)判斷2023 年生豬均價仍可維持較好盈利
；周期雖不在，但成長可期
。從標(biāo)的方面
，華統(tǒng)憑借區(qū)域、后發(fā)和資金三大優(yōu)勢
，有望成為這一輪的周期成長股之一
。3）華統(tǒng)股份有望成為這輪豬周期出欄增速最快、超額收益明顯的周期成長股
。該機構(gòu)認(rèn)為公司養(yǎng)殖資產(chǎn)應(yīng)享有更高估值
，出欄方面，公司在手資金充裕
，后續(xù)出欄高增長的確定性較強
；超額收益方面，由于浙江養(yǎng)殖資產(chǎn)具備稀缺性（浙江豬價高&散戶少帶來非洲豬瘟防控壓力?div id="m50uktp" class="box-center"> 。┮约白苑弊责B(yǎng)模式下更能實現(xiàn)成本可控
，華統(tǒng)股份單頭生豬銷售具備明顯的超額收入，公司未來有望憑借地域高豬價優(yōu)勢
，實現(xiàn)更高頭均盈利
，現(xiàn)金持續(xù)能力或?qū)?yōu)于同行。4）風(fēng)險提示：行業(yè)發(fā)生不可控生豬疫情死亡事件
，糧食原材料價格不可控上漲帶來的成本壓力
，生豬價格大幅波動帶來的盈利波動。5）投資建議：公司有望成為新一輪周期成長股
。公司產(chǎn)能逐月兌現(xiàn)
，成本有望持續(xù)改善，成長性及估值修復(fù)空間足夠
，而且浙江養(yǎng)豬產(chǎn)能具備稀缺性
，屬于農(nóng)業(yè)養(yǎng)殖的核心資產(chǎn)，繼續(xù)重點推薦
。由于近期豬價超預(yù)期下跌幅度較大
，該機構(gòu)下調(diào)公司盈利預(yù)測，預(yù)計22-24 年歸母凈利為2.07/12.69/11.20 億元（原預(yù)計為4.69/18.70/36.34 億元）
，EPS 分別為0.25/1.18/1.41 元
，對應(yīng)當(dāng)前股價PE 為50.1/8.2/9.2 X，維持“買入”評級
。
風(fēng)險提示：
該股最近6個月獲得機構(gòu)10次買入評級
、3次推薦評級、1次審慎增持評級
。
【07:19 廣立微(301095)：成品率提升領(lǐng)域全流程覆蓋 WAT設(shè)備批量出貨增強業(yè)績確定性】
12月20日給予廣立微(301095)買入-A評級
。
盈利預(yù)測、估值分析和投資建議：預(yù)計2022-2024 年
，公司營業(yè)收入分別為3.63/6.37/10.02 億元
， 同比83.2% 、75.4%
、57.5%
； 歸母凈利潤分別為1.01/1.81/2.95 億元，同比增長58.6%
、79.2%
、63.0%，對應(yīng)EPS 為0.51/0.91/1.48元
。以2022 年12 月16 日收盤價93.1 元計算
，2022-2024 年P(guān)E 分別為184.2X、102.8X
、63.1X
，2022-2024 年P(guān)S 分別為51.3X、29.3X
、18.6X
。考慮到公司是國內(nèi)極少數(shù)能夠在成品率提升領(lǐng)域提供全流程覆蓋產(chǎn)品及服務(wù)的企業(yè)
，生態(tài)完善
，EDA 軟件業(yè)務(wù)與硬件業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，未來國產(chǎn)替代背景下
，市場空間會持續(xù)增長
。首次覆蓋給予“買入-A”評級。
風(fēng)險提示：晶圓廠擴產(chǎn)不及預(yù)期
；新產(chǎn)品開發(fā)不及預(yù)期
；軟件業(yè)務(wù)進展及客戶拓展不及預(yù)期。
該股最近6個月獲得機構(gòu)5次增持評級
、4次買入評級
、3次優(yōu)于大市評級、2次跑贏行業(yè)評級
