GDR到期就 迫不及待的兌回讓國內(nèi)投資者買單與發(fā)行GDR初衷背離-全球消息

，自2022年11月25日起GDR可以轉(zhuǎn)換為公司A股股票，12月2日，就見到杉杉股份發(fā)布公告“存續(xù)GDR不足實際發(fā)行數(shù)量的一半”，實際上明陽智能、科達制造、國軒高科和格林美等上市公司也都發(fā)布公告，“存續(xù)GDR不足實際發(fā)行數(shù)量的一半”，可見國際投資者并不是長期投資者，可能是一種套利的投機者，畢竟部分公司存在一定的套利空間。當時媒體也有報道，今年7月完成GDR發(fā)行的一批上市公司，將陸續(xù)面臨兌回解禁考驗。由于GDR價格相對于A股股價普遍存在一定程度的折價，投資者若以低價拋售GDR并轉(zhuǎn)換為A股股票，理論上存在無風險套利空間。

這么短時間

，國際投資者就已經(jīng)離場而去，并成功實現(xiàn)一種逃離，這讓發(fā)行GDR的初衷十分的難堪，發(fā)行GDR，很多專家解讀為A股上市公司走出國門，到全球闖蕩，可以揚名立萬擴大影響力，但是國際投資者成為了短期的套利者，實際上僅僅過了三個月，發(fā)行的GDR重新成為了A股的新增籌碼，從A股抽離資金，這與在A股定增有何明顯的不同嗎？

不可否認的是就像國內(nèi)投資者對美國市場上市公司不了解一樣，A股一些走出國門的公募基金

，收益率也是差強人意的，瑞士和倫敦投資者，也對A股上市公司了解不透，既有語言障礙，也會有信息不暢的困擾，導致長期持股信心大跌，有了套利空間就會選擇離場，即使小有虧損，可能也會選擇止損，就當是交一個學費。

部分聲音認為GDR之所以很快轉(zhuǎn)成A股股票

，在于沒有形成規(guī)模，但是一道過了“兌回限制期”，投資者就迫不及待的選擇轉(zhuǎn)化成A股股票，如何能夠形成足夠大的規(guī)模，吸引全球投資者呢？只有投資者認可GDR投資價值，不選擇轉(zhuǎn)化成A股股票，才會形成規(guī)模效應。

發(fā)行國際市場GDR

，承銷保薦商的信譽度十分重要，主要憑借承銷商的推廣工作，可是盡管上市公司發(fā)行GDR聘請國際上著名的投行來完成GDR發(fā)行承銷工作，但國內(nèi)部分上市公司一般重在融資成功，而不看重公司的推薦，可能也不會花很多錢 把公司形象向國際投資者進行廣泛的宣傳，不排除部分投資者就是沖著國內(nèi)外價差套利而來，本來就不做長期持有準備。

GDR融資，很快變?yōu)锳股投資者接盤

，與發(fā)行GDR初衷是有點背離的，未來GDR發(fā)行要得到國際投資者認可，依然任重而道遠，一個是公司發(fā)展需要腳踏實地，給股價上漲提供業(yè)績支撐，讓國際投資者看到持有的價值；其次是公司需要更多的宣傳，而不是把國際投資者當成韭菜收割，就像國內(nèi)的IPO ，只要募集到資金，哪管投資者賺不賺錢，長期這樣