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      “果鏈一哥”立訊精密也有煩惱：蘋果銷售額占比超七成
        ，新業(yè)務體量遠不及消費電子
      
  
  
      
    
      發(fā)布時間：2023-01-09 12:55:06  |  來源：藍鯨TMT  
      
    
          
      
    
             
      
  
      

      

      
  
      
    
      
      
      
        
      
      
           
      


      (資料圖片)
      記者 齊智穎
      作為蘋果產業(yè)鏈的重要企業(yè)，立訊精密在收獲外界諸多關注的同時
        ，也患上了嚴重的“蘋果依賴癥”
        。
      近日，部分“果鏈”企業(yè)受蘋果減產風波影響
        ，股價遭到重創(chuàng)
        ，這其中影響較大的當屬“果鏈一哥”立訊精密。
      作為蘋果產業(yè)鏈的重要企業(yè)
        ，立訊精密在收獲外界諸多關注的同時
        ，也患上了嚴重的“蘋果依賴癥”，2021年蘋果的銷售額占年度銷售總額的比例高達74.09%
      。前有歐菲光與歌爾股份的前車之鑒
      ，一旦蘋果撤單立訊精密，后者勢必將蒙受重大損失
      。
      對此
      ，立訊精密并不是沒有未雨綢繆。近年來
      ，其在虛擬現(xiàn)實與汽車業(yè)務上持續(xù)加碼
      ，但該部分業(yè)務體量仍然遠不及消費電子業(yè)務
      。
      蘋果減產風波禍及立訊精密等果鏈企業(yè)
      這已經不是蘋果第一次陷入減產風波了
      。此前，蘋果iPhone 14系列入門機型多次被爆出因銷售不佳而縮減相關訂單
      ，多家機構下調了蘋果2022年第四季度的出貨預期
      。
      TrendForce集邦咨詢數(shù)據(jù)顯示，下調2022年iPhone 14系列出貨量至7810萬支
      ，并預估2023年第一季蘋果iPhone全系列出貨量將再調降至4700萬支
      ，對比去年同期衰退22%。
      2023年開年
      ，蘋果再次被爆出砍單“果鏈”的消息
      。據(jù)日經新聞1月3日消息
      ，由于需求持續(xù)下滑，蘋果在近期以需求減弱為由
      ，通知國內供應商本季減產AirPods
      、Apple Watch和MacBook組件。
      報道稱立訊精密受創(chuàng)最大
      。1月4日
      ，立訊精密股價應聲倒地，開盤大跳水
      ，跌超9%
      ，午后一度跌停，截至當天收盤跌幅達9.99%
      。
      對此
      ，立訊精密火速發(fā)布澄清公告，表示目前與現(xiàn)有客戶合作均正常開展
      ，業(yè)務正有序依照工作計劃正常推進
        ，報道中提及的相關業(yè)務不存在特殊變化和影響。
      事實上不僅僅是立訊精密
      ，1月4日大部分蘋果概念股盤中震蕩走弱
      ，除了立訊精密跌停，東山精密跌超9%
      ，舜宇光學跌超10%
      ，其余多家“果鏈”企業(yè)股價也出現(xiàn)下跌。業(yè)內人士表示
      ，這也反應了市場對于“果鏈”企業(yè)依賴蘋果公司的擔憂
      。
      針對是否存在大客戶砍單情況的提問，東山精密也在投資者互動平臺回應稱
      ，目前生產經營一切正常
      ，核心客戶訂單穩(wěn)定。
      1月5日
      ，立訊精密股價略有回升
      ，截至1月6日收盤，立訊精密股價再次較開盤價下跌1.87%
      ，當日
      ，包括東山精密、舜宇光學在內的多家“果鏈”股價均出現(xiàn)下滑
      。
      身為“果鏈一哥”的“尷尬”
      作為蘋果產業(yè)鏈的重要企業(yè)
      ，立訊精密備受矚目，但將蘋果發(fā)展為其重要客戶的同時
      ，立訊精密也對蘋果公司逐漸產生了巨大依賴
      。立訊精密在2022年半年報中坦言
      ，其業(yè)務存在客戶相對集中的風險。
      其2021年年報顯示
      ，立訊精密前五名客戶合計銷售金額占年度銷售總額比例為83.41%
      ，而僅客戶一（蘋果）的銷售額占年度銷售總額的比例便高達74.09%。
      而在成為“果鏈”企業(yè)之后
      ，立訊精密的毛利率與凈利率也是每況愈下
      ，毛利率已從超過20%跌至12%左右，凈利率已從超過10%跌至5%左右
      。
      圖表來源：東方財富
      立訊精密稱
      ，其十分重視與重要客戶長期穩(wěn)定的合作關系。目前
      ，該公司客戶集中度相對較高
      ，并且短期主要集中在消費電子領域。2022年半年報顯示
      ，立訊精密消費性電子的營收比例超過85%
      。
      立訊精密坦言，盡管其相關客戶在業(yè)內均屬于頂尖客戶
      ，具有強大
      、領先的市場競爭力，且與該公司保持了多年的穩(wěn)定合作關系
      ，但如果重要客戶發(fā)生嚴重的經營問題
      ，立訊精密也將面臨一定的經營風險。
      事實上
      ，“果鏈”企業(yè)近年來的供應鏈優(yōu)勢已有消退跡象
      ，其中一個前車之鑒便是歐菲光。2018-2020年
      ，歐菲光對特定客戶的銷售收入占營收的比重分別為19.35%
      、22.54%、30.01%
      ，該特定客戶便是蘋果公司
      。
      2021年3月17日，歐菲光公開披露其收到境外特定客戶的通知
      ，后者自2021年3月起終止與歐菲光及其子公司的采購關系
      。這意味著歐菲光被踢出“果鏈”。隨后歐菲光不僅出現(xiàn)巨額虧損
      ，還深陷負債泥潭。
      另一個便是元宇宙硬件巨頭歌爾股份
      。2022年11月8日
      ，歌爾股份發(fā)布風險提示性公告稱
      ，收到境外某大客戶的通知，暫停生產其一款智能聲學整機產品
      。盡管歌爾股份表示
      ，目前與該客戶的其他產品項目合作仍在正常開展，但本次業(yè)務變動預計影響2022年度營業(yè)收入不超過33億元
      。
      高度依賴蘋果的立訊精密
      ，是否會步了歐菲光與歌爾股份的后塵，也一度引發(fā)市場擔憂
      。
      新業(yè)務能否成未來增長點
      ？
      針對依賴蘋果的困境，立訊精密并不是沒有未雨綢繆
      。近年來
      ，其持續(xù)開拓業(yè)務布局，不斷加碼布局虛擬現(xiàn)實與汽車業(yè)務
      。目前
      ，從應用領域來看，消費電子
      、通信
      、汽車構成了該公司主要產品及業(yè)務模塊。
      11月1日
      ，立鎧精密科技（昆山）成立
      ，主要經營范圍涵蓋虛擬現(xiàn)實設備制造、移動終端設備制造
      、移動終端設備銷售
      、可穿戴智能設備制造等，該公司由立訊精密控股子公司立鎧精密科技（鹽城）100%控股
      。
      2021年
      ，虛擬現(xiàn)實設備的出貨量隨著元宇宙概念的爆發(fā)而出現(xiàn)大幅增長。但2022年的虛擬現(xiàn)實設備市場似乎并沒有想象的那么樂觀
      ，多家機構給出了出貨量下滑預測
      。根據(jù)研究公司CCS Insight的數(shù)據(jù)，2022年到目前為止
      ，全球VR/AR可穿戴設備的出貨量下降了12%以上
      ，僅960萬臺。
      CCS Insight副總裁Marina Koytcheva表示
      ，今年的高通脹打壓了許多主要市場的消費者信心
      ，同時造成了家庭預算緊張，一些本打算今年購買VR頭盔的消費者也推遲了購買計劃
      。在經濟形勢變得明朗之前
      ，企業(yè)在XR領域中投資將會更加謹慎
      。
      未來，元宇宙熱潮一旦褪去
      ，虛擬現(xiàn)實的熱度是否會再次歸為沉寂
      ，目前還暫無定論。
      隨著智能電動車的發(fā)展
        ，立訊精密針對汽車板塊也進行了長期性規(guī)劃
        ，產品布局為線束、連接系統(tǒng)
        、新能源
        、智能網聯(lián)、智能駕艙以及智能制造等
      。
      但2022年上半年
      ，立訊精密汽車互聯(lián)產品及精密組件的營收占比僅2.58%。
      此外
      ，多家券商也給出了汽車電動化
      、智能化、網聯(lián)化不及預期
      、汽車業(yè)務產品研發(fā)
      、客戶認證不及預期的風險提示。
      以此來看
      ，立訊精密在未擺脫對蘋果高度依賴的同時
      ，新業(yè)務也還不足以成為其第二增長點。
      
 
      關鍵詞：      
          
       立訊精密 
              
       虛擬現(xiàn)實 
              
       歌爾股份 
       

      
        
      
    
      
    
       
      
    
      
	
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