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      天天最資訊丨滿幫堅(jiān)決否認(rèn)做空?qǐng)?bào)告數(shù)據(jù) 市占率下滑 貨運(yùn)糾紛難解
      
  
  
      
    
      發(fā)布時(shí)間：2023-02-10 17:35:39  |  來源：中科財(cái)經(jīng)  
      
    
          
      
    
             
      
  
      

      

      
  
      
    
      
      
      
        
      
      
           
      

      近日
      ，滿幫（YMM.N）發(fā)布聲明
      ，針對(duì)做空機(jī)構(gòu)J Capital Research發(fā)布的做空?qǐng)?bào)告作出回應(yīng)
      。滿幫表示，公司堅(jiān)決否認(rèn)報(bào)告中關(guān)于其夸大或偽造任何經(jīng)營(yíng)或財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的指控
      。滿幫認(rèn)為
      ，做空?qǐng)?bào)告包含許多事實(shí)錯(cuò)誤、虛假陳述
      、毫無(wú)根據(jù)的推測(cè)和有缺陷的結(jié)論
      ，表明對(duì)公司的行業(yè)和業(yè)務(wù)運(yùn)作有粗略和不完整的了解，該報(bào)告沒有任何價(jià)值
      。
      此前
      ，J Capital Research發(fā)布了一份54頁(yè)的做空?qǐng)?bào)告，指出滿幫存在多方面問題
      ，包括滿幫夸大交易量
      ，其交易量可能被夸大了6至10倍；滿幫披露的收入和交易量與納稅
      、傭金收入或基本邏輯不符
      ，并援引多位據(jù)稱是滿幫集團(tuán)前任高管及前銷售人員的說法，稱滿幫集團(tuán)成立空殼公司創(chuàng)造“交易”使交易量上升
      ，現(xiàn)金似乎最終會(huì)被退回
      ，真正的訂單不多。
      近年來
      ，貨運(yùn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈
      ，滿幫市場(chǎng)占有率已明顯下降。同時(shí)
      ，滿幫旗下業(yè)務(wù)投訴量不斷增加
      ，涉及售后服務(wù)欠缺、貨主糾紛
      、拖欠運(yùn)費(fèi)等多個(gè)方面
      ，2022年更是被監(jiān)管部門多次約談，指出其存在壓價(jià)競(jìng)爭(zhēng)
      、多重收費(fèi)
      、違規(guī)運(yùn)營(yíng)等問題。截至2月3日美股收盤
      ，滿幫股價(jià)已下跌至7.98元/股
      ，較上市發(fā)行價(jià)19元/股下降58%。

      【資料圖】
      1
      做空?qǐng)?bào)告指出五方面問題
      企查查顯示
      ，J Capital Research注冊(cè)名為美奇金（北京）投資咨詢有限公司
      ，成立于2008年。公開資料顯示
      ，J Capital Research曾先后對(duì)法拉第未來（FFIE.O）
      、瑞幸咖啡（LK.O）
      、京東（JD.O）、優(yōu)信（[UXIN.O）等公司發(fā)布做空?qǐng)?bào)告
      。
      J Capital Research本次發(fā)布的做空?qǐng)?bào)告主要聚焦?jié)M幫業(yè)務(wù)的五個(gè)部分
      ，第一部分結(jié)合采訪內(nèi)容，表示滿幫“往返跳閘”
      ，夸大交易量
      ；第二部分通過財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和其他公開數(shù)據(jù)認(rèn)為交易量過高；第三部分稱滿幫的資產(chǎn)負(fù)債表方面
      ，多個(gè)收購(gòu)?fù)瓿珊蟛痪镁捅蛔N
      ；第四部分為基本業(yè)務(wù)惡化，預(yù)測(cè)增值稅退稅將結(jié)束
      ，此外還有大量?jī)?nèi)幕交易和不斷減弱的現(xiàn)金流
      ；第五部分則包括貸款業(yè)務(wù)資本不足、監(jiān)管問題和內(nèi)部控制薄弱
      。
      圖源：做空?qǐng)?bào)告原文
      其中
      ，報(bào)告援引多位據(jù)稱是滿幫前任高管及前銷售員工的說法稱，滿幫成立空殼公司創(chuàng)造“交易”使交易量上升
      ，現(xiàn)金流似乎最終會(huì)被退回
      ，真正的訂單不多。
      例如
      ，滿幫向開發(fā)自動(dòng)駕駛技術(shù)的Plus Corp投資約10億元
      ，Plus Corp聲稱其技術(shù)獲得了7000多份預(yù)購(gòu)訂單。而J Capital Research發(fā)現(xiàn)
      ，大部分訂單來自滿幫子公司
      ，在Plus Corp的SPAC（即特殊目的收購(gòu)公司）合并提案中得到了證實(shí)，文件披露
      ，7000份預(yù)定中有6800份來自滿幫
      ，沒有約束力，是“預(yù)先訂購(gòu)的”
      。
      報(bào)告還指出
      ，滿幫的虛擬交易可能由關(guān)聯(lián)公司創(chuàng)建，多位采訪者表示
      ，通過滿幫集團(tuán)旗下平臺(tái)推動(dòng)公司業(yè)務(wù)
      ，例如一些公司同意在滿幫集團(tuán)旗下平臺(tái)上預(yù)訂貨物，但滿幫會(huì)將貨物分配給該公司自己的卡車車隊(duì)
      。這些公司的人有時(shí)通過滿幫賬戶進(jìn)行交易
      ，但沒有為滿幫創(chuàng)造任何價(jià)值。
      除此之外，J Capital Research稱
      ，滿幫集團(tuán)沒有自己的車隊(duì)，主要向加入該平臺(tái)的獨(dú)立托運(yùn)人和卡車司機(jī)收取費(fèi)用
      ，處理散裝貨物
      。根據(jù)機(jī)構(gòu)的采訪，散貨運(yùn)輸在卡車運(yùn)輸中所占比例不高
      ，不超過中國(guó)卡車運(yùn)輸行業(yè)的10%
      ，大多數(shù)托運(yùn)人都有自己的卡車或與大型物流公司簽約。
      圖源：做空?qǐng)?bào)告原文
      對(duì)于上述做空?qǐng)?bào)告
      ，滿幫予以堅(jiān)決否認(rèn)
      ，并認(rèn)為報(bào)告包含許多事實(shí)錯(cuò)誤、虛假陳述
      、毫無(wú)根據(jù)的推測(cè)和有缺陷的結(jié)論
      。滿幫表示，堅(jiān)持其財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)以及公司公布并向美國(guó)證券交易委員會(huì)備案的其他信息的準(zhǔn)確性
      ，正在考慮采取適當(dāng)?shù)男袆?dòng)
      ，以保護(hù)全體股東的利益。
      滿幫披露的2022年第三季度財(cái)報(bào)顯示
      ，第三季度滿幫營(yíng)業(yè)收入為18.09億元
      ，較2021年同期的12.42億元增長(zhǎng)45.7%；凈利潤(rùn)為3.96億元
      ，而2021年同期的凈虧損為1.78億元
      。滿幫預(yù)計(jì)2022年第四季度的收入將在17.9億元至18.8億元之間，同比增長(zhǎng)率約25.2%至31.5%
      。（數(shù)據(jù)來源：iFind）
      從運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)看
      ，2022年第三季度滿幫總交易額（GTV）達(dá)到696億元，同比增長(zhǎng)3.5%
      ，環(huán)比增長(zhǎng)5.7%
      ；完成的訂單數(shù)為3350萬(wàn)份，同比下降5.4%
      ；平均托運(yùn)人MAU為185萬(wàn)人
      ，同比增長(zhǎng)15.2%。（數(shù)據(jù)來源：iFind）
      雖然營(yíng)收
      、凈利及運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)均有所增長(zhǎng)
      ，但從市場(chǎng)份額看，滿幫并不占據(jù)優(yōu)勢(shì)
      。滿幫發(fā)布的招股書曾顯示
      ，其聲稱已發(fā)展成國(guó)內(nèi)最大的數(shù)字貨運(yùn)平臺(tái)。然而，根據(jù)快狗打車在招股書中披露的信息
      ，同城貨運(yùn)行業(yè)中
      ，根據(jù)交易額計(jì)算，2021年國(guó)內(nèi)五大平臺(tái)占市場(chǎng)份額的64.9%
      ，其中貨拉拉以310億元的交易額
      、52.8%市場(chǎng)份額占比排名第一，市場(chǎng)份額超過了滴滴貨運(yùn)
      、快狗打車
      、藍(lán)犀牛、易豐搬家四家平臺(tái)總和
      。相比之下
      ，滿幫未上榜前五名。
      2
      貨運(yùn)糾紛問題難解
      公開資料顯示
      ，滿幫前身為“貨車幫”和“運(yùn)滿滿”兩家平臺(tái)
      。2017年，二者合并成立滿幫集團(tuán)有限公司
      。作為“互聯(lián)網(wǎng)+物流”的平臺(tái)型企業(yè)
      ，2021年，滿幫于美股上市
      ，成為數(shù)字貨運(yùn)平臺(tái)上市第一股
      。
      然而，在本次做空?qǐng)?bào)告發(fā)布之前
      ，滿幫旗下業(yè)務(wù)已存在諸多爭(zhēng)議
        。截至目前，黑貓投訴平臺(tái)上關(guān)于滿幫
        、貨車幫
        、運(yùn)滿滿等平臺(tái)的投訴已超過4000條，涉及的問題包括司機(jī)漲價(jià)
        、售后服務(wù)欠缺
        、貨主糾紛、拖欠運(yùn)費(fèi)等多個(gè)方面
        。
      其中
        ，有入駐滿幫的貨車司機(jī)劉師傅（化名）向《中國(guó)科技投資》記者表示，此前在接到貨主下單通知后即刻聯(lián)系貨主裝車
        ，但在長(zhǎng)達(dá)一小時(shí)的時(shí)間內(nèi)用戶以忙碌為由多次拒絕接聽司機(jī)電話
        ，由于貨主亦未在平臺(tái)確認(rèn)訂單協(xié)議，因此劉師傅只得放棄該筆訂單
        ，轉(zhuǎn)而接收其他訂單
        。
      同時(shí)
        ，劉師傅亦將取消訂單的事宜轉(zhuǎn)告給了滿幫平臺(tái)客服，且客服表示將會(huì)由平臺(tái)自動(dòng)退回定金
        。然而
        ，一天時(shí)間過后，貨主以劉師傅遲到/爽約為由投訴司機(jī)
        ，而平臺(tái)亦將1000元定金自動(dòng)劃轉(zhuǎn)至貨主賬戶中
      。
      圖源：劉師傅賬單截圖
      劉師傅提供的訂單詳情顯示，貨物是由南通市運(yùn)往長(zhǎng)沙市
      ，路程超過一千公里，運(yùn)費(fèi)超過1萬(wàn)元
      。對(duì)此
      ，劉師傅說道：“如此長(zhǎng)途的運(yùn)輸，打電話與貨主溝通是為了確認(rèn)該筆訂單是否屬實(shí)
      ，之后還需與貨主確認(rèn)付款相關(guān)事宜
      ，平臺(tái)不能僅相信貨主的解釋，而不顧司機(jī)的處境
      ?div   id="jpandex"   class="focus-wrap mb20 cf">！?/p>
      與此同時(shí)，亦有貨主告訴《中國(guó)科技投資》記者
      ，2022年6月曾通過滿幫平臺(tái)預(yù)訂司機(jī)轉(zhuǎn)運(yùn)貨物
      ，彼時(shí)平臺(tái)未完整顯示司機(jī)的駕駛證、車輛信息等
      ，但司機(jī)通過微信給貨主提供了車輛信息
      ，然而提供的車輛信息與司機(jī)最終運(yùn)轉(zhuǎn)貨物的車輛信息不一致，同時(shí)司機(jī)亦未在約定時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)運(yùn)貨物
      ，造成貨主貨物損失約5000元
      。
      貨主表示，因貨物損失
      ，司機(jī)亦同意扣除其部分運(yùn)費(fèi)
      。然而時(shí)隔半年后，滿幫平臺(tái)以扣除司機(jī)運(yùn)費(fèi)為由
      ，對(duì)貨主賬號(hào)進(jìn)行凍結(jié)
      ，并要求貨主賠償500元。對(duì)此
        ，貨主說道：“如果有問題
        ，應(yīng)該在貨物轉(zhuǎn)運(yùn)當(dāng)天讓司機(jī)與我溝通，而不是時(shí)隔半年后再來處理此事
        ，并且司機(jī)已事先同意扣除運(yùn)費(fèi)
        ，為何又反過來以此處罰我。”
      2022年9月
        ，滿幫曾針對(duì)網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)糾紛處理難的痛點(diǎn)
        ，上線了一系列“糾紛線上協(xié)商”功能，簡(jiǎn)化司機(jī)與貨主的糾紛處理流程
        ，減少雙方糾紛處理時(shí)間
        。然而，目前關(guān)于此類問題的投訴仍在增加
        ，貨運(yùn)糾紛的效率仍有待提升
        。
      盤古智庫(kù)高級(jí)研究員江瀚向《中國(guó)科技投資》記者分析道：“貨運(yùn)糾紛最大的問題就是司機(jī)和貨主兩者之間都不是直接溝通，而是需要通過平臺(tái)
        ，但平臺(tái)約束力有時(shí)候不是很強(qiáng)
        ，所以貨運(yùn)平臺(tái)就會(huì)面臨比較大的問題?div   id="m50uktp"   class="box-center">  ！?/p>
      “貨運(yùn)平臺(tái)要真正解決這些問題
        ，關(guān)鍵是要占據(jù)對(duì)市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)，要么像京東一樣擁有自己的物流和體系
      ，要么就只能想方設(shè)法加強(qiáng)對(duì)平臺(tái)的約束力建設(shè)
      ，這種往往就需要給司機(jī)和貨主更多福利、更多優(yōu)惠
      ，加強(qiáng)對(duì)整體的控制力
      。”江瀚補(bǔ)充道
      。
      除了頻繁遭到用戶投訴外
      ，滿幫集團(tuán)還面臨運(yùn)營(yíng)合規(guī)問題。2022年1月
      ，交通運(yùn)輸新業(yè)態(tài)協(xié)同監(jiān)管部際聯(lián)席會(huì)議辦公室對(duì)滿幫集團(tuán)等4家互聯(lián)網(wǎng)貨運(yùn)平臺(tái)公司進(jìn)行約談
      。約談指出，貨車司機(jī)集中反映互聯(lián)網(wǎng)道路貨運(yùn)平臺(tái)隨意調(diào)整計(jì)價(jià)規(guī)則
      、誘導(dǎo)惡性低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)等問題
      ，涉嫌侵害從業(yè)人員合法權(quán)益；2022年下半年
      ，滿幫及其他貨運(yùn)平臺(tái)先后被約談三次
      ，內(nèi)容主要涉及壓價(jià)競(jìng)爭(zhēng)、多重收費(fèi)
      、違規(guī)運(yùn)營(yíng)等問題
      。
      
 
      關(guān)鍵詞：      
          
       市場(chǎng)份額 
              
       中國(guó)科技投資 
              
       同比增長(zhǎng) 
       

      
        
      
    
      
    
       
      
    
      
	
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