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      九陽股份主業(yè)疲弱：押注智能機器人成效微弱
      ，新總裁能否挽救
      ？
      
  
  
      
    
      發(fā)布時間：2023-08-14 14:05:11  |  來源：港灣商業(yè)觀察  
      
    
          
      
    
             
      
  
      

      

      
  
      
    
      
      
      
        
      
      
           
      


      (資料圖片僅供參考)
      《港灣商業(yè)觀察》施子夫
      曾經(jīng)受到熱捧的小家電似乎失去了熱度。在諸多二手閑置平臺不難發(fā)現(xiàn)
      ，這些方便
      、快捷的小家電往往也伴有閑置率高的特點。
      在一眾易遭閑置積灰的小家電中
      ，豆?jié){機榜上有名
      。
      上世紀(jì)九十年代，九陽股份（002242.SZ）就以明星單品“豆?jié){機”而家喻戶曉
      。斗轉(zhuǎn)星移
      ，新一代年輕消費群體有了更多的選擇，取而代之的是各種類新式早餐機
      、破壁機
      、料理機等層出不窮，九陽股份壓力重重
      。
      01
      營收凈利潤下滑
      ，上半年仍有承壓
      你有多久沒有使用豆?jié){機了？
      “前幾年風(fēng)頭很熱的時候
      ，家里買了各種各樣的小家電
      ，從空氣炸鍋、豆?jié){機
      、早餐機到家用的掃地機
      、空氣加濕器等?div   id="4qifd00"   class="flower right">
      ！?0后女生阿蘭對《港灣商業(yè)觀察》表示
      ，“不可否認(rèn)，這些電器確實能為生活帶來便利
      ，但使用一段時間之后就發(fā)現(xiàn)
      ，這些產(chǎn)品也存在很多功能性的缺陷，尤其還很占用家中空間
      ，久而久之就容易成為家中的擺設(shè)了
      。”
      根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示
      ，2022年中國廚房小家電市場中包括電飯煲
      、電磁爐、電壓力鍋
      、豆?jié){機
      、破壁機等在內(nèi)的13個廚房小家電品類零售額520.3億元，同比下降6.7%；零售量為22049萬臺
      ，同比下降12.7%
      。
      同時，該份數(shù)據(jù)也指出
      ，我國小家電消費逐漸歸于理性化
      ，市場熱賣產(chǎn)品多為實用性較強的高品質(zhì)、多功能型產(chǎn)品
      ，例如多功能電蒸鍋
      、空氣炸鍋等。
      在小家電領(lǐng)域中
      ，豆?jié){機也是常被閑置的品類
      。瀏覽二手交易平臺閑魚、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)不難發(fā)現(xiàn)
      ，眾多消費者發(fā)帖表示自家購買的豆?jié){機使用一兩次之后就閑置積灰。而一般情況下
      ，出售的二手小家電價格通常為售價的半價或者更低
      。
      傳導(dǎo)到企業(yè)，以豆?jié){機火邊大江南北的A股上市公司九陽股份業(yè)績面臨壓力
      。年報顯示
      ，2022年，九陽股份實現(xiàn)營收101.77億元
      ，同比下滑3.45%
      ；實現(xiàn)歸母凈利潤5.30億元，同比下滑28.98%
      ；扣非后歸母凈利潤5.47億元
      ，同比下滑8.30%。
      九陽股份仍未擺脫業(yè)績頹勢
      。2023年一季度
      ，公司實現(xiàn)18.92億元，同比下滑18.74%
      ；實現(xiàn)歸母凈利潤1.21億元
      ，同比下滑26.98%；扣非后歸母凈利潤1.17億元
      ，同比下滑25.63%
      。
      即將于8月末披露今年上半年數(shù)據(jù)的九陽股份，業(yè)績能否回血
      ，恐怕壓力不小
      。
      曾經(jīng)的“豆?jié){機大王”，如今遭遇營收、凈利的雙位數(shù)下跌
      ，對于九陽股份而言
      ，一面是主業(yè)家電業(yè)務(wù)陷入疲軟態(tài)勢，另一面
      ，公司新品類尚不足已構(gòu)成業(yè)績第二增長極
      。
      根據(jù)天風(fēng)證券研報，今年一季度九陽股份廚房小家電銷售額同比-19%
      ，其中核心品類的破壁機和豆?jié){機銷售額同比分別為-24.7%/-30.9%
      ，去年同期增長較好的空氣炸鍋品類受高基數(shù)的影響一季度銷售額增速為-54.8%；鍋煲類表現(xiàn)相對較好
      ，電飯煲銷售額同比+14%
      。一季度，九陽股份的優(yōu)勢品類如食品加工機
      、空氣炸鍋等品類的行業(yè)增長疲軟
      ，使公司增速承壓。
      天風(fēng)證券表示
      ，隨著公司后續(xù)推出更多新品
      ，23年公司在收入端呈現(xiàn)更加均衡發(fā)展，同時有望補足在22年增速較緩慢的炊具
      、清潔電器等品類
      。預(yù)計公司23-25年歸母凈利潤分別為7.2/8.4/9.5億元（前值為7.7/9.11/10.18億元）；對應(yīng)動態(tài)估值分別為16.5x/14.1x/12.6x
      ，維持“增持”評級
      。
      安信證券研報顯示，一二月份國內(nèi)消費仍受疫情過峰影響
      ，判斷Q1九陽內(nèi)銷收入同比下降
        ，線上、線下均有所承壓
      。根據(jù)魔鏡和久謙數(shù)據(jù)推總
      ，一季度九陽線上（天貓+京東+抖音）銷售額同比17.3%。
      安信證券預(yù)計公司2023年-2025年的EPS分別為0.95/1.23/1.41元
      ，維持買入-A的投資評級
      ，給予公司2023年20倍動態(tài)市盈率，相當(dāng)于6個月目標(biāo)價18.90元
      。
      02
      新產(chǎn)品聲量小
      ，新總裁能否拯救？
      自身業(yè)績疲軟
      ，九陽股份似乎把目光瞄準(zhǔn)了“智能化”
      、“機器人”領(lǐng)域。
      6月29日，有投資者在互動平臺上提問
      ，“公司在機器人方面有哪些產(chǎn)品和布局
      ？如何看待相關(guān)機器人政策對廚電的影響？”
      對此
      ，九陽股份回應(yīng)表示
      ，公司看好小家電智能化發(fā)展方向，并進(jìn)行了較多技術(shù)儲備
      ，是市場上較早推出炒菜機器人產(chǎn)品的公司
      ，未來還會推出更多智能化機器人小家電產(chǎn)品。
      從九陽股份的官網(wǎng)中可以看出
      ，除中西式廚房電器外
      ，九陽股份的產(chǎn)品線還涉及少量的凈水器、飲水機等水家電和洗地機在內(nèi)的清潔電器等
      。
      為打造新產(chǎn)品線
      ，2022年4月26日，九陽股份在其新品發(fā)布中
      ，發(fā)布三款“太空科技”新產(chǎn)品——0涂層不粘電飯煲N1S
      、速嫩烤空氣炸鍋V1 Fast、變頻輕音破壁機B1
      ，布局中高端市場。
      不過
      ，總體市場觀察來看
        ，九陽股份在智能機器人或廚電機器人領(lǐng)域，目前“聲量”與份額優(yōu)勢暫未顯露
        ，清潔電器方面也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如科沃斯（603486.SH）
        、石頭科技（688169.SH）、云鯨
        。無論是清潔家電
        ，還是智能家電、智能廚電領(lǐng)域
        ，一場新的技術(shù)變革與競爭已經(jīng)打響
        。
      在今年1月接受機構(gòu)調(diào)研時，九陽股份表示
        ，從過去的豆?jié){機
        、破壁機占據(jù)半壁江山到現(xiàn)在多品類齊頭并進(jìn)。分品類來看
        ，去年三季度看到了積極的“拐點”信號
        ，豆?jié){機、破壁機止跌回升；太空系列0涂層電飯煲及不翻面空氣炸鍋表現(xiàn)很不錯
        ；炊具品類公司也在主動開拓線下渠道和擴展新品類
        ；水家電中凈水板塊行業(yè)競爭格局相對較分散，公司重點推出的太空系列凈熱一體凈水器表現(xiàn)還可以
        。
      同時
        ，九陽方面強調(diào)，“未來
      ，公司也會積極布局清潔電器板塊
      ，希望帶來新增長點?div   id="jpandex"   class="focus-wrap mb20 cf">！?/section>
      “九陽是做豆?jié){機起家的
      ，目前來說，豆?jié){機的市場戶均擁有量已經(jīng)非常高了
      ，市場整體極度飽和
      ，增長也開始出現(xiàn)乏力。而九陽除了豆?jié){機是主要開創(chuàng)的新品類之外
      ，在其他的領(lǐng)域并沒有開創(chuàng)出全新能夠讓家庭普及的新興品類
      。九陽自身產(chǎn)品的獨創(chuàng)性、新穎性還不夠
      ，雖然開始嘗試啟動多元化發(fā)展
      ，但是遠(yuǎn)遠(yuǎn)談不上成功?div   id="4qifd00"   class="flower right">
      ！?/strong>資深產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)觀察家梁振鵬對《港灣商業(yè)觀察》談及
      。
      值得一提的是，2022年12月26日晚間
      ，九陽股份發(fā)布《關(guān)于聘任公司總經(jīng)理的公告》
      。公告顯示，公司聘任郭浪先生擔(dān)任公司總經(jīng)理
      ，其曾任戴森全國銷售總監(jiān)
      、大中華區(qū)總裁，以及歐萊雅（中國）有限公司卡尼爾品牌全國銷售總監(jiān)
      、廣州寶潔有限公司銷售經(jīng)理等
      。
      同樣在今年1月份的投資者關(guān)系活動中，九陽股份表示
      ，公司是在2022年12月26日披露了聘任公告
        ，也是希望新總經(jīng)理可以在2023年1月1日起正式全面投入，實現(xiàn)對新的財年全權(quán)負(fù)責(zé)和梳理出新的發(fā)展規(guī)劃
        。對于總經(jīng)理的聘任
        ，公司董事會是經(jīng)過慎重考慮以及多次雙方溝通后的決定
        。此前，郭浪先生也以顧問的身份對公司各項業(yè)務(wù)進(jìn)行了全方位的了解和熟悉
        ，所以現(xiàn)在郭浪先生可以較快的投入經(jīng)營管理工作中
        。
      看得出來，在目前整體業(yè)績欠佳之際
        ，九陽股份對于新總裁的期許顯而易見
        。8月3日，蘇寧易購(002024.SZ)與九陽股份舉行了戰(zhàn)略合作溝通會
        。
      郭浪表示
        ，在消費升級浪潮下，廚房小家電行業(yè)加速創(chuàng)新升級
        ，線下渠道價值凸顯
        ，蘇寧易購擁有豐富的線下渠道資源和場景體驗?zāi)芰Γ転榫抨杽?chuàng)新技術(shù)產(chǎn)品的推廣提供有力的支持
        。未來
      ，九陽將借助蘇寧易購渠道和場景體驗?zāi)芰Γ哟螽a(chǎn)品供給
      ，為用戶提供高品質(zhì)健康廚房產(chǎn)品
      。
      新高管的就任能否帶領(lǐng)九陽扭轉(zhuǎn)當(dāng)前困境？公司2023年上半年業(yè)績表現(xiàn)情況又能否出現(xiàn)好轉(zhuǎn)
      ？九陽股份的經(jīng)營挑戰(zhàn)不小
      。
      
 
      關(guān)鍵詞：      
   

      
        
      
    
      
    
       
      
    
      
	
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