(資料圖片)
，中金公司
、華泰證券和農銀國際為聯席保薦人。如祺出行國內運營主體為廣州祺宸科技有限公司
。據悉
，如祺出行由廣汽集團和騰訊聯合發(fā)起創(chuàng)立，騰訊為第二大股東
。2019年
，如祺出行于廣汽、Tencent Mobility領投及其他投資者參投的創(chuàng)始輪融資后注冊成立
。2023年
，如祺出行完成由廣汽工業(yè)領投，小馬智行
、SMBC
、DMR、廣州產業(yè)投資集團等機構投資者參投的A輪投資
。同年
，公司完成由廣汽工業(yè)領投，合肥國軒及其他機構投資者參投的B輪投資
。一個備受資本追逐且擁有兩大巨頭鼎力支持的網約車平臺
，能否叩開港股的上市大門？2020年至2022年及2023年6月30日（報告期內）
01
虧損難題，大灣區(qū)“老二”市場份額壓力不小
，如祺出行的收入依次為4.04億
、10.14億、13.68億
、9.13億
；收入成本依次為4.96億、12.59億
、15.14億
、9.83億；出行服務的收入依次為4.00億
、10.12億
、12.50億、7.91億
；其中
，網約車服務收入依次為3.88億、10.05億
、12.45億
、7.90億。網約車業(yè)務是如祺出行收入的主要來源
。報告期內
，網約車服務所得收入分別占總收入的96.0％
、99.2％
、91.0％、86.6％
。其中
，2020年至2022年，出行服務的月均活躍乘客數分別為33.81萬名
、103.17萬名
、120.38萬名，年復合增長率為88.7％
。截至2023年上半年
，公司出行服務的月均活躍乘客數量為116.02萬名及月均活躍司機為2.86萬名。其中
，報告期內
，收入成本分別占同期總收入的122.8％、124.2％
、110.7％
、107.7％。如祺出行的收入成本主要包括司機服務費、支付予運力加盟商的管理費
、IT服務費
、付款處理成本、第三方出行服務平臺的服務成本及汽車服務站的成本與生態(tài)服務相關
。其中
，司機服務費（即公司向司機支付的服務費）為收入成本的最大組成部分。報告期內
，司機服務費依次為4.23億
、11.77億、12.90億
、7.85億
，占比依次為85.2％、93.5％
、85.2％
、79.9％。在收入成本超過了總收入的情況下
，報告期內
，如祺出行的毛損依次為9221.8萬、2.45億
、1.46億
、7068.9萬。同時期
，公司經營虧損分別為2.98億、6.83億、5.62億、3.10億；除稅前虧損依次為2.99億、6.85億、6.27億、3.45億；經調整凈虧損依次為2.99億、6.69億、5.31億、2.81億；經調整凈利潤率依次為-74.1％、-66.0％、-38.8％和-32.2％
。也就是說
，如祺出行三年半凈虧損達19.56億元
，經調整后凈虧損為17.8億元。此外
，各期公司的毛利率分別為-22.8％
、-24.2％、-10.7％和-7.7％
。如祺出行解釋稱
，盡管于往績記錄期間經歷了顯著增長，但公司于整個往績記錄期間產生毛損
，主要是由于如祺出行于業(yè)務發(fā)展初期階段擴大地理覆蓋范圍及獲取新用戶而產生高昂收入成本
。報告期內，如祺出行的銷售及營銷開支依次為1.53億
、2.65億
、2.31億、1.10億
，分別占同期總收入的38.0％
、26.1％、16.9％
、12.0％
；其中，推廣及營銷開支依次為1.28億、2.22億、1.62億、7283.5萬，占比依次為83.2％、83.8％、70.1％、66.4％；與推廣及營銷開支有關的應付款項依次為1974.0萬、8284.1萬、3610.2萬、4451.0萬。截止至2023年6月30日，銷售與營銷人員共172人，占比為38.4％。招股書顯示