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作者 |呂鑫燚
來(lái)源|直通IPO
(相關(guān)資料圖)
誕生于武漢光谷
，這家光芯片廠商要沖擊IPO了
。
近日，證監(jiān)會(huì)披露了關(guān)于武漢云嶺光電股份有限公司
，首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)備案報(bào)告
。根據(jù)報(bào)告顯示，9月21日
，云嶺光電與海通證券簽署了上市輔導(dǎo)協(xié)議
。
從成立到進(jìn)入上市輔導(dǎo)，這條路云嶺光電僅僅用了五年
。
2018年
，主營(yíng)激光設(shè)備和光通信器件的A股上市公司華工科技，開(kāi)始向產(chǎn)業(yè)鏈上游戰(zhàn)略布局
。作為發(fā)起設(shè)立人
，華工科技聯(lián)合其他國(guó)際技術(shù)專(zhuān)家團(tuán)隊(duì)
，成立云嶺光電，專(zhuān)注生產(chǎn)2.5G
、10G
、25G全系列激光器和探測(cè)器光芯片及封裝類(lèi)產(chǎn)品。
自成立之初
，云嶺光電的核心專(zhuān)家
，就達(dá)成約定“不靠不買(mǎi)”，專(zhuān)攻自研
。成立僅僅一年
，云嶺光電就實(shí)現(xiàn)10G光芯片量產(chǎn)，隨后又完成了25G光芯片量產(chǎn)
；50G芯片正在給客戶(hù)送樣
、測(cè)試的成績(jī)。
2021年6月云嶺光電表示“旗下的5G用25G激光器芯片經(jīng)過(guò)了國(guó)際通訊巨頭嚴(yán)格的可靠性測(cè)試
，是國(guó)內(nèi)唯一一家通過(guò)測(cè)試的全國(guó)產(chǎn)化擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)企業(yè)”
。根據(jù)2022年數(shù)據(jù)顯示，25G芯片國(guó)內(nèi)5G市場(chǎng)中
，云嶺光電預(yù)計(jì)可占到30%份額
。
成立僅五年，云嶺光電已經(jīng)成為武漢中高端芯片的主要參與者之一
。
當(dāng)云嶺光電不斷沖擊更高端的芯片產(chǎn)品之際
，其公司整體也正在抽離華工科技，以更獨(dú)立的姿態(tài)應(yīng)對(duì)即將到來(lái)的資本市場(chǎng)
。
華工科技“孵化”一個(gè)IPO
云嶺光電的故事始于一家上市公司
。
1999年，脫胎于華中科技大學(xué)的華工科技正式成立
，以激光設(shè)備和光電器件系列產(chǎn)品為主營(yíng)業(yè)務(wù)
。2000年，華工科技登陸A股市場(chǎng)
，是首批國(guó)家創(chuàng)新型企業(yè)
，被稱(chēng)作“中國(guó)高校成果產(chǎn)業(yè)化的先行者”。
2005年
，華工科技結(jié)緣華為，成為華為的供應(yīng)商，彼時(shí)，華工科技僅提供EX9的低端光模塊。在和華為的合作過(guò)程中
，華工科技不斷提升產(chǎn)品技術(shù)實(shí)力，逐步從低端光模塊供應(yīng)，延伸到更高階的產(chǎn)品。
隨著華工科技首個(gè)5G光模塊訂單，向華為完成交付
，并使用在華為發(fā)貨的2.5萬(wàn)套基站中，華工科技成為了華為公司5G基站建設(shè)的首批供應(yīng)商之一，也出現(xiàn)在華為金牌供應(yīng)商的名單中。時(shí)至今日 ，華工科技已成為特斯拉、比亞迪
、日產(chǎn)、美的等業(yè)內(nèi)頭部企業(yè)的供應(yīng)商
。
逐步在業(yè)內(nèi)站穩(wěn)腳跟之際
，華工科技開(kāi)始向產(chǎn)業(yè)鏈上下游布局，延伸出華工激光
、華工正源
、華工新高理等子公司。其中為了加速布局光芯片產(chǎn)業(yè)
，2018年
，華工科技將子公司華工正源部分芯片生產(chǎn)部門(mén)與專(zhuān)有技術(shù)，剝離注入云嶺光電
，并由華工正源16年在任總經(jīng)理熊文出任董事長(zhǎng)
。
此時(shí)，除了華工科技外
，其他遠(yuǎn)在海外的相關(guān)專(zhuān)家也回到了武漢
。據(jù)云嶺光電總經(jīng)理龍浩表示，在2014年赴美后又回到武漢參與創(chuàng)建云嶺光電
?div id="m50uktp" class="box-center"> ！安恢钦l(shuí)最先發(fā)起了‘集結(jié)號(hào)’，在全球各地的幾位資深專(zhuān)家相約回漢，開(kāi)創(chuàng)光芯片制造事業(yè)。”龍浩說(shuō)道。
至此
，屬于云嶺光電的故事徐徐展開(kāi)。華工科技多年的技術(shù)布局
，為云嶺光電的起步奠定了基礎(chǔ)。起初云嶺光電使用華工科技的光芯片F(xiàn)ab平臺(tái)，經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展，成為擁有從晶圓材料生長(zhǎng)到全流程制程的光芯片IDM廠商。2019年9月，云嶺光電攜全系列產(chǎn)品參加了第21屆中國(guó)國(guó)際光電博覽會(huì)（CIOE 2019）。在展會(huì)上，云嶺光電展示了5G時(shí)代中100G光模塊需要的25G光芯片。在商業(yè)化層面，云嶺光電不僅給華工科技供貨
，也在逐步向外探索找到更多客戶(hù)。根據(jù)華工科技披露的數(shù)據(jù)顯示，2020年，云嶺光電實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.04億元，凈虧損2536萬(wàn)元，2021年上半年?duì)I收4845萬(wàn)元，凈虧損280萬(wàn)元。雖然起步和成長(zhǎng)過(guò)程中，云嶺光電離不開(kāi)華工科技的支持
，但面對(duì)即將到來(lái)的資本市場(chǎng)，云嶺光電需要以更獨(dú)立、靈活的姿態(tài)應(yīng)對(duì)。華工科技也意識(shí)到了這一點(diǎn)，著手減持云嶺光電。2018年云嶺光電成立時(shí)
，華工科技子公司華工正源持股25%。2021年，華工科技以不低于1.2億元的掛牌價(jià)格出售了云嶺光電8.2%股權(quán) 。
減持并不代表著華工科技“不看好”云嶺光電的發(fā)展
，對(duì)于減持一事，華工科技的董秘曾在投資者關(guān)系問(wèn)答時(shí)表示，云嶺光電是華工科技在光芯片領(lǐng)域的重要布局，轉(zhuǎn)讓其部分股權(quán)，將進(jìn)一步優(yōu)化云嶺光電的股權(quán)結(jié)構(gòu)，引入戰(zhàn)略投資方，有助于云嶺光電提升產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同優(yōu)勢(shì)，提升云嶺光電的核心競(jìng)爭(zhēng)力和行業(yè)影響力。轉(zhuǎn)讓后云嶺光電部分股權(quán)后仍將作為重要股東與云嶺光電開(kāi)展深入合作。成立五年來(lái)，云嶺光電共完成4輪融資
，背后集結(jié)了極目成長(zhǎng)、蘇高新金控、財(cái)富森林等機(jī)構(gòu)。根據(jù)天眼查信息顯示，目前云嶺光電的控股股東為武漢峰創(chuàng)為源科技，后者的主要合伙人由云嶺光電總經(jīng)理龍浩等人組成。華工科技為第二大股東，持股14.09%、深圳市國(guó)服創(chuàng)新股權(quán)為第三大股東，持股12.11%。“不靠不買(mǎi)”
瞄準(zhǔn)自研中高端芯片
云嶺光電瞄準(zhǔn)的光芯片
，是一個(gè)較為細(xì)分且門(mén)檻較高的賽道。光芯片是光通信上游成本占比最高的核心部件
，其性能直接決定了光模塊的傳輸速率。其下游應(yīng)用場(chǎng)景覆蓋通信、工業(yè)、消費(fèi)、國(guó)防等諸多領(lǐng)域。由此可見(jiàn)，光芯片的市場(chǎng)前景十分性感。根據(jù) LightCounting預(yù)測(cè)，2023年全球光模塊市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)4.34%，有望在2027年突破200億美元。從工藝流程來(lái)看
，光芯片需要經(jīng)歷芯片設(shè)計(jì)、外延生長(zhǎng)、晶圓制造等環(huán)節(jié)
，由于生產(chǎn)流程繁瑣且難度較高
，大多數(shù)廠商多采用 IDM生產(chǎn)模式。
但云嶺光電卻反其道而行之
，將生產(chǎn)環(huán)節(jié)掌握在自己手中
。
在云嶺光電成立初期，就確定了自研的目標(biāo)
，前期投入了大量人力物力
，用了近兩年的時(shí)間打磨和完善了全流程的工藝技術(shù)平臺(tái)。龍浩曾表示
，光芯片第一步就是外延片制造
，其質(zhì)量往往影響光芯片性能，只有少數(shù)國(guó)家的少數(shù)企業(yè)可以商業(yè)化生產(chǎn)
。
為了抓住外延片制造這一關(guān)鍵環(huán)節(jié)
，云嶺光電團(tuán)隊(duì)通過(guò)上千次研發(fā)試驗(yàn)，讓納米級(jí)材料生長(zhǎng)。并在此技術(shù)上
，進(jìn)行光柵制備
、光刻、刻蝕、清洗、測(cè)試等。最后經(jīng)過(guò)溫度測(cè)試，形成晶圓。這部分制造流程，都是在微觀環(huán)境中完成的，只有不斷摸索制造環(huán)節(jié)，才能熟練掌握核心的制造技術(shù)。
云嶺光電副總經(jīng)理劉立剛表示：“將核心技術(shù)掌握在自己手上
，便能自主掌控生產(chǎn)投片，不管是產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)周期，還是生產(chǎn)周期，不至于受制于外部供應(yīng)鏈。”經(jīng)過(guò)多年的摸索
，云嶺光電實(shí)現(xiàn)了從激光器芯片設(shè)計(jì)
、外延設(shè)計(jì)及材料生長(zhǎng)、晶圓制造
、芯片測(cè)試和驗(yàn)證的全流程研發(fā)和生產(chǎn)能力
。
2022年云嶺光電已擁有先進(jìn)半導(dǎo)體制造與檢測(cè)設(shè)備300多臺(tái)套，百級(jí)
、千級(jí)
、萬(wàn)級(jí)凈化廠房6000平米，可年產(chǎn)光通信芯片7200萬(wàn)顆