春季糖酒會素來是行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)
，但今年人潮涌動的成都春糖，并沒有完全消除市場對白酒行業(yè)的觀望態(tài)度。在業(yè)內(nèi)看來，白酒行業(yè)復(fù)蘇仍在途中，今年下半年中秋旺季的市場表現(xiàn)或很關(guān)鍵。但從長期來看，白酒行業(yè)內(nèi)卷升級已難改變。觀望與分歧
剛剛結(jié)束的成都春糖
，也是近三年來酒行業(yè)最熱鬧的盛事，無論是正展前人頭攢動的酒店展，還是近39萬僅次于2019年的入場人數(shù)，帶給人一種久違的繁榮感。但繁榮之下，市場的觀望情緒并沒有完全消除。
(相關(guān)資料圖)
今年糖酒會期間，交易功能被進(jìn)一步弱化
，不少酒商并沒有明確的選品需求，更多是“探探風(fēng)聲”。而這一觀望的狀態(tài)在糖酒會后也未改變
。會后不少酒商選擇到白酒產(chǎn)區(qū)如茅臺鎮(zhèn)等考察，山東濟(jì)南酒商盛民泰告訴第一財(cái)經(jīng)記者，今年到茅臺鎮(zhèn)的酒商雖然多，但大多態(tài)度謹(jǐn)慎，實(shí)際成交率比較低。在業(yè)內(nèi)看來，市場觀望情緒難消的背后
，與今年白酒市場恢復(fù)不及預(yù)期有關(guān)
。
在春糖期間舉行的第十七屆酒業(yè)營銷趨勢高峰論壇上
，盛初集團(tuán)董事長王朝成在演講中公布了對終端調(diào)研的數(shù)據(jù)
，認(rèn)為雖然消費(fèi)場景大規(guī)模恢復(fù)
，但高端和次高端白酒市場恢復(fù)不及預(yù)期
。
在此前的市場走訪中
，多位受訪酒商也證實(shí)，春節(jié)以來白酒銷售有所回暖，但未現(xiàn)報(bào)復(fù)性消費(fèi)，市場還未恢復(fù)到疫情前，特別是3月份酒水消費(fèi)淡季略有提前，且產(chǎn)品價(jià)格集體倒掛問題也未明顯好轉(zhuǎn)。武漢京魁科技有限公司董事長肖竹青認(rèn)為，目前行業(yè)面臨的問題是市場購買力不足
，價(jià)格倒掛說明行業(yè)庫存并沒有得到有效的消化。因?yàn)楹芏嗑茦I(yè)上市公司每年為完成目標(biāo)很難停止發(fā)貨，所以這種價(jià)格倒掛會影響酒業(yè)的健康發(fā)展。而這一系列觀點(diǎn)，也帶崩了白酒股股價(jià)
，五糧液等頭部白酒股糖酒會期間連續(xù)4個(gè)交易日下跌。但記者注意到
，糖酒會后券商總結(jié)的觀點(diǎn)卻和行業(yè)人士有分歧。招商證券研報(bào)稱，經(jīng)過實(shí)際市場摸排
，認(rèn)為白酒市場3月份的實(shí)際動銷同比仍有較快增長，3月單月各酒企實(shí)際動銷量占全年任務(wù)普遍在5%-7%甚至更高，與往年水平相近且高于2022年同期。而認(rèn)為經(jīng)銷商層面反饋相對悲觀，主要系庫存環(huán)比增加
、價(jià)格上漲動力不足
，但主因并非動銷不好
。
有機(jī)構(gòu)研報(bào)則認(rèn)為
，根據(jù)多年與產(chǎn)業(yè)人士的溝通經(jīng)驗(yàn)，產(chǎn)業(yè)人士普遍比金融人士更為悲觀
，并認(rèn)為短期的銷量不具備代表性
。但也提醒投資者關(guān)注白酒批發(fā)價(jià)格變化
，后者比報(bào)表更能反映產(chǎn)業(yè)實(shí)在情況
。
值得注意的是，頭部酒商華致酒行4月20日公布了2022年財(cái)報(bào)
，全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入87.1億元
，同比增長16.7%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.7億元
，同比下降45.8%
，主要是2022年第四季度業(yè)績受疫情沖擊影響較大，單季收入和凈利潤下滑了17.5%和86.5%
。
但山西汾酒近期公布了2023年1-3月份經(jīng)營數(shù)據(jù)則顯示
，2023年1-3月
，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入126.4 億元左右
，同比增長20%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤44.52億元左右
，同比增長20%左右
，符合市場預(yù)期。
市場上各種看法雖多
，但白酒“風(fēng)大浪大”后會不會“魚更貴”尚無“標(biāo)準(zhǔn)答案”，多數(shù)聲音認(rèn)為，還要看今年中秋旺季市場的表現(xiàn)才能進(jìn)一步判斷。新“內(nèi)卷時(shí)代”
有酒商告訴第一財(cái)經(jīng)記者，當(dāng)下賣白酒最頭疼的是價(jià)格內(nèi)卷
，今年市場購買力偏弱，不少客戶來只是要一件二件
，甚至一瓶兩瓶
，而且賣得好的大多是名酒產(chǎn)品，市場價(jià)格較為透明
。為了爭奪市場
，當(dāng)?shù)赜行┩邪褍r(jià)格壓的很低
，甚至連市場費(fèi)用也算進(jìn)去
，讓他部分產(chǎn)品幾乎沒利潤可賺。
記者了解到
，渠道價(jià)格的內(nèi)卷背后
，也是目前市場供需失衡的體現(xiàn)
。
在王朝成看來
，白酒消費(fèi)人群的減少，加上名酒尤其是醬酒企業(yè)還在普遍加速擴(kuò)產(chǎn)
；以及名酒近年來不斷推進(jìn)的全價(jià)格帶布局
，對區(qū)域和地方酒廠生存空間形成擠壓
。上市公司作為優(yōu)勢酒企群體，仍有增長動能
，但酒業(yè)整體卻已進(jìn)入“內(nèi)卷時(shí)代”
。
據(jù)中國酒業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)，2022年
，茅臺、五糧液
、洋河
、瀘州老窖、汾酒等各名酒企業(yè)共宣布了近50個(gè)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目
，涉及資金不少于2000億
，擴(kuò)充產(chǎn)能百萬噸。
其中五糧液通過建設(shè)10萬噸生態(tài)釀酒一期項(xiàng)目
，以及園區(qū)非酒產(chǎn)業(yè)搬遷改造工程和規(guī)劃建設(shè)10萬噸生態(tài)二期項(xiàng)目
，到2024年底，累計(jì)將擴(kuò)充10萬噸產(chǎn)能
；瀘州老窖則通過智能釀造技改項(xiàng)目（一期）增加基酒產(chǎn)能8萬噸
；汾酒則通過2030技改原酒產(chǎn)儲能擴(kuò)建項(xiàng)目（一期），建成后新增原酒5.1萬噸
。醬酒企業(yè)中
，茅臺、郎酒
、習(xí)酒
、金沙等主要酒企也都公布了數(shù)萬噸的大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。
2016年白酒復(fù)蘇以來
，行業(yè)內(nèi)卷就是繞不開的話題，頭部白酒的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的增長則加速了中小酒企和落后產(chǎn)能的淘汰
，2018年全國規(guī)上白酒企業(yè)還有1445家
，到2022年，這一數(shù)字只剩下963家
。
知趣咨詢總經(jīng)理蔡學(xué)飛表示
，行業(yè)供給過剩，市場消費(fèi)預(yù)期不強(qiáng)
，這導(dǎo)致中國酒類消費(fèi)市場不是“黃金時(shí)代”向“白銀時(shí)代”的轉(zhuǎn)換，而是“增量時(shí)代”向“存量時(shí)代”的轉(zhuǎn)換
。
此外
，頭部白酒酒企產(chǎn)能的放大
，也可能會給未來市場帶來一些未知變數(shù)。
王朝成認(rèn)為
，目前市場茅臺的供應(yīng)量為3萬多噸，2022年茅臺酒產(chǎn)能已經(jīng)擴(kuò)大到5.6萬噸
，如果未來市場無法承接茅臺的新增量產(chǎn)能
，有可能會導(dǎo)致其市場價(jià)格下滑，那么其他白酒企業(yè)布局的價(jià)格帶也會受其擠壓
。
新光瓶酒崛起
近年來行業(yè)大多更為關(guān)注中高端白酒的發(fā)展
，但在本屆糖酒會上，原本并不受重視的光瓶酒卻成為行業(yè)的熱門話題
，主流酒企紛紛推出新品布局這一賽道。