監(jiān)管窗口指導(dǎo)壽險公司“嚴控利差損風(fēng)險，調(diào)整產(chǎn)品利率上限”的消息
，是行業(yè)近期熱議的焦點
。在當(dāng)前市場利率下行的背景下
，基于資產(chǎn)與負債匹配原則
，監(jiān)管以主體調(diào)節(jié)在先的動作，推動行業(yè)軟著陸
。
(資料圖片)
在此背景下，藍鯨保險從業(yè)內(nèi)獲悉
，產(chǎn)品端
，有銷售人員表示已有大面積舊產(chǎn)品快速停售，同時多家公司已在積極進行新產(chǎn)品的準備
。但值得一提的是
，盡管監(jiān)管與企業(yè)明確約束，營銷人員對未下架產(chǎn)品的“炒停售”現(xiàn)象仍然存在
。
監(jiān)管窗口指導(dǎo)產(chǎn)品利率調(diào)整
，防范利差損風(fēng)險
日前，行業(yè)傳出消息
，監(jiān)管正在對多家壽險公司進行窗口指導(dǎo)
，要求對新開發(fā)產(chǎn)品的定價利率進行調(diào)整，其中
，普通產(chǎn)品預(yù)定利率上限由此前的3.5%調(diào)整為3%
。
再向前追溯，今年3月
，銀保監(jiān)會對保險業(yè)協(xié)會以及20余家保險公司下發(fā)調(diào)研通知
，表示重點調(diào)研普通險預(yù)定利率分布
、分紅險預(yù)定利率和分紅水平等公司負債情況
，以及降低責(zé)任準備金評估利率對公司和行業(yè)的影響，包括對新產(chǎn)品定價
、存量業(yè)務(wù)退保
、銷售行為、市場競爭分析變化等所產(chǎn)生的影響
。當(dāng)時行業(yè)即預(yù)測
，3.5%的產(chǎn)品定價利率即將調(diào)整
。
接連動作背后
，是監(jiān)管對于行業(yè)潛在的利差損風(fēng)險的防范。
利差損
，即指當(dāng)險資投資運用收益率低于有效合同的平均預(yù)定利率時所造成的虧損，進而導(dǎo)致保險公司的超額負債
。而在市場利率波動的影響下
，一旦保險公司出現(xiàn)資產(chǎn)與負債不匹配，長期將導(dǎo)致償付能力不足
，甚至引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。
而目前的市場表現(xiàn)是
，“保險公司為了保證產(chǎn)品的市場競爭力
，此前銷售的普通壽險和分紅險的定價利率一般都是按照監(jiān)管規(guī)定的準備金評估利率上限3.5%確定的，萬能險的結(jié)算利率甚至更高一些
。但是，近年來我國的市場利率總體呈下行趨勢
，資本市場波動也使投資收益明顯降低
，難以覆蓋壽險產(chǎn)品的定價利率。這就會出現(xiàn)利差損”
， 首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)農(nóng)村保險研究所副所長李文中向藍鯨保險總結(jié)道。
風(fēng)險有跡可尋
，據(jù)銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)
，2022年險資年化財務(wù)投資收益率3.76%
，年化綜合投資收益率僅有1.83%
。從人身保險公司具體披露的數(shù)據(jù)來看，投資端2022年表現(xiàn)整體不佳
，多家險企投資收益率為負數(shù)
，上市險企2022年凈利潤整體下滑
，也主要是受投資端收益下滑所拖累
。
監(jiān)管定調(diào)
，引導(dǎo)人身險業(yè)降低負債成本，正是為了防范和化解利差損可能帶來的系統(tǒng)性金融風(fēng)險
。
調(diào)整之下，從產(chǎn)品角度而言
，李文中直言
，“定價利率下調(diào)之后意味著保單現(xiàn)金價值積累變慢
，相同的保額需要交納更多的保費
。”
自然
，相關(guān)產(chǎn)品也將迎來更新與迭代。業(yè)內(nèi)表示
，后續(xù)超過預(yù)定利率上限的產(chǎn)品將不會獲批
，現(xiàn)有產(chǎn)品在經(jīng)過過渡期后也將在市場中消失。各公司均在積極動作
，進行產(chǎn)品的調(diào)整
。“產(chǎn)品部門正在積極準備”
，如一家人身險公司相關(guān)負責(zé)人向藍鯨保險表示
，“要提前儲備好產(chǎn)品，防止青黃不接”
。
！?.5%利率時代不復(fù)存在”“抓緊時間上車”“多款產(chǎn)品即將停售”等用語，出現(xiàn)在不少保險代理人的朋友圈。3.5%產(chǎn)品大面積下架
，行業(yè)難避“炒停售”聚焦于消費端，消費者面臨的則是另一番場景
。利率上限的風(fēng)聲一起
，一線保險營銷人員立刻有所動作?div id="4qifd00" class="flower right">事實上
，行業(yè)各方一直對“炒停售”現(xiàn)象嚴防死守。據(jù)業(yè)內(nèi)，監(jiān)管一直以來都在強調(diào)禁止“炒停售”，一旦出現(xiàn)將嚴厲懲處，此次也有所明確 。從公司角度來說
，有企業(yè)向藍鯨保險表示，“根據(jù)日常管理
，公司一直要求各個渠道嚴格要求代理人
，不能做炒停，不能違規(guī)宣傳等”