(相關(guān)資料圖)
01
高收入低利潤,應(yīng)收賬款逐年攀升2020年至2022年(報(bào)告期內(nèi)),公司的營業(yè)收入分別為64.43億、76.83億、81.64億,2021年至2022年增幅依次為19.24%、6.25%;毛利依次為5.57億、6.08億、6.54億,2021年至2022年增幅依次為9.19%、7.53%;綜合毛利率依次為8.65%、7.92%、8.01%。歐菲斯稱,B2B直銷業(yè)務(wù)的持續(xù)壯大是推動(dòng)收入增長的主要原因。同期,公司凈利潤依次為1.49億、1.49億、1.54億,2021年至2022年增幅依次為-0.21%、3.64%。公司扣非凈利潤分別為1.48億元 、1.44億元 、1.39億元,2021年至2022年增幅依次為-2.91% 、-3.55% 。公司的營業(yè)收入雖然逐年上升,但其利潤 、凈利潤 、扣非凈利潤表現(xiàn)不理想,2021年到2022年期間 ,上述的三個(gè)指標(biāo)均出現(xiàn)下滑 。報(bào)告期內(nèi) ,公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率(扣除非經(jīng)常性損益后)分別為25.31%、20.49% 、17.03% 。歐菲斯解釋道,營業(yè)收入增長 ,扣非凈利潤的下滑 ,主要是財(cái)務(wù)費(fèi)用與信用減值損失所致。報(bào)告顯示 ,截至2022年末 ,歐菲斯短期借款規(guī)模為1.51億元。短期借款規(guī)模的增加,致使當(dāng)年財(cái)務(wù)費(fèi)用較上一年有所增長。同時(shí),歐菲斯對高額借款的解釋為,適應(yīng)業(yè)務(wù)擴(kuò)張對流動(dòng)性的需求。其次,歐菲斯先后與中國建筑、中國電建達(dá)成MRO品類合作,由于相關(guān)客戶實(shí)際賬期較長,致使2022 年應(yīng)收賬款減值準(zhǔn)備對應(yīng)的信用減值損失有所增加。但是歐菲斯認(rèn)為這些合作客戶屬于建筑行業(yè)龍頭企業(yè)、央企集團(tuán),即使賬期較長,但應(yīng)收賬款實(shí)質(zhì)性回收風(fēng)險(xiǎn)較低。報(bào)告期內(nèi),歐菲斯應(yīng)收賬款賬面價(jià)值依次為14.08億、14.78億、21.20億;應(yīng)收賬款賬面余額依次為14.43億、15.22億、21.81億;應(yīng)收賬款壞賬依次為-1236.15萬、-993.58萬、-1729.47萬,壞賬準(zhǔn)備依次為3533.59萬、4423.17萬、6119.77萬。報(bào)告期內(nèi),歐菲斯信用減值損失依次為-1676.80萬、-1360.93萬 、-1849.67萬。歐菲斯解釋稱 ,主要由應(yīng)收賬款壞賬損失構(gòu)成。隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模逐步擴(kuò)大和新增客戶的特定因素 ,應(yīng)收賬款期末余額有所上升 ,與之相關(guān)的信用減值損失也有所增長。對于應(yīng)收賬款賬面價(jià)值連年攀升和信用減值損失的增加 ,歐菲斯指出 ,一方面,隨著數(shù)字一體化集采向MRO品類的延展 ,以中國建筑 、中國電建為代表的建筑行業(yè)客戶正在成為公司大型政企客戶群體的重要一員。受行業(yè)特點(diǎn)影響 ,等客戶回款周期較長 ,致使公司應(yīng)收賬款規(guī)模逐步擴(kuò)大,整體周轉(zhuǎn)速度減慢 。另一方面