(資料圖)
證券代碼： 301328 證券簡(jiǎn)稱：維峰電子 維峰電子（廣東）股份有限公司
投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表
編號(hào)：2022-006
| 投資者關(guān)系活動(dòng)類別 | ?特定對(duì)象調(diào)研 ?分析師會(huì)議 ?媒體采訪 □業(yè)績(jī)說明會(huì) □新聞發(fā)布會(huì) □路演活動(dòng) ?現(xiàn)場(chǎng)參觀 ?電話會(huì)議 ?其他 （券商策略會(huì)） |
| 參與單位名稱及人員姓名 | 長(zhǎng)江證券 蔡**、東方阿爾法 梁**、中天國(guó)富證券 羅**、 中融基金 陳**、信達(dá)澳銀 羅**、先鋒基金 曾*、前海開源基金 張*、前海聯(lián)合基金 張*、寶盈基金 趙**、陳**、平安基金 翟*、廣發(fā)資管 劉**、廣銀理財(cái) 鐘*、惠通基金 王**、招商自營(yíng) 何**、景順長(zhǎng)城 程**、望正資產(chǎn) 馬*、民生加銀 孫**、紅土創(chuàng)新 汪**、紅籌投資 侯** 、融通基金 張**、鵬舉科技 唐** 、鵬華基金 梁* 、易方達(dá)基金 蔡**、南方基金 鄭**、朱**、中金公司 溫**、保銀投資 柳**、相聚資本 王**、余**、唐*、李**、中郵證券 王**、磊萌資產(chǎn) 姬**、李**、付**、何**、浦銀安盛基金 范*、申萬宏源 劉**、匯添富基金 徐**、中信證券 胡*、黃**、陳**、田*等40余名機(jī)構(gòu)投資者參加 |
| 會(huì)議時(shí)間 | 2022年12月5日-12月9日 |
| 會(huì)議地點(diǎn) | 12.6在深圳四季酒店交流；其余時(shí)間在公司會(huì)議室交流 |
| 上市公司接待人員姓名 | 董事會(huì)秘書、財(cái)務(wù)總監(jiān)：朱英武 證券事務(wù)代表：甘春平 |
| 投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹 | 交流的主要問題與回復(fù)： 開場(chǎng)：請(qǐng)朱總介紹一下公司的基本情況。 答：公司致力于提供高端精密連接器產(chǎn)品及解決方案，專 業(yè)從事工業(yè)控制連接器、汽車連接器及新能源連接器的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品可廣泛用于工業(yè)控制與自動(dòng)化設(shè)備、新能源汽車“三電”系統(tǒng)、光伏逆變系統(tǒng)等系列應(yīng)用場(chǎng)景。 在工業(yè)控制領(lǐng)域，公司產(chǎn)品具體可應(yīng)用在伺服電機(jī)、 PLC、機(jī)械手臂、工業(yè)電腦等工業(yè)控制與自動(dòng)化設(shè)備，對(duì)應(yīng)客戶包括匯川技術(shù)、英威騰 、藍(lán)海華騰 、臺(tái)達(dá)電子、泰科電子 、浙江中控等工控設(shè)備 、元器件廠商及品牌商。 在汽車領(lǐng)域 ，公司產(chǎn)品具體可應(yīng)用在新能源汽車最為核心的電源 、電機(jī)和電控系統(tǒng)（簡(jiǎn)稱“三電系統(tǒng)”），以及車載媒體設(shè)備 、高清影像系統(tǒng)等 ，對(duì)應(yīng)客戶包括比亞迪、上汽集團(tuán) 、安波福 、長(zhǎng)安汽車等整車及零部件廠商。 在新能源領(lǐng)域 ，公司產(chǎn)品主要應(yīng)用在太陽能和風(fēng)能和儲(chǔ)能逆變系統(tǒng)，對(duì)應(yīng)客戶包括陽光電源、固德威、艾羅能源、SMA、Solarage等逆變器及其他配件廠商。 在所屬細(xì)分領(lǐng)域，針對(duì)國(guó)際一流廠商，公司采取差異化競(jìng)爭(zhēng)策略，利用自身成本優(yōu)勢(shì)及快速響應(yīng)優(yōu)勢(shì)，積極通過國(guó)產(chǎn)化替代搶占市場(chǎng)份額，目前公司在對(duì)應(yīng)細(xì)分領(lǐng)域已具備較強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，而相較國(guó)內(nèi)連接器廠商，公司則在產(chǎn)品品質(zhì)、產(chǎn)品豐富性及定制化方面有著較為明顯的優(yōu)勢(shì)。 經(jīng)過20多年的發(fā)展與沉淀，公司積極把握國(guó)產(chǎn)化替代機(jī)遇,已形成以工業(yè)控制連接器為主體，汽車及新能源連接器為兩翼的發(fā)展格局，尤其在工業(yè)控制連接器領(lǐng)域處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平，是工業(yè)控制連接器國(guó)產(chǎn)化代表性企業(yè) 。未來公司仍將保持戰(zhàn)略定力，持續(xù)堅(jiān)持自主研發(fā) ，堅(jiān)定地國(guó)產(chǎn)化替代之路 ，立足工業(yè)控制連接器領(lǐng)域，并積極拓展新能源汽 |
| 車 、太陽能光伏等其他高端連接器細(xì)分市場(chǎng) 。 通過持續(xù)的高強(qiáng)度研發(fā)投入，不斷豐富工業(yè)控制領(lǐng)域 的產(chǎn)品品類 、提升一站式服務(wù)客戶的能力來不斷增加下游 客戶的銷售份額 ；新能源汽車方面，在迎合汽車技術(shù)發(fā)展 的趨勢(shì)下 ，積極提高現(xiàn)有產(chǎn)品的集成度和產(chǎn)品復(fù)雜度 ，滿 足多功能連接器的性能要求，同時(shí) ，通過東莞維康汽車子 公司 ，快速補(bǔ)充新能源汽車高頻高速系列連接器產(chǎn)品，積 極擁抱智能駕駛技術(shù)連接器產(chǎn)生的巨量需求 ；新能源（風(fēng) 光儲(chǔ)）方面 ，通過昆山子公司，積極擴(kuò)充生產(chǎn)產(chǎn)能及自動(dòng)化水平 、把握儲(chǔ)能細(xì)分領(lǐng)域的技術(shù)發(fā)展趨勢(shì) ，并通過合肥子公司，深度綁定戰(zhàn)略客戶 ，持續(xù)拓展客戶及擴(kuò)大產(chǎn)品的銷售金額 。 提問 1：公司工控連接器的細(xì)分行業(yè)的壁壘大概說一下 ，像消費(fèi)類連接器廠商有沒可能切入公司這個(gè)細(xì)分行業(yè)。 答：不能說沒有這個(gè)概率 ，只是消費(fèi)類連接器和工業(yè)控制類連接器本身差別非常大 ，消費(fèi)類的連接器設(shè)計(jì)的使用周期相對(duì)較短，大多在5年及以下 ，工業(yè)控制類連接器設(shè)計(jì)的使用周期大多在10年及以上 ，需要很長(zhǎng)時(shí)間的技術(shù)積累；同時(shí) ，公司生產(chǎn)線后端配置了數(shù)量龐大的非標(biāo)自動(dòng)組裝 、檢測(cè)包裝機(jī)臺(tái)，實(shí)現(xiàn)全生產(chǎn)流程相當(dāng)高水平的自動(dòng)化 ，從而更大程度保證產(chǎn)品品質(zhì)的一致性和穩(wěn)定性 。除此之外，工業(yè)控制領(lǐng)域客戶分散 ，產(chǎn)品及訂單呈現(xiàn)鮮明的“小批量 、多樣化 、定制化”特點(diǎn) ，產(chǎn)品品類要求豐富、工序繁多 ，這些勢(shì)必都需要非常長(zhǎng)時(shí)間的積累和沉淀 。其次，公司聚焦的下游客戶 ，主要是工業(yè)的頭部企業(yè) ，他們的供應(yīng)鏈體系相對(duì)封閉，供應(yīng)商的替代和導(dǎo)入需要漸進(jìn)的過程 ，需要通過持續(xù)深耕和銷售策略聚焦 ，才慢慢形成數(shù)量可觀的客戶量。綜上 ，形成了公司重要的競(jìng)爭(zhēng)壁壘 。 | |
| 提問2：公司的管理的文化大概是什么樣的？ 答：整體來講 ，公司的管理文化是人才為先的風(fēng)格：一方面公司堅(jiān)持以才能定崗定薪的用人原則 ，通過內(nèi)部人才培養(yǎng)和外部人才引進(jìn)雙措并舉的方式持續(xù)完善公司人才梯隊(duì)建設(shè)，并通過股權(quán)激勵(lì)等方式充分調(diào)動(dòng)和激發(fā)人才與公司共同成長(zhǎng)的積極性 ；另一方面 ，公司各崗位職能分工明確，公司董事長(zhǎng)主抓產(chǎn)品的開發(fā)和重大的投資項(xiàng)目 ，公司各項(xiàng)管理事務(wù)決策流程嚴(yán)格按照制度執(zhí)行 。 提問3：公司的主要競(jìng)爭(zhēng)者是 ？ 答：目前基本上國(guó)內(nèi)潛在的競(jìng)爭(zhēng)格局還是相對(duì)友好，公司現(xiàn)在主要還是跟國(guó)際一線大廠競(jìng)爭(zhēng) ，如泰科 、莫仕、JST 等 ，國(guó)內(nèi)的話 ，目前尚未發(fā)現(xiàn)同等級(jí)別的潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，公司仍然以國(guó)產(chǎn)化替代的競(jìng)爭(zhēng)策略同國(guó)際一線大廠積極競(jìng)爭(zhēng) 。 提問4：公司產(chǎn)品的難點(diǎn)在哪里 ？ 答：技術(shù)的難點(diǎn)就是怎么樣能夠在一個(gè)有限的空間和體積上做到一個(gè)更多且穩(wěn)定的信號(hào)通路，這就對(duì)產(chǎn)品的加工難度和精度提出了更高的要求 ，同時(shí) PCB 板端的空間是有限的 ，要求產(chǎn)品小型化、高精密度的同時(shí) ，要滿足產(chǎn)品的10年及以上的使用壽命不出現(xiàn)問題 ，要安全可靠，對(duì)整個(gè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)和材料的選型 、電氣性能 、機(jī)械性能等的理解都必須到位，這些都勢(shì)必需要很長(zhǎng)時(shí)間的積累和沉淀且持續(xù)得到應(yīng)用的不斷驗(yàn)證 。 提問5：公司的連接器產(chǎn)品系列眾多 ，各產(chǎn)品系列單位制程成本是否存在較大的差異？ 答：公司聚焦工業(yè)控制細(xì)分 ，同時(shí)依托工業(yè)控制產(chǎn)品的 | |
| 技術(shù)工藝的積累 ，成功拓展新能源（風(fēng)光儲(chǔ)）及新能源汽車新的應(yīng)用細(xì)分，產(chǎn)品豐富是公司一大經(jīng)營(yíng)特色 ，同時(shí)也是公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一 。眾多的產(chǎn)成品系列，其單位制程成本也存在一定的差異 ，但因公司產(chǎn)品定位中高端 ，集中表現(xiàn)為產(chǎn)品具有鮮明的“高精密、小型化 、高集成”的特征 ，因而產(chǎn)品整體重量相較高壓、大電流類較小 ，對(duì)原材料需求用量較少 ，生產(chǎn)所需人工成本及生產(chǎn)制程的高程度自動(dòng)化水平對(duì)應(yīng)的機(jī)器折舊費(fèi)用較高。 提問6：對(duì)比瑞可達(dá) 、電連 、快可等連接器同行 ，公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？ 答：每個(gè)公司都有自己專注和側(cè)重的細(xì)分領(lǐng)域，其他連接器同行在各自的應(yīng)用細(xì)分都獲得比較好的比較優(yōu)勢(shì)和經(jīng)營(yíng)成果，公司與他們專注的細(xì)分領(lǐng)域不同，因而存在一定的差異。 提問7：公司往后的戰(zhàn)略是怎么樣的？ 答：公司將持續(xù)堅(jiān)持自主研發(fā)，形成以“工業(yè)控制為主體、新能源（風(fēng)光儲(chǔ)）及新能源汽車為兩翼”的發(fā)展格局，堅(jiān)定的走國(guó)產(chǎn)化替代之路。 通過持續(xù)的高強(qiáng)度研發(fā)投入，不斷豐富工業(yè)控制領(lǐng)域的產(chǎn)品品類，提高一站式服務(wù)客戶的能力來不斷增加下游重要客戶的銷售份額； 新能源汽車方面，在迎合汽車技術(shù)發(fā)展的趨勢(shì)下，積極提高現(xiàn)有產(chǎn)品的集成度和產(chǎn)品精度，滿足多功能信號(hào)、能源傳輸?shù)男阅芤?div id="4qifd00" class="flower right"> 。同時(shí)，通過東莞維康汽車連接器控股子公司 ，快速補(bǔ)充新能源汽車高頻高速系列連接器產(chǎn)品 ，積極擁抱智能駕駛技術(shù)對(duì)新能源汽車連接器產(chǎn)生的巨大增量需求 。 | |
| 新能源（風(fēng)光儲(chǔ)）方面 ，通過昆山子公司，積極擴(kuò)充生產(chǎn)產(chǎn)能及自動(dòng)化水平以及儲(chǔ)能細(xì)分領(lǐng)域的技術(shù)發(fā)展趨勢(shì) ，持續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)品的銷售金額 。 提問8：公司提到要持續(xù)豐富產(chǎn)品品類，不斷拓展下游客戶 ，公司是怎么去做之后的規(guī)劃 ，相應(yīng)的人員是需要同步同比例的增長(zhǎng)嗎？ 答：公司秉承以產(chǎn)品研發(fā)和創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng) ，所以公司經(jīng)營(yíng)理念和思路主要是重產(chǎn)品重研發(fā) ，這個(gè)從研發(fā)投入占營(yíng)收的比重得以體現(xiàn)。上市后 ，公司做了一些產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)的布局 ，一方面公司積極加大銷售端的投入和人才的引進(jìn)，另一方面也努力尋求與有成熟銷售渠道的資源方進(jìn)行合作 ，以確保相關(guān)布局穩(wěn)步推進(jìn)。 整體來上來講，未來三五年內(nèi)，公司將繼續(xù)堅(jiān)持以產(chǎn)品開發(fā)和研發(fā)為重心的經(jīng)營(yíng)思路和理念，所以公司每年還會(huì)繼續(xù)保持一個(gè)高強(qiáng)度的研發(fā)投入和后端的自動(dòng)化的資本支出。 提問9：工控這塊，國(guó)產(chǎn)替代和收入未來預(yù)測(cè)？ 答：從兩個(gè)維度來看，一是國(guó)內(nèi)重要頭部客戶有較大幅度的增長(zhǎng)，在與他們深度交流與討論后，感覺到客戶對(duì)國(guó)產(chǎn)化替代現(xiàn)狀依舊有較大預(yù)期；二是公司和頭部客戶深度捆綁，預(yù)計(jì)還是有比較大的增量空間，目前公司存量單一客戶采購(gòu)量不大，產(chǎn)品品類多，小量多樣化，一供主要還是國(guó)際一線大廠，如果國(guó)產(chǎn)化替代能相對(duì)更充分一些，量是很可觀的；另一方面，公司非常重視新客戶拓展方面，比如珠海松下、上海珊華、霍尼韋爾（天津）等，是公司工業(yè)控制連接器增長(zhǎng)的重要來源；此外，公司持續(xù)豐富產(chǎn)品品類庫，以期替代和覆蓋的產(chǎn)品面更廣，最大限度去提供一站式服務(wù)，保 | |
| 證公司未來5-10年的增長(zhǎng)，總體還是可期的。 提問 10：對(duì)于下游客戶的戰(zhàn)略是以大客戶為主，不特別區(qū)分它是哪個(gè)行業(yè)是嗎？ 答：公司專注的工業(yè)控制細(xì)分領(lǐng)域，下游客戶眾多且規(guī)模各異。公司采取積極開拓各類規(guī)模客戶的同時(shí) ，積極擁抱大客戶的銷售策略 ，不斷拓展客戶資源庫是公司持續(xù)提升業(yè)績(jī)體量及產(chǎn)品豐富案例庫的必然之選。 首先，公司目前營(yíng)收規(guī)模在連接器行業(yè)不算大，各類客戶的順利拓展是公司營(yíng)收規(guī)模持續(xù)提升重要抓手之一； 其次，數(shù)量龐大的下游客戶對(duì)應(yīng)的不同產(chǎn)品系列的定制化采購(gòu)需求，更加促進(jìn)公司不斷提升公司產(chǎn)品開發(fā)和服務(wù)能力，這與公司一貫秉承的以產(chǎn)品創(chuàng)新與開發(fā)為驅(qū)動(dòng)、重視公司產(chǎn)品質(zhì)量的產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)策略相互促進(jìn)，動(dòng)態(tài)良性循環(huán)； 再次，堅(jiān)持廣泛覆蓋各類型客戶的同時(shí)，積極服務(wù)大客戶的重點(diǎn)傾斜的經(jīng)營(yíng)策略，也能充分獲取大客戶的導(dǎo)入帶來與大客戶聯(lián)合開發(fā)相關(guān)產(chǎn)品的概率，有利于增強(qiáng)客戶的粘性以及后續(xù)產(chǎn)品品類的拓展。 提問 11：目前兩大工廠都是生產(chǎn)三大領(lǐng)域的連接器嗎？ 答：目前東莞母公司主要負(fù)責(zé)工控類連接器和汽車連接器的生產(chǎn)，昆山子公司主要用于服務(wù)長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)帶的現(xiàn)有新能源領(lǐng)域客戶的同時(shí)，積極拓展新能源汽車及工控類客戶，從而進(jìn)一步做大做強(qiáng)主營(yíng)業(yè)務(wù)。 提問12：我們未來會(huì)做線端類產(chǎn)品嗎？ 答：公司會(huì)保持密切關(guān)注。公司的產(chǎn)品開發(fā)工作是圍繞公司的戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)思路及營(yíng)銷策略開展，持續(xù)聚焦中低壓信 | |
| 號(hào)傳輸?shù)母呔芏?div id="d48novz" class="flower left">、高集成度的產(chǎn)品細(xì)分是公司一貫的產(chǎn)品戰(zhàn)略。 提問 13：未來比如說迭代相對(duì)緩慢一點(diǎn)，當(dāng)體量越來越大，毛利率可能也會(huì)慢慢往下降，像這種情況，你們會(huì)怎么去應(yīng)對(duì)這個(gè)事？ 答：公司的產(chǎn)品毛利率主要受行業(yè)特點(diǎn)、專注細(xì)分領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)格局、公司持續(xù)追求高品質(zhì)產(chǎn)品定位等諸多內(nèi)外部因素決定的，隨著客戶對(duì)產(chǎn)品要求越來越高及公司高強(qiáng)度的持續(xù)研發(fā)投入帶來較好的競(jìng)爭(zhēng)護(hù)城河 ，公司有較強(qiáng)的實(shí)力和品牌優(yōu)勢(shì) ，維持合理毛利率水平。 提問14：四季度大概是一個(gè)什么樣的情況 ？ 答：目前工控領(lǐng)域四季度整個(gè)出貨及訂單承接的狀態(tài)是較三季度有一定程度的回升 ，汽車和新能源板塊一直保持高景氣度狀態(tài)。 提問15：預(yù)計(jì)今年三大類占比是 ？ 答：目前還不大確定 ，但因?yàn)榍叭径裙た卦鲩L(zhǎng)相對(duì)不及預(yù)期 ，而汽車和新能源增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)不錯(cuò)，預(yù)計(jì)今年工控類收入占比會(huì)有一定幅度的下降 ，而汽車和新能源的占比會(huì)相應(yīng)上升 。 | |
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| 日期 | 2022年 12月 5日-12月9日 |
關(guān)鍵詞： 工業(yè)控制 公司產(chǎn)品 投資者關(guān)系
