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觀點(diǎn)：伴隨著一季報(bào)陸續(xù)披露
，基金公司的調(diào)倉(cāng)也逐步浮出水面。公募和私募整體對(duì)市場(chǎng)保持樂(lè)觀態(tài)度
，其中人工智能以及"中特估"備受關(guān)注
，年初以來(lái)也基本被認(rèn)為是全年相對(duì)確定性主線。同時(shí)
，在機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)過(guò)程中
，種種跡象也表明，新能源持倉(cāng)占比可能在逐步降低
，未來(lái)需留意TMT板塊整體性機(jī)會(huì)抬升而新能源機(jī)會(huì)降低的可能趨勢(shì)
。
【資料圖】
4月19日，首批基金一季報(bào)出爐之后
，實(shí)際上機(jī)構(gòu)出手的傾向就逐步明朗
。公募和私募整體表現(xiàn)看，應(yīng)該說(shuō)是對(duì)市場(chǎng)整體保持樂(lè)觀下
，重點(diǎn)傾向于人工智能以及"中特估"兩大核心方向
，而在AI變革以及央企重估的背景下，這兩大方向也被市場(chǎng)認(rèn)為是全年相對(duì)確定性的主線
，并且有望繼續(xù)縱深
。
當(dāng)然，從市場(chǎng)表現(xiàn)看
，TMT板塊年初以來(lái)累計(jì)漲幅約40%
，其中傳媒板塊最高一度漲幅超70%，全市場(chǎng)當(dāng)中鶴立雞群
。反觀新能源
，2021年全面上漲、2022年先抑后揚(yáng)
，到了今年便迎來(lái)單邊走低
。而基本面看，隨著人工智能技術(shù)的變革
，也在不斷推動(dòng)國(guó)家數(shù)字經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展
，TMT板塊更是直接受益，持續(xù)走強(qiáng)
。而行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局持續(xù)以及政策的收縮
，電力設(shè)備以及新能源行業(yè)階段調(diào)整
。
很明顯，行業(yè)調(diào)整背景以及資金的動(dòng)向?qū)⒂绊慉股市場(chǎng)板塊的具體表現(xiàn)
。而歷史行情看
，在A股占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的公募基金的調(diào)倉(cāng)，將對(duì)板塊表現(xiàn)帶來(lái)重大的影響
，也或決定階段性的投資機(jī)會(huì)所在
。比如，過(guò)去的互聯(lián)網(wǎng)
、白酒以及新能源行業(yè)
，歷史性的行情下都是基金的持倉(cāng)傾斜有著重大的關(guān)聯(lián)。而這一次
，基金可能的調(diào)倉(cāng)或?qū)⒂瓉?lái)新的板塊的革命
，尤其是TMT板塊新的機(jī)會(huì)或?qū)⑼癸@。
具體來(lái)看
，從去年四季度開始
，基金持倉(cāng)或逐漸從新能源轉(zhuǎn)向TMT。比如
，根據(jù)國(guó)金證券的最新研究觀點(diǎn)，已有部分 2022 年末重倉(cāng)新能源的基金，在 2023 年開始布局 AI 產(chǎn)業(yè)，通過(guò)調(diào)倉(cāng)，捕捉到了 AI 投資的熱度，獲得了不錯(cuò)的收益；而海通證券也指出，2022年四季度基金已開始增持TMT板塊，基金重倉(cāng)股中TMT行業(yè)占比從2022年三季度的14%上升至2022年四季度的15%
，隨著政策+技術(shù)驅(qū)動(dòng)下數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展提速
，公募基金或?qū)⒊掷m(xù)增配TMT板塊。而從歷史基金加倉(cāng)的周期看
，從1年左右到4年左右不等，而當(dāng)前TMT板塊整體仍是低估低配
，預(yù)計(jì)后期仍有持續(xù)配置的趨勢(shì)
。
如此，市場(chǎng)熱議的數(shù)字經(jīng)濟(jì)全年主線基本確立
，而基金的調(diào)倉(cāng)傾向也再次夯實(shí)這一主線的投資良機(jī)
。不過(guò)，需要注意的是
，經(jīng)歷了第一階段的整體性上行之后
，下一階段還需關(guān)注行業(yè)基本面的改善情況，在此過(guò)程中不建議隨意追進(jìn)，更多的還是等待階段回撤下的可能的配置機(jī)會(huì)
。淘氣天尊：市場(chǎng)盤尾跳水
，是撤退還是進(jìn)攻？
周五上午市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩走弱
、盤尾跳水的格局
，投資者可以看到，早盤滬指低開3點(diǎn)于3364點(diǎn)
，創(chuàng)業(yè)板高開6點(diǎn)于2393點(diǎn)
，早盤市場(chǎng)開盤以后震蕩翻紅，軍工
、地產(chǎn)領(lǐng)漲
，但由于沒有其他板塊跟風(fēng)，并且大科技板塊明顯調(diào)整
，所以拖累市場(chǎng)盤尾跳水，各大指數(shù)收于上午相對(duì)低位區(qū)域！最終滬指收跌37點(diǎn)于3329點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板收跌19點(diǎn)于2366點(diǎn)！那么對(duì)于這種行情，投資者該如何看待和解讀呢？
通過(guò)今天上午市場(chǎng)盤面可以看到
，兩市上漲個(gè)股812家，其中漲幅超過(guò)9%的個(gè)股27家，漲幅超過(guò)3%的個(gè)股154家；相對(duì)的，兩市下跌個(gè)股4270家，其中跌幅超過(guò)9%的個(gè)股102家，跌幅超過(guò)3%的個(gè)股1431家！通過(guò)個(gè)股數(shù)據(jù)看，由于上午盤尾各大指數(shù)跳水，所以兩市個(gè)股一瀉千里，下跌個(gè)股數(shù)量是上漲個(gè)股數(shù)量的5倍，跌停和領(lǐng)跌個(gè)股大面積增多，盤面軍工板塊一枝獨(dú)秀，醫(yī)藥板塊還行，地產(chǎn)沖高回落明顯，軟件、半導(dǎo)體、通信為首的大科技板塊，加上之前幾日領(lǐng)漲的傳媒板塊均大跌，所以，今天盤面還是比較慘淡的！從短線市場(chǎng)技術(shù)層面上看
，周初市場(chǎng)通過(guò)權(quán)重個(gè)股虛拉滬指，讓滬指不斷分時(shí)線高點(diǎn)共振 ，市場(chǎng)最高到了3396點(diǎn)
，淘氣反復(fù)強(qiáng)調(diào)短線的風(fēng)險(xiǎn)和倉(cāng)位的預(yù)防和控制！因?yàn)檫@是典型的誘多信號(hào)
，當(dāng)時(shí)很多投資者不信
，覺得沒有風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在連續(xù)調(diào)整以后，看到風(fēng)險(xiǎn)了，那么再后知后覺，已經(jīng)沒有啥意義了！技術(shù)上昨天下跌以后，市場(chǎng)出現(xiàn)了3344點(diǎn)的分時(shí)線低點(diǎn)共振，所以市場(chǎng)支撐反彈，最高到了3371點(diǎn)，但由于市場(chǎng)調(diào)整的空間和時(shí)間都還不夠，因此市場(chǎng)短反以后再下，是符合市場(chǎng)規(guī)律的 ！午后投資者關(guān)注市場(chǎng)再跌，有沒有新的分時(shí)線低點(diǎn)出現(xiàn)！尤其在3300-3330區(qū)間，午后有機(jī)會(huì)出現(xiàn)止跌機(jī)會(huì)，這會(huì)在午后直播中實(shí)時(shí)講解和提醒的！
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