(資料圖)
觀點：伴隨著一季報陸續(xù)披露
，基金公司的調(diào)倉也逐步浮出水面
。公募和私募整體對市場保持樂觀態(tài)度，其中人工智能以及“中特估”備受關(guān)注
，年初以來也基本被認為是全年相對確定性主線
。同時，在機構(gòu)調(diào)倉過程中
，種種跡象也表明
，新能源持倉占比可能在逐步降低，未來需留意TMT板塊整體性機會抬升而新能源機會降低的可能趨勢
。
4月19日
，首批基金一季報出爐之后，實際上機構(gòu)出手的傾向就逐步明朗
。公募和私募整體表現(xiàn)看
，應(yīng)該說是對市場整體保持樂觀下，重點傾向于人工智能以及“中特估”兩大核心方向
，而在AI變革以及央企重估的背景下
，這兩大方向也被市場認為是全年相對確定性的主線，并且有望繼續(xù)縱深
。
當(dāng)然
，從市場表現(xiàn)看，TMT板塊年初以來累計漲幅約40%
，其中傳媒板塊最高一度漲幅超70%
，全市場當(dāng)中鶴立雞群。反觀新能源
，2021年全面上漲
、2022年先抑后揚
，到了今年便迎來單邊走低。而基本面看
，隨著人工智能技術(shù)的變革
，也在不斷推動國家數(shù)字經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展，TMT板塊更是直接受益
，持續(xù)走強
。而行業(yè)競爭格局持續(xù)以及政策的收縮，電力設(shè)備以及新能源行業(yè)階段調(diào)整
。
很明顯
，行業(yè)調(diào)整背景以及資金的動向?qū)⒂绊慉股市場板塊的具體表現(xiàn)。而歷史行情看
，在A股占據(jù)絕對優(yōu)勢的公募基金的調(diào)倉
，將對板塊表現(xiàn)帶來重大的影響，也或決定階段性的投資機會所在
。比如
，過去的互聯(lián)網(wǎng)、白酒以及新能源行業(yè)
，歷史性的行情下都是基金的持倉傾斜有著重大的關(guān)聯(lián)
。而這一次，基金可能的調(diào)倉或?qū)⒂瓉硇碌陌鍓K的革命
，尤其是TMT板塊新的機會或?qū)⑼癸@
。
具體來看，從去年四季度開始
，基金持倉或逐漸從新能源轉(zhuǎn)向TMT
。比如，根據(jù)國金證券的最新研究觀點
，已有部分 2022 年末重倉新能源的基金
，在 2023 年開始布局 AI 產(chǎn)業(yè)，通過調(diào)倉
，捕捉到了 AI 投資的熱度
，獲得了不錯的收益；而海通證券也指出
，2022年四季度基金已開始增持TMT板塊
，基金重倉股中TMT行業(yè)占比從2022年三季度的14%上升至2022年四季度的15%，隨著政策+技術(shù)驅(qū)動下數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展提速，公募基金或?qū)⒊掷m(xù)增配TMT板塊。而從歷史基金加倉的周期看，從1年左右到4年左右不等，而當(dāng)前TMT板塊整體仍是低估低配，預(yù)計后期仍有持續(xù)配置的趨勢。
如此，市場熱議的數(shù)字經(jīng)濟全年主線基本確立
，而基金的調(diào)倉傾向也再次夯實這一主線的投資良機。不過，需要注意的是，經(jīng)歷了第一階段的整體性上行之后，下一階段還需關(guān)注行業(yè)基本面的改善情況，在此過程中不建議隨意追進，更多的還是等待階段回撤下的可能的配置機會。關(guān)鍵詞：