比亞迪上半年增收不增利
公司扣非凈利潤僅為3.69億元,同比下降59.76%
比亞迪(002594)公布了半年報
原材料漲價是凈利下滑主因
今年上半年
本報告期比亞迪營業(yè)收入增加約50%
,但營業(yè)成本也水漲船高。比亞迪上半年營業(yè)成本由去年同期的486.46億元變成792.84億元,同比增加了62.98%,銷售費用同比增長32.25%,管理費用同比增長19.14%,這主要與售后服務(wù)費與職工薪酬的增加有關(guān)。比亞迪橫跨汽車
、IT、新能源三大領(lǐng)域,以汽車、手機部件及組裝、二次充電電池及光伏為三大主業(yè)。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上看,上半年比亞迪汽車業(yè)務(wù)的營收比重出現(xiàn)明顯的下降,比重從上年同期53.01%下降至43.08%,下降了約10個百分點。手機部件及組裝業(yè)務(wù)營收占比提升最大,今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入431.32億元,占比47.46%,提升了約9個百分點,二次充電電池及光伏營業(yè)收入82.87億元,占比9.12%,也略有提升。同時,手機部件及組裝業(yè)務(wù)、二次充電電池及光伏的營收提升明顯,分別較同期增加了84.48%和72.97%。比亞迪的半年報多次提到原材料成本的上升、原材料價格波動風險問題
。生產(chǎn)所需主要原材料包括鋼材、塑膠及其他金屬原材料,如鋰面對這種情況
,比亞迪方面表示,將通過密切跟蹤宏觀經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)發(fā)展和疫情形勢的最新動態(tài),把握投資和擴張節(jié)奏并適時調(diào)整經(jīng)營策略;同時將通過加強研發(fā)投入和技術(shù)創(chuàng)新,提升各業(yè)務(wù)相關(guān)產(chǎn)品的綜合競爭力。原材料方面,將通過對上游的戰(zhàn)略布局和生產(chǎn)過程中的成本優(yōu)化鞏固成本優(yōu)勢,最大程度地降低原材料價格波動給集團造成的影響。市場對公司估值存大分歧
截至8月27日收盤,比亞迪A股收報288.15元
,總市值為8244億元。超過8000億元的高市值與凈利潤近三成的下降情況十分不協(xié)調(diào),比亞迪究竟有無實力撐起巨大市值,投資者的分歧明顯加大。有投資者質(zhì)疑比亞迪“增收不增利”
,更提出比亞迪的半年報成績遠低于此前券商的預(yù)測。就在一周前,中信證券研報分析認為,考慮到比亞迪電動車銷量提升+動力電池外供、儲能電池出貨加速,維持比亞迪2021—2023年歸母凈利潤預(yù)測至49.1億元、88.1億元、122.4億元,給予2022年比亞迪加總合理價值10643億元,對應(yīng)A/H股目標價372元/447港元。而根據(jù)去年上半年比亞迪凈利潤占去年全年比重來推算,今年上半年比亞迪僅實現(xiàn)了11.73億元的凈利潤,或難以完成中信證券給出的全年凈利潤預(yù)測。不過
,在比亞迪發(fā)布半年報后,仍有券商研報“力挺”比亞迪。民生證券研報就分析認為,比亞迪本輪產(chǎn)品周期持續(xù)向上,下半年DMi混動車型銷量有望繼續(xù)增加不過
此外,成本的升高也與新項目研發(fā)投入的增加有關(guān)
。今年上半年,比亞迪研發(fā)投入 44.12億元,相比去年的32.32億元同比增長了36.51% 。比亞迪公司表示,未來將持續(xù)加大對電動、智能化投入,保持行業(yè)技術(shù)領(lǐng)先地位。在二級市場上,投資人同樣表現(xiàn)出對比亞迪的看好
,今年以來公司股價漲幅明顯。截至8月27日收盤,比亞迪A股收盤價報288.15元,年內(nèi)累計漲幅達48.13%,比亞迪H股年內(nèi)股價累計上漲約28.89%。相關(guān)鏈接
比亞迪半導體IPO按下“暫停鍵”
備受市場關(guān)注的比亞迪半導體分拆上市又逢變數(shù)
8月18日,華龍證券
比亞迪股份直接持有比亞迪半導體72.30%的股權(quán)
去年上半年
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