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      極兔,國內(nèi)版與海外版的兩套邏輯

      發(fā)布時間:2023-08-09 14:09:00  |  來源:陸玖商業(yè)評論  

      在國內(nèi)

      ,極兔的用戶體感
      ,是出了名的差,但是在海外
      ,卻又被稱為海外版順豐?
      ,這一套雙標(biāo)背后到底是什么樣的商業(yè)邏輯?


      (資料圖片)

      ???????????????????


      僅僅看營收規(guī)模的增長
      ,極兔這只“披著兔皮的狼”
      ,可能是最為激進(jìn)的“步步高系”繼業(yè)者之一,但是這只瘋狂的兔子
      ,在國內(nèi)與海外
      ,卻打了兩手底層邏輯完全不同的牌。

      在國內(nèi)

      ,極兔的用戶體感
      ,是出了名的差,但是在海外
      ,卻又被稱為海外版“順豐”
      ,這一套“雙標(biāo)”背后到底是什么樣的商業(yè)邏輯
      ???

      在國內(nèi),極兔要用速度換規(guī)模

      ,于是舍棄了質(zhì)量
      。??

      在海外,極兔要用品質(zhì)換地位

      ,但市場給不了規(guī)模

      01

      東南亞的極兔有多牛


      在東南亞,很少有人能正面挑戰(zhàn)極兔

      市占率能說明一些問題

      。招股書數(shù)據(jù)顯示,截至2022年
      ,極兔在東南亞總共處理了25.13億件快遞
      ,按包裹量排名,2022年的極兔速遞已經(jīng)是東南亞是排名第一的快遞運營商

      走到這一步

      ,極兔花了差不多8年時間。

      據(jù)光子星球報道

      ,極兔在東南亞的初始團隊
      ,是由創(chuàng)始人李杰“成建制地”從OPPO印尼拉出,承接自O(shè)PPO的管理經(jīng)驗
      ,也讓團隊極為穩(wěn)定
      ,離職率很低。

      此外

      ,李杰的英文名Jet,與極兔的東南亞title“J&T”
      ,只有一字之差
      。團隊的OPPO系色彩,不可謂不濃厚

      但手機零售與快遞行業(yè)的差距

      ,也讓“半路出家”的團隊成員無所適從。為此
      ,李杰從國內(nèi)邀請了不少優(yōu)秀同行傳授經(jīng)驗
      ,同事們的“實習(xí)期”也因此縮短。但團隊的高效率
      ,并不是極兔在東南亞取勝的唯一武器

      從地形上看,極兔起家的印尼

      ,島嶼數(shù)量眾多
      ,中南半島同樣山河相間
      ,基礎(chǔ)設(shè)施的落后,導(dǎo)致東南亞的快遞時效極為落后

      讓極兔真正在一眾同行間脫穎而出的

      ,其實也在于此。據(jù)悉
      ,李杰在極兔創(chuàng)業(yè)初期
      ,曾下過兩個死命令。第一個
      ,是“遲到必賠”
      ,第二個則是“逾期掏錢賠付”。

      在設(shè)備投入上

      ,極兔從未有過控制成本的說法
      ,有接近極兔東南亞的人士告訴陸玖商業(yè)評論,極兔所有的分揀設(shè)備和運輸工具
      ,基本都是業(yè)內(nèi)頂配

      以上幾個措施,疊加?xùn)|南亞的地形復(fù)雜

      ,成本的高昂自不必說
      ,但在業(yè)務(wù)流程上的取巧,讓極兔在設(shè)備投入上的成本有效攤薄

      其一是流程上的改進(jìn)

      。譬如在裝車環(huán)節(jié),其他廠商固然引進(jìn)了自動化設(shè)備
      ,但在裝車環(huán)節(jié)仍然是人工
      ,極兔選擇把設(shè)備與泊車位打通,由此提升了裝車效率

      其二是“伴生型”的業(yè)務(wù)承接

      ,通俗來講,就是以電商件為主要業(yè)務(wù)

      極兔在東南亞的主要合作客戶

      ,先是與其同期崛起的Lazada,后期又引進(jìn)了shopee
      。上述二者在東南亞區(qū)域的迅猛增長
      ,也有效拉動了極兔的業(yè)務(wù)量——招股書數(shù)據(jù)顯示,僅在2020到2021年
      ,極兔東南亞區(qū)域的營業(yè)額就從10.47億美元增長至23.78億美元
      ,增長幅度達(dá)227%。

      其三

      ,則是靈活的區(qū)域政策
      。前述人士向陸玖商業(yè)評論補充
      ,極兔采用“區(qū)域高度自治”的管理模式,高層只負(fù)責(zé)戰(zhàn)略與合規(guī)等事宜
      ,省區(qū)負(fù)責(zé)人則自負(fù)盈虧

      這一經(jīng)驗被極兔從印尼帶到中國,而后又帶去了中東

      上述政策執(zhí)行至今

      ,直接造就了極兔在東南亞的高服務(wù)質(zhì)量。一位東南亞跨境電商告訴陸玖商業(yè)評論
      ,相比其他物流廠商
      ,極兔在東南亞的優(yōu)勢主要在較多的網(wǎng)點覆蓋,和較低的收件價格
      ,同時物流較為穩(wěn)定

      但區(qū)域政策的過于靈活,有時也不是好事

      。另一位服飾品類跨境電商老吳告訴陸玖商業(yè)評論
      ,由于其貨品多數(shù)是小件,因此在物流平臺上的選擇原本大差不差
      。但綜合比較之后
      ,他拋棄了市占率較高的極兔,轉(zhuǎn)而選擇了Karry和Flash

      “近兩年極兔丟件率在降低

      ,但還是比其他家高?div id="jpandex" class="focus-wrap mb20 cf">!崩蠀潜硎?div id="jpandex" class="focus-wrap mb20 cf">,他所在的清邁區(qū)域,極兔攬收時間是下午2點
      ,這直接導(dǎo)致了一些本來可以當(dāng)天發(fā)貨的快件
      ,第二天才能發(fā)出。但曼谷的另一個極兔網(wǎng)點
      ,就不會出現(xiàn)這種情況。

      他向陸玖商業(yè)評論分析

      ,攬件時間的不同
      ,可能是合作網(wǎng)點的工作時間不同和工作量大小導(dǎo)致,這與此前“區(qū)域自治”的政策特點相符

      但由于上門時間無法協(xié)調(diào)

      ,他最終放棄了與極兔的合作。

      02

      國內(nèi)的極兔有多拉


      國內(nèi)的極兔
      ,更像一個激進(jìn)的“攪局者”

      正如開頭所言

      ,極兔在國內(nèi)的擴張,幾乎完全摒棄了國外的自營起網(wǎng)打法

      這里有一部分市場上的原因

      。在電商件市場,三通一達(dá)在極兔入局之前
      ,就占據(jù)了80%左右的份額
      。即便第三方機構(gòu)給出了15%左右的增長預(yù)期,但跟基礎(chǔ)薄弱的極兔沒有太大關(guān)系

      正因如此

      ,極兔在國內(nèi)發(fā)展初期,采取了較為極端的價格戰(zhàn)策略
      。譬如在上海
      ,相比其他公司1.2元/件的配送費,極兔會高出3毛錢
      ,這挖來了不少原來通達(dá)系的快遞員

      而在寄件側(cè),極兔的費用相比通達(dá)系同樣會低出幾毛錢

      ,5元/票的首重
      ,一度只有通達(dá)系的一半,這也搶來了不少通達(dá)系的客戶

      由于加盟制快遞的特性

      ,讓通達(dá)系旗下網(wǎng)點的排他性并不強,在某些邊遠(yuǎn)地區(qū)
      ,給了極兔不少“蹭網(wǎng)”的機會

      這也是極兔一度遭到通達(dá)系封殺的最大原因。

      此外

      ,在完成國內(nèi)的起網(wǎng)準(zhǔn)備之后
      ,涌入的單量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了極兔的承接能力。與其緩慢建設(shè)網(wǎng)點
      ,直接收購國內(nèi)同行
      ,變成了“彎道超車”最便捷的方式。

      收購百世快遞的國內(nèi)業(yè)務(wù)

      ,對極兔國內(nèi)業(yè)務(wù)而言是一個里程碑——百世現(xiàn)成的末端網(wǎng)點
      、高管和大客戶,讓極兔在國內(nèi)真正做到了登堂入室

      但這同樣是一柄雙刃劍

      之前也曾提到,極兔在東南亞的崛起

      ,很大程度依賴Lazada的迅猛發(fā)展
      。而在國內(nèi)
      ,頭部的阿里,已經(jīng)有了自己的菜鳥供應(yīng)鏈
      ;其后的京東
      ,則是以高品質(zhì)的京東物流而著稱。

      極兔在國內(nèi)的“Lazada”也并不是沒有

      ,那就是拼多多
      、抖音和快手。

      但在上述平臺售賣的產(chǎn)品

      ,以客單價較低的白牌商品和農(nóng)產(chǎn)品為主
      ,極兔與之合作,單票價格不可能高
      。加上打基礎(chǔ)的百世快遞
      ,在同業(yè)中的口碑乏善可陳,與自負(fù)盈虧的區(qū)域政策結(jié)合之后
      ,國內(nèi)的極兔
      ,就成為了便宜與低服務(wù)質(zhì)量的代名詞。

      國家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)2022年第三季度數(shù)據(jù)顯示

      ,在快遞企業(yè)公眾滿意度等指標(biāo)上
      ,京東、順豐
      、郵政
      、中通等企業(yè)排名80分以上,韻達(dá)
      、申通
      、德邦、極兔得分在77-80分之間
      ,極兔在排序上位居末尾

      在黑貓投訴平臺上,關(guān)于極兔的25000多件投訴案中

      ,被投訴原因包括發(fā)錯網(wǎng)點
      、快件停滯、不送件
      、暴力快遞等問題
      ,同時也可以看出,其在國內(nèi)售后賠償政策上也未能與東南亞等地對齊

      考慮到較差的服務(wù)質(zhì)量與低價的印象一旦形成,便很難改變

      ,這讓極兔后續(xù)增長難上加難

      河南某超市的物流負(fù)責(zé)人告訴陸玖商業(yè)評論

      ,由于其工廠設(shè)立在漯河,此地是圓通的豫南總部
      ,價格優(yōu)勢很大

      所以當(dāng)?shù)厣碳野l(fā)貨,幾乎首選圓通

      ,極兔很難滲透
      。前述負(fù)責(zé)人還稱,后期郵政也會考慮
      ,價格仍然是主要因素
      ,“極兔主要沒有主動對接過?div id="4qifd00" class="flower right">
      !?/p>

      正因如此

      ,同樣是單價低,極兔的比較劣勢仍然很大

      在河南鄭州的百榮批發(fā)商城

      ,一些白酒經(jīng)銷商還向陸玖商業(yè)評論透露,他們發(fā)貨時
      ,中高端白酒走三通一達(dá)較多
      。只有一些低端白酒會通過極兔發(fā)貨。

      成本控制只是原因之一

      ,更多則是對于極兔的不信任
      。“極兔成立時間不長
      ,牌子沒有順豐郵政和通達(dá)系的硬
      。”同時
      ,該經(jīng)銷商還吐槽了極兔攬件效率的低下
      。“有時候上午下單
      ,下午才來取
      ,通達(dá)和順豐的快遞員,一兩個小時就來取件了
      ?div id="d48novz" class="flower left">
      !?/p>

      此外,陸玖商業(yè)評論曾在鄭州中原區(qū)走訪極兔網(wǎng)點

      ,但導(dǎo)航軟件顯示的三個網(wǎng)點
      ,沒有一個在實際營業(yè),已經(jīng)全部撤走;最近的營業(yè)網(wǎng)點
      ,在十多公里外的金水區(qū)
      。分撥中心,則在更遠(yuǎn)的城郊
      。這在一定程度上
      ,能夠解釋前述商家“取件慢”的問題。

      03

      估值魔咒下的狂飆


      頂著蜂擁而至的差評
      ,與來自同行的絞殺
      ,極兔一路狂奔的原因何在?

      一位快遞行業(yè)人士向陸玖商業(yè)評論表示

      ,物流是一個規(guī)?div id="d48novz" class="flower left">
      ;途W(wǎng)絡(luò)化的行業(yè),物流企業(yè)的規(guī)模越大
      ,網(wǎng)絡(luò)越寬
      ,其估值會呈現(xiàn)指數(shù)級增長,對應(yīng)的邊際成本
      ,同樣也會走低

      正因如此,極兔通過收購百世

      、豐網(wǎng)等等做大營收
      ,再通過引入知名機構(gòu)背書,估值的提升速度宛如坐上火箭

      極兔的估值首先來自融資

      。招股書數(shù)據(jù)顯示,自Pre-A1輪融資算起
      ,極兔先后經(jīng)歷9輪融資
      ,融資規(guī)模共計55.7億美元,約合400.16億人民幣
      。順豐
      、騰訊、紅杉
      、淡馬錫等知名機構(gòu)悉數(shù)入局

      收購百世快遞之后,極兔的國內(nèi)業(yè)務(wù)在極短時間內(nèi)就超過了東南亞

      。在2021年底
      ,東南亞的業(yè)務(wù)占比還與中國業(yè)務(wù)平分秋色,都在20-23億美元的規(guī)模

      僅僅過了一年時間

      ,東南亞還在23億原地踏步
      ,中國業(yè)務(wù)卻原地翻番。

      在規(guī)模和營收的雙重助力下

      ,極兔的估值水漲船高
      。2022年8月發(fā)布的《胡潤2022年中全球獨角獸榜》顯示,成立僅僅8年的時間
      ,極兔估值高達(dá)1300億元,打敗了國內(nèi)一眾幾十年資歷的“快遞老炮”
      ,僅次于順豐控股和中通快遞

      不過,極兔的估值固然狂飆猛進(jìn)

      ,背后危機早已涌現(xiàn)

      首先是并網(wǎng)過程中的加盟商安置問題。據(jù)公開報道

      ,極兔收購百世之后
      ,并網(wǎng)過程并不順暢,極兔不退加盟費
      、以罰代管
      、強制關(guān)停等現(xiàn)象時常發(fā)生。

      同時

      ,極兔總部一度支持極兔加盟商低價回收百世網(wǎng)點
      ,導(dǎo)致了百世加盟商帶著客戶“跳槽”。百世的前車之鑒
      ,可能在收購豐網(wǎng)之后再度重演

      另一個值得重視的,是極兔的虧損問題

      。招股書數(shù)據(jù)顯示
      ,2021年極兔凈虧損61.92億美元,2022年凈利潤為15.73億美元

      利潤轉(zhuǎn)正并非經(jīng)營所得

      。因為在“按公允價值計入損益的金融資產(chǎn)及負(fù)債的公允價值變動”一欄中,2022年凈增加30.5億美元
      。也就是說
      ,極兔2022年利潤轉(zhuǎn)正很大程度來源于估值提升。無論是經(jīng)營現(xiàn)金流還是毛利潤
      ,極兔三年一直都是虧損或者凈流出

      雖然極兔IPO的募資目標(biāo)并不高,只有10億

      ,但持續(xù)的虧損和流血
      ,也為后續(xù)估值的想象空間,蒙上一層陰影。

      04

      極兔的終局到底是什么


      招股書數(shù)據(jù)顯示
      ,東南亞單件包裹的收入分別為0.91美元
      、1.1美元、0.95美元
      ;國內(nèi)單件包裹的收入分別為0.23美元
      、0.26美元、0.34美元
      ?div id="jfovm50" class="index-wrap">?雌饋恚哒急鹊膰鴥?nèi)業(yè)務(wù)以走量為主
      ;東南亞的起家業(yè)務(wù)
      ,成了利潤擔(dān)當(dāng)。

      如果考慮到國內(nèi)快遞行業(yè)的內(nèi)卷現(xiàn)狀

      ,低單價的問題似乎可以理解
      。但極兔為人稱道的東南亞業(yè)務(wù),危機也正在浮現(xiàn)

      一位東南亞跨境電商人士告訴陸玖商業(yè)評論

      ,極兔的市占率固然很高,但放眼整個東南亞市場
      ,尾程物流的整體狀態(tài)仍然較差

      到目前為止,雖然極兔的中轉(zhuǎn)大倉已經(jīng)能做到穩(wěn)定

      ,但到了收貨的最后一公里
      ,仍然會出一些問題。譬如每逢大促或者個別商家爆單
      ,就會出現(xiàn)快遞爆倉
      ,抑或是取件較慢的情況。

      從陸玖商業(yè)評論拿到的客訴情況來看

      ,一些跨境商家表示
      ,極兔的運貨車仍然較小,一次裝不了太多
      ,而且只拿小件
      ,大件不拿,一天只來一次
      ;還有商家表示
      ,因為有的產(chǎn)品剛好卡在150這個尺寸,只超出一點點
      ,就遭到極兔拒收

      這部分業(yè)務(wù)的增長也遇到一些問題

      。前文已經(jīng)提及,極兔東南亞在2021年
      ,營收23.78億美元
      ,增長幅度達(dá)227%。但到2022年
      ,營收僅為23.82億美元
      ,增幅僅為0.1%。

      前述跨境電商人士還表示

      ,此前極兔主要和Lazada合作
      ,但在這兩年,Lazada的增長較為乏力
      ,導(dǎo)致極兔的單量增長受阻。后續(xù)雖然引入了shopee
      ,但shopee有自己的物流shopee xpress
      ,訂單會優(yōu)先給自家物流,極兔分到的份額同樣有限

      招股書數(shù)據(jù)還顯示

      ,極兔的前五大客戶中,客戶A在2021年貢獻(xiàn)營收為17.15億美元
      ,2022年降至12.31億美元
      。據(jù)一些投資人測算,該客戶A很大可能為Lazada
      ,這對應(yīng)了跨境電商人士講述的情形

      另據(jù)了解,與國內(nèi)情況相反

      ,極兔在國外
      ,是被其他物流廠商打價格戰(zhàn)的對象。也正因如此
      ,極兔國際的海外倉業(yè)務(wù)
      ,去年在倉庫操作環(huán)節(jié)也曾有過一次較大規(guī)模的降價招商。

      由此觀之

      ,極兔在海外的高單票價格也難以持續(xù)
      。如果被持續(xù)打價格戰(zhàn),可能會繼續(xù)下降
      ,屆時的極兔
      ,可能會陷入全面虧損的狀態(tài)。

      但在順豐

      、騰訊
      、紅杉
      、淡馬錫等知名機構(gòu)入局之后,極兔已經(jīng)無法停止狂飆
      。何時停止
      ,如何停止,猶未可知

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