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      300億ABS未獲通過
      ？字節(jié)
      、京東等開辟新融資渠道
      
  
  
      
    
      發(fā)布時(shí)間：2023-01-11 13:41:49  |  來源：消金界  
      
    
          
      
    
             
      
  
      

      

      
  
      
    
      
      
      
        
      
      
           
      

      提到信貸ABS（資產(chǎn)支持計(jì)劃）
      ，此前我們熟知的大多為交易所和銀行間市場(chǎng)。
      比如
      ，在過去的2022年
      ，包括京東、美團(tuán)等互聯(lián)網(wǎng)巨頭
      ，在交易所累計(jì)發(fā)行近2000億元ABS
      。其中字節(jié)跳動(dòng)控股的中融小貸，共申請(qǐng)發(fā)行3筆交易所ABS
      ，擬發(fā)行金額都是100億元
      ，合計(jì)300億元。

      (資料圖片)
      然而消金界發(fā)現(xiàn)
      ，時(shí)隔半年
      ，字節(jié)申請(qǐng)的三單ABS，依然未獲審批通過
      ，可見監(jiān)管對(duì)消費(fèi)金融相關(guān)業(yè)務(wù)的態(tài)度依然審慎
        。
      而在此情形下，互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)要想做大規(guī)模
        ，也亟待積極拓寬其他融資渠道
        。
      近期就有多位從業(yè)者表示，此前相對(duì)小眾的保交所ABS（資產(chǎn)支持計(jì)劃）正在興起
        ，其業(yè)務(wù)規(guī)模和產(chǎn)品類型正在逐年增加
        。
      消金界登錄中保保險(xiǎn)資產(chǎn)登記交易系統(tǒng)有限公司（簡(jiǎn)稱中保登）官網(wǎng)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，自2021年以來
        ，共有包括京東
        、美團(tuán)、百度
        、滴滴等多家互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)發(fā)行了保交所ABS
        ，累計(jì)注冊(cè)登記規(guī)模達(dá)千億元。
      01
      京東
        、字節(jié)等累計(jì)發(fā)行千億
      在過去的2022年
        ，增資補(bǔ)血成為消費(fèi)金融行業(yè)的主題。
      消金界發(fā)現(xiàn)
        ，包括字節(jié)
        、美團(tuán)等互聯(lián)網(wǎng)大廠，一邊密集推進(jìn)同業(yè)借款
        、交易所ABS
        、金融債等項(xiàng)目，另一邊，也在積極尋求其他融資渠道
        。
      比如
        ，此前相對(duì)小眾的融資渠道保交所ABS正在興起。近期
        ，多位負(fù)責(zé)同業(yè)業(yè)務(wù)的從業(yè)者向消金界表示
        ，除了互聯(lián)網(wǎng)大廠，包括微眾
      、網(wǎng)商等民營(yíng)銀行
      ，也都在向相關(guān)方向轉(zhuǎn)型。
      所謂資產(chǎn)支持計(jì)劃業(yè)務(wù)
      ，是保險(xiǎn)資管版的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)（ABS）
      ，即保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)作為受托人設(shè)立資產(chǎn)支持計(jì)劃，以基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持
      ，面向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等合格投資者發(fā)行受益憑證
      。
      公開信息顯示，2017年7月
      ，中保登正式成立
      ，是保交所控股子公司，注冊(cè)資本5億元
      。
      2021年9月改為注冊(cè)制后
      ，其審批和發(fā)行效率大幅提升，發(fā)展勢(shì)頭迅猛
      ，如今業(yè)務(wù)規(guī)模和產(chǎn)品類型正在逐年增加
      。
      據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年末至12月末開放注冊(cè)制半年內(nèi)
      ，注冊(cè)產(chǎn)品8單
      ，規(guī)模115億元；2020年全年注冊(cè)24單
      ，規(guī)模713億元
      ；2021年全年注冊(cè)37單，規(guī)模1562億元
      ，同比增長(zhǎng)119.2%
      ；而消金界統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2022年全年注冊(cè)68單
        ，累計(jì)規(guī)模超3000億元
        ，更是實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。
      從這些資產(chǎn)支持計(jì)劃的基礎(chǔ)資產(chǎn)類別類別看
        ，中保登曾表示，包括保理債權(quán)、反向保理債權(quán)
        、不良資產(chǎn)重組
        、金融租賃、融資租賃
        、小貸
      、基金份額、基礎(chǔ)設(shè)施收費(fèi)收益權(quán)
      、信托債權(quán)
      。目前資產(chǎn)類型占比較大的主要為三類：信貸類（信托貸款、小貸
      、金租）
      、供應(yīng)鏈類和租賃類。
      消金界登錄中保登官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)
      ，自2022年以來
      ，共有包括京東、美團(tuán)
      、百度
      、滴滴等多家互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)發(fā)行了保交所ABS，累計(jì)規(guī)模數(shù)數(shù)百億元
      。自2020年來
      ，這一規(guī)模已過千億元。
      互聯(lián)網(wǎng)大廠的保交所ABS業(yè)務(wù)
      ，最早可追溯至2020年2月
      ，彼時(shí)中保登公司出具“平安-小滿1號(hào)資產(chǎn)支持計(jì)劃”注冊(cè)通知書，該計(jì)劃擬募集規(guī)模26億元
      ，資產(chǎn)來自百度旗下金融科技公司度小滿金融持有的數(shù)十萬筆小額貸款項(xiàng)目
      。
      值得關(guān)注的是，就連字節(jié)跳動(dòng)也參與其中
      。2022年10月17日
      ，中保登公司出具“平安-放心1號(hào)資產(chǎn)支持計(jì)劃”，該計(jì)劃受托人為平安資管
      ，產(chǎn)品規(guī)模為30億元
      。
      而此前，字節(jié)跳動(dòng)控股的中融小貸
      ，共申請(qǐng)發(fā)行3筆交易所ABS
      ，擬發(fā)行金額都是100億元，合計(jì)300億元
      。如今時(shí)隔半年
      ，該發(fā)行依然未獲審批通過。
      在此情形下，字節(jié)也亟待拓寬融資渠道
      ，獲取更多資金支持
      。
      02
      提量空間大，消金公司也將參與其中
      “今年會(huì)進(jìn)一步放開
      ?div   id="jfovm50"   class="index-wrap">！眮碜阅炽y行同業(yè)部的人員向消金界表示，當(dāng)下保交所ABS政策寬松
      ，未來除了互聯(lián)網(wǎng)大廠
      ，消費(fèi)金融公司也會(huì)參與其中。
      在過去一段時(shí)間里
      ，隨著消費(fèi)金融市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容
      ，ABS這一成熟的融資渠道吸引了大量互聯(lián)網(wǎng)巨頭和持牌消費(fèi)金融公司的眼球，帶動(dòng)發(fā)行量陡增
      。
      消金界統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)
      ，在過去的2022年，包括京東
      、美團(tuán)等互聯(lián)網(wǎng)巨頭
      ，在交易所累計(jì)發(fā)行近2000億元ABS。
      此外
      ，包括馬上
      、興業(yè)、湖北等在內(nèi)的7家消費(fèi)金融公司
      ，在銀行間發(fā)行12只ABS
      ，合計(jì)發(fā)行規(guī)模為140.4億元。
      需要指出的是
      ，不管是交易所還是銀行間發(fā)行ABS
      ，對(duì)企業(yè)資質(zhì)的要求都比較審慎，尤其是特別是涉及數(shù)額大
      、首次申請(qǐng)的公司
      。網(wǎng)絡(luò)小貸公司更是成為監(jiān)管重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象，此前受螞蟻集團(tuán)停發(fā)ABS影響
      ，其ABS發(fā)行一度暫停
      。
      相較交易所和銀行間交易商協(xié)會(huì)而言，中保登處于業(yè)務(wù)發(fā)展初期
      ，對(duì)資產(chǎn)的要求和限制更少
      ，能夠有更多的資產(chǎn)通過該市場(chǎng)進(jìn)行融資。
      此外
      ，相關(guān)人士表示
      ，從發(fā)行程序和效率上來說
      ，保交所ABS已與其他領(lǐng)域的ABS業(yè)務(wù)接近。
      不同的地方在于
      ，保交所ABS屬于私募產(chǎn)品
      ，歸于“非標(biāo)”類產(chǎn)品
      ，因此發(fā)行難度實(shí)際上并不小
      。目前保險(xiǎn)資管發(fā)行設(shè)立資產(chǎn)支持計(jì)劃，主要的投資者還是保險(xiǎn)資金
      。保險(xiǎn)資金對(duì)于資產(chǎn)的穩(wěn)健性有著更高的要求
      。能成功發(fā)行，也表明資產(chǎn)質(zhì)量受到認(rèn)可
      。
      從整個(gè)市場(chǎng)的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)來說
      ，保交所ABS仍顯小眾。不過
      ，這一新興融資渠道拓寬了消金企業(yè)的融資渠道
      ，幫助企業(yè)調(diào)整優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)；與此同時(shí)
      ，也為投資人帶來直接投資優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的機(jī)會(huì)
      ，實(shí)現(xiàn)投資多樣化，未來仍存在較大的提量空間
      。
      
 
      關(guān)鍵詞：      
          
       融資渠道 
              
       發(fā)行金額 
              
       資產(chǎn)證券化 
       

      
        
      
    
      
    
       
      
    
      
	
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