靠開“電子發(fā)票”起家
2021年
盡管是國內(nèi)排名靠前的財稅數(shù)字化解決方案提供商，但受巨額轉(zhuǎn)介費的拖累
【資料圖】
助貸業(yè)務(wù)占營收一半
巨額轉(zhuǎn)介費致連年虧損
根據(jù)招股書
經(jīng)過多年的成長
具體來看近三年的業(yè)績
從業(yè)務(wù)上劃分
招股書顯示，2022年公司財稅數(shù)字化解決方案的KA客戶達到344名
不過，這部分業(yè)務(wù)占公司總營收的比重卻一路下滑
，分別為42.7%、34.5%、30.1%。但強大的數(shù)字化解決方案能力，為百望云在后期發(fā)力智能解決方案業(yè)務(wù)打下了基礎(chǔ)：基于發(fā)票獨特的數(shù)據(jù)特性
，百望云在客戶及用戶的適當授權(quán)下存取了大量的交易憑證及數(shù)據(jù)，并利用大數(shù)據(jù)分析技術(shù)從中發(fā)現(xiàn)商業(yè)趨勢并形成洞察，開發(fā)了自身的數(shù)據(jù)驅(qū)動的智能解決方案，提供給金融機構(gòu)。據(jù)介紹，百望云的數(shù)據(jù)智能解決方案主要包括數(shù)字精準營銷服務(wù)和智能風控服務(wù)
。前者主要是為金融機構(gòu)精準營銷，從而向潛在客戶推薦金融產(chǎn)品，后者則是為金融機構(gòu)提供風控服務(wù)報告期內(nèi)
百望云主要通過旗下百望數(shù)科提供助貸服務(wù)
招股書顯示
，報告期內(nèi)，百望云數(shù)字精準營銷服務(wù)業(yè)務(wù)收入分別為2810.9萬元、9460.3萬元以及1.7億元，占公司總收入比重分別為9.6%、20.9%、32.4%。這也是百望云的細分營收板塊中，唯一逐年增長的業(yè)務(wù)。盡管營收逐年攀升，但百望云的盈利能力卻并不理想
。據(jù)招股書，公司擁有人應(yīng)占虧損分別為3.89億元、4.48億元及1.56億元，三年累計虧損金額接近10億元。經(jīng)調(diào)整后，公司虧損凈額分別為4191.4萬元、1673.9萬元及7029.5萬元。但持續(xù)虧損也與數(shù)字精準營銷服務(wù)這部分業(yè)務(wù)關(guān)系密切
。因為除了內(nèi)部銷售團隊外而報告期內(nèi)，百望云的轉(zhuǎn)介費支出分別為2449.3萬元
、6420.4萬元以及1.54億元，占總銷售成本的比重分別為15.6%、27%以及49.3%，逐年大幅攀升。這也導致同期的毛利率從2021年的50.9%下降至2022年的33.5%。
眾多明星投資機構(gòu)加持
難擋現(xiàn)金流告急風險
根據(jù)弗若斯特沙利文報告
，在提升經(jīng)營效率并同時符合相關(guān)稅務(wù)法規(guī)的需求驅(qū)動下，中國財稅相關(guān)交易數(shù)字化市場按收入計由2018年的37億元增加至2022年的59億元，復合年增長率為12.4%；預期于2027年達至193億元，2022年至2027年復合年增長率為26.7%。正是看到了可觀的市場前景
，百望云先后獲得了阿里巴巴、深創(chuàng)投、國家中小企業(yè)發(fā)展基金、東方富海、紅塔集團、大灣區(qū)投資、上海大眾、復星投資等眾多投資機構(gòu)共計4輪超10億元的戰(zhàn)略投資。目前
，從股權(quán)上看，百望股份創(chuàng)辦人陳杰為最大股東，持股27.1%，且控制了43.22%的投票權(quán)；阿里作為最大機構(gòu)股東同時也是第二大股東，持股11.87%；復星國際持股5.31%雖然明星機構(gòu)云集，但這并不意味著“不缺錢”
根據(jù)招股書
其中
受此影響，體現(xiàn)在現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物上
百望云也在招股書中提到
所以就不難理解，在止步A股后
但值得注意的是
，中國財稅相關(guān)交易的數(shù)字化市場相對分散，2022年前五大企業(yè)共計占市場份額僅為21.3%。根據(jù)弗若斯特沙利文報告，按收入計，雖然百望股份在中國財稅相關(guān)交易的數(shù)字化市場排名第二，但市場份額僅為4.3%，遠未形成絕對的話語權(quán)。那么
對于未來展望，百望云稱
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